来源：商讯社
撰文：李康
随着三季度报披露的完成，各大银行又相继召开业绩说明会。
11月16日，2023年系统性重要银行的新秀—南京银行（601009.SH）对前三个季度的业绩召开了说明会。
南京银行副行长、董事会秘书江志纯在第三季度业绩说明会上表示，今年银行净息差仍有下行压力，存款利率存在进一步下调的可能。此外，对于投资收益，江志纯表示，展望后市，四季度债市可能难有前期顺风行情，市场博弈加剧。明年债市或延续上有顶、下有底的震荡行情。
从三季度报数据来看，南京银行虽然资产规模及营收净利润依然保持增长态势，但股价走势却背离公司基本面。
对于南京银行的经营发展状况，《商讯·公司金融》函至南京银行，但南京银行未对问题进行回复。仅表示，“作为全球百强银行和国内系统重要性银行，我行长期保持战略定力和稳健发展节奏，内控机制健全有效，经营管理正常有序，发展态势稳健良好。相关经营数据请查询我行刚刚发布的三季报和相关公开信息。感谢对我行的关心和支持！”
净利润同比增2%
今年前三季度，南京银行称，坚持“稳字当头、稳中求进”的工作总基调。
数据显示，截至三季度末，南京银行的资产总额22406.79亿元，较年初增加1811.95亿元，增幅 8.80%；负债总额20711.41亿元，较年初增加1693.56亿元，增幅 8.91%；存款总额13420.48亿元，较年初增加1040.16亿元，增幅8.40%；贷款总额10875.55亿元，较年初增加1416.43亿元，增幅14.97%。
经营业绩方面，前三季度，南京银行实现营业收入 356.92亿元，较上年同期增加5.04亿元，同比增幅1.43%。实现归属净利润152.84亿元，较上年同期增加3.13亿元，同比增幅2.09%。
但与省内同为系统重要性银行的江苏银行相比，南京银行的业绩增速表现明显偏弱。前三季度，江苏银行的营收增速为9.15%，归属净利润增速为25.21%。
净息差有进一步下行压力
从营收组成上来看，南京银行的业绩贡献主要来自规模、非息与拨备。
前三季度，南京银行实现利息净收入198.84亿元，较上年同期减少5.71亿元，同比下降2.79%，在营业收入中占比55.71%，占比较上年同期下降2.42个百分点。实现非利息净收入158.08亿元，较上年同期增加10.75亿元，同比增幅7.30%，在营业收入中占比44.29%，占比较上年同期上升2.42个百分点。基本每股收益1.46元，同比增幅0.69%。
在非息收入中，南京银行的手续费收入同比下行26.3%，其他非息同比上升21.0%，仍保持高位，其他非息收入占比营收达到35.5%。其中，实现投资收益111.07亿元，较去年同期多增43.4%。
11月16日，南京银行副行长、董事会秘书江志纯在第三季度业绩说明会上表示，对于投资收益的增长，究其原因或益于以下三个方面的拉动：一是金融投资规模实现同比增长，对投资收益形成拉动。二是金融市场行情存在差异，导致投资收益去年基数不高、今年增势较好。三是操作上紧跟市场，积极研判、灵活交易。
此外，江志纯还表示，今年银行净息差仍有下行压力，存款利率存在进一步下调的可能。并且，回溯来看，准确的利率判断以及灵活的策略执行是投资收益的重要拉动，但展望后市，四季度债市可能难有前期顺风行情，市场博弈加剧。明年债市或延续上有顶、下有底的震荡行情。因此，后续在基数较高、市场区间震荡的背景下，投资收益的增幅将趋于平稳。
拨备覆盖率较上年末降16%
今年，南京银行首次入选2023年度我国系统重要性银行名单，成为第五家入选的城市商业银行。
从历年的财报数据来看，南京银行资产质量风险较小，不良率多年都控制在1%以下。但从三季度报上的数据显示，南京银行的不良率已有抬头的迹象。
南京银行3季度末不良率为0.90%，与去年末持平。在五级分类贷款中，正常类占比为98.13%，较去年末下降了0.13个百分点；关注类占比为0.97%，较上年末上升了0.13个百分点；次级类占比为0.34%，较上年末下降了0.06个百分点；可疑类占比为0.15%，与上年末持平；损失类占比为0.41%，较上年末上升了0.06个百分点。
从贷款迁徙率来看，正常类贷款迁徙率为0.95%，较上年末增长了0.18个百分点；关注类贷款迁徙率为30.59%，较上年末下降了23.52个百分点；次级类贷款迁徙率为61.87%，较上年末增长了3.41%；可疑类贷款迁徙率为82.79%，较上年末增长了7.34个百分点。
此外，截止9月末，南京银行的拨备覆盖率为380.88%，较上年末下降了16.32%；拨贷比3.42%，较上年末下降了0.08%。
综合上述数据来看，南京银行虽然不良率较上年末未有变化，但其实已暗存资产质量恶化的风险，并且贷款风险抵补能力也是有所减弱。
股价持续创新低
《商讯·公司金融》注意到一个现象，即使今年南京银行入选2023年度我国系统重要性银行名单。而且资产规模突破两万亿元，资产总额规模及营收、净利润持续增长；资产质量方面，其不良率多年控制在1%以下。
长期来看，南京银行在城商行赛道中，实力不容小觑。但就是这样的背景下，南京银行的股价却表现出业绩向左，股价向右。
截至23日，南京银行的收盘价报7.62元/股，较去年的最高价11.44元/股下跌了33.39%；较1月3日开盘价9.92元/股下跌了23.16%。年初至今触及的最高股价为10.41元/股，最低股价为7.59元/股，近日股价正不断创出年内新低，目前总市值为789.2亿元。
对于股价持续下跌走势的背后原因，或与投资者对南京银行的经营认知有关。
例如，去年6月29日晚，南京银行公告称，该行董事、行长林静然因工作需要辞去董事、行长及财务负责人等职务，董事长胡升荣暂代为履行行长职责。
尽管南京银行同时称，该行董事、行长林静然因工作需要、另有任用，但或许是“另有任用”引发联想，次日，南京银行股价快速下行，盘中一度触及跌停。
