编者按：证监会《发布证券研究报告暂行规定》指出，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规和本规定，遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。
近日，国城矿业发布《关于预计触发可转债转股价格向下修正条件的提示性公告》。公告显示，自2023年11月29日起至2023年12月12日，公司股票已有10个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%。
12月4日，国城矿业公告收到《行政处罚决定书》。文件显示，经查明，国城矿业存在以下违法事实：国城矿业《2022年第一季度报告》《2022年半年度报告》和《2022年第三季度报告》所披露的信息存在虚假记载。
近年来，国城矿业业绩承压。2023年前三季度，公司营收同比下降29.37%，归母净利润同比下降101.73%。伴随业绩走弱，国城矿业2023年以来股价跌幅达到38.31%，下跌主要发生在5月以后。
中邮证券于2023年5月15日发布国城矿业的深度研报，给予国城矿业“买入”评级，合理性存疑。
国城矿业：涉嫌信披违法违规被证监会立案
国城矿业12月4日公告的《行政处罚决定书》显示，国城矿业对天津国瑞（国城矿业下属孙公司）相关业务错误适用会计准则，导致其在2022年第一季度报告虚增营业收入10222.98万元，占披露金额44985.24万元的22.73%；2022年半年度报告虚增营业收入18268.50万元，占披露金额103590.86万元的17.64%；2022年第三季度报告虚增营业收入31056.62万元，占披露金额146841.95万元的21.15%。
国城矿业的上述行为违反了《证券法》第七十八条第二款的规定， 构成《证券法》第一百九十七条第二款所述的“信息披露义务人报送的报告或披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。
国城矿业于2023年9月21日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。
业绩承压，股价走弱
2023年半年报信息显示，国城矿业主要业务为有色金属采选、工业硫酸生产及相关产品贸易，主要产品为锌精矿、铅精矿、银精矿、铜精矿、硫精矿、硫铁粉、工业硫酸、次铁精矿等。此外，公司重要参股子公司金鑫矿业的主要产品为锂辉石矿。
近年来，国城矿业业绩承压。
数据显示，公司2022年实现营收15.47亿元，同比下降9.5%；实现归母净利润1.85亿元，同比下降10.68%。2023年前三季度，公司营收同比下降29.37%，归母净利润同比下降101.73%。
伴随业绩走弱，国城矿业2023年（截至12月21日）股价下跌38.31%。相较2022年9月的股价高点，国城矿业目前已累计下跌超过五成。
研究显示，国城矿业2023年的股价自5月以来加速下跌。
中邮证券曾在高位给予“买入”评级
面包财经梳理公开资料发现，中邮证券于2023年5月15日发布国城矿业的深度研报，给出的投资建议为：“预计2023/2024/2025 年公司归母净利润为 7.4/14.7/21.0 亿元，对应EPS为0.66/1.31/1.88元，对应PE为25.0/12.6/8.8倍。考虑到公司此前业务是传统铅锌铜业务，加之金鑫锂矿、白银、钛白粉等扩产项目逐步投产，预计公司业绩有望较快增长。首次覆盖，给予“买入”评级。”
中邮证券预计国城矿业2023年归母净利润为7.4亿元。财报显示，国城矿业2023年前三季度实现归母净利润亏损273.97万元，与7.4亿元差距明显。
股价相对高位给予“买入”评级，中邮证券相关研报是否合规？是否误导投资者？董事长、总经理、合规负责人等高管该如何堵住风控合规漏洞？
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