进入2024年，作为奶酪第一股的妙可蓝多，利润实现了强劲复苏，而随着规模效应持续释放以及常温奶酪业务的爆发，妙可蓝多有望重回快速增长轨道。
日前，妙可蓝多发布公告，公司拟以4.48亿元现金收购控股股东内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司(内蒙蒙牛)所持有的内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司(蒙牛奶酪)100%股权。
内蒙蒙牛所持有的蒙牛奶酪100%股权权属清晰，标的资产不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情况，不涉及诉讼、仲裁事项或查封、冻结等司法措施，不存在妨碍权属转移的其他情况。
截至目前，蒙牛奶酪拥有两家全资子公司，分别为天津爱氏晨曦乳制品有限公司和爱氏晨曦乳制品进出口有限公司，蒙牛奶酪及其子公司主要从事奶酪产品及相关产品的生产和销售。
数据显示，2023年和2024年第一季度，蒙牛奶酪的营业收入各自约为12.74亿和2.12亿元；而截至2023年底和2024年第一季度末，蒙牛奶酪的净资产分别在4.38亿和4.35亿元左右。
本次交易定价以蒙牛奶酪经审计的净资产值为基础，并加上前述截至审计截止日蒙牛奶酪及其下属子公司已经取得但尚未计入损益、尚未包含在账面净资产数额内的政府补助，蒙牛奶酪 100%股权的交易价格确定约为4.4768亿元。
“综合考虑蒙牛奶酪生产经营情况，本次交易价格在净资产基础上适当考虑了政府补助影响，合理反映了标的资产价值，定价具有合理性。”妙可蓝多方面在公告表示，此举是为解决妙可蓝多与蒙牛奶酪在奶酪业务上存在的同业竞争问题，并进一步增强妙可蓝多盈利能力及核心竞争力，巩固妙可蓝多奶酪品类领导者地位。
据悉，本次交易使用的资金来源为自有或自筹资金，妙可蓝多的资产负债率较低，具有较强融资能力，本次交易不会对妙可蓝多的现金流造成重大不利影响。
资料显示，蒙牛奶酪最近一年及一期净利润为负，本次交易完成后的整合期内，内蒙蒙牛作为妙可蓝多的控股股东，拟采用租金减免、特定期限内免收商标许可费及供应链赋能等方式对蒙牛奶酪及妙可蓝多提供支持，避免整合期内对妙可蓝多财务和经营状况造成不利影响。
内蒙蒙牛同意，为实现妙可蓝多各公司业务的良好发展，于本次交易交割后尽快促使内蒙古特高新乳制品有限公司与蒙牛奶酪就蒙牛奶酪使用和林八期工厂（坐落于内蒙古自治区呼和浩特市和林格尔盛乐园区成长大道南）部分厂房相关事宜签署书面的租赁协议，且租金不高于同类租赁房产租金水平。
同时，内蒙蒙牛同意于本次交易交割后促使和林八期工厂的出租方内蒙古特高新乳制品有限公司豁免蒙牛奶酪于2024年12月31日前承租和林八期工厂相关厂房的租金。
“长期看，通过充分利用各方优势资源，将各自现有奶酪业务进行融合，提质增效、协同发展，将进一步增强上市公司盈利能力及核心竞争力。”妙可蓝多方面称
快消行业分析师康定平则认为，此次收购有利于扩大妙可蓝多的奶酪业务规模，有望打造成为奶酪行业的“航空母舰”，继续扩大与竞争对手之间的差距，从而在规模、品质、品类等多个方面形成优势，推动盈利能力持续上行。
《五谷财经》获悉，未来，内蒙蒙牛将继续保持持股稳定性，同时拟在适当时机通过促使妙可蓝多回购股份或继续增持妙可蓝多股份等方式，切实维护中小投资者利益。
数据显示，2024年第一季度，妙可蓝多实现营业收入在9.5亿元左右，归属于上市公司股东的净利润约为4130万元，同比增长70.63％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为3089万元，同比增长426%左右。
2024年第一季度净利润数据表现亮眼，得益于妙可蓝多新战略的有效落实。自2023下半年开始，妙可蓝多大力推进降本增效，梳理和优化业务体系，进一步完善上游供应链，打通关键堵点，有效降低原材料采购成本；另一方面，公司进一步提升组织能效，销售费用与管理费用较去年同期比显著降低，足见公司经营管理能力进一步提升。
数据显示，今年第一季度，妙可蓝多的毛利率和净利率分别为33.09%和4.35%，分别同比上升0.4个和1百分点；期间费用率为29.64%，同比下降1.37个百分点；其中销售费用率下降1.85个百分点至22.40%。
“奶酪作为乳制品版块中最具成长性的赛道，顺应消费发展趋势和国家政策导向，是乳制品消费升级的必然趋势，具有远高于行业的增长速度和空间潜力。”长城证券在研报中表示，妙可蓝多面对短期宏观压力不改方向，苦练内功，随着外部环境的逐渐改善以及公司战略逐步执行落地，业绩拐点可期。
