摘要：下一场硬仗怎么打？
作者：潘妍
出品：全球财说
“中国必须建立自主可控的通用大模型底座，这是实现通用人工智能与国际对标的关键。”
近期，有API（应用程序接口）开发者陆续收到OpenAI下达的“断供”通知邮件。据悉，自2024年7月9日起，OpenAI将开始阻止来自非支持国家和地区的API服务，其中包括中国内地及中国香港。
“断供”通知搅动市场神经，让国内大模型行业的竞争态势增添新的变数。打击最重的无外乎是曾以OpenAI技术为基础的“套壳”开发者团队。
但也有人看到了机会，OpenAI对中国地区API封禁的同时，国产大模型市场掀起一波抢滩行动，以迅雷不及掩耳之势推出各自的“迁移”计划。
6月26日，科大讯飞宣布推出“讯飞星火API普惠政策”，包括星火Lite版本永久免费，星火Pro版本免费试用1个月，星火Max版本免费赠送1亿tokens，首次公开发布的星火4.0 Ultra版本首单买一送一，同时提供技术专家1V1支持服务。
事实上，讯飞星火大模型还有一个“王炸”优势，即从V3.5版本开始，均是基于中国首个纯国产算力底座“飞星一号”训练而成，原汁原味的“中国制造”。据悉，“飞星一号”是科大讯飞联合华为打造的基于昇腾生态的自主可控大模型算力底座平台。
说到底，这是一场国产大模型奋力追赶国际一流的通用大模型的追逐赛。
大模型竞技赛
以2022年11月ChatGPT问世为代表，人工智能发生了方向性改变，从辨别式AI走向生成式AI，后者底层技术即大模型，在全球迅速掀起一场大模型技术竞赛。
进入2023年后，国内掀起一波炒作泛AI概念的热潮。自2023年初开始，科大讯飞股价一路暴涨至80.68元/股的历史峰值，市值一度攀升至1700亿元。
紧抓风口的科大讯飞，也在2023年逐步将研发重心向AI方向靠拢，甚至宣布all in大模型。2023年5月，科大讯飞正式推出“星火认知大模型”，并持续对其进行更新迭代升级。
2024年6月27日，讯飞星火已升级至V4.0版本。刘庆峰在发布会中表示，讯飞星火V4.0在文本生成、语言理解、知识问答、逻辑推理、数学能力等方面，已整体超越GPT-4 Turbo。
不过，在“国家队”奋力追赶的同时，GPT也在不断更新进步。近期，OpenAI首席技术官Mira Murati透露，GPT-5可能在2025年底或2026年初发布，在特定任务中达到“博士级”智能水平。
可以预示的是，GPT-5推出后，行业又将迎来又一次重大飞跃，国产大模型的追赶还将继续着。
刘庆峰在升级发布会中也提到，GPT-5一旦发布，差距会被拉到一年左右，因为人家算力更多、数据更多、模型更大。“但我们有信心继续快速追赶。”
何为悲剧源头？
勇敢者的游戏还将继续，但在讯飞星火V4.0升级发布会召开前夕，科大讯飞却正被舆情风波笼罩。
近日，科大讯飞有员工加班猝死的消息在社交媒体流传。据网络流传的消息，离世的员工系科大讯飞高级测试，下班后在家突发不适，家属拨打120送医后经抢救无效去世。后经科大讯飞内部通报信息，员工去世消息为实。
事实上，这已是科大讯飞近一年里第二位因心梗猝死的员工。2023年8月，有媒体从科大讯飞公关部获悉，一位员工在家突发不适，家属送医后确诊心梗发作，最终抢救无效去世。
同样的悲剧频频发生，引发网友热议。有科大讯飞员工表示，“科大讯飞非常卷，加班是文化，半夜12点公司说有事都要去加班到凌晨。”
近些年，大厂员工过劳致死已非孤例事件，所引伸出的是企业为了增强效益，给员工增加任务指标增加工作时长等问题。
除过度加班外，近些年互联网圈还有另一个热议词——裁员。
科大飞讯也不例外，截至2023年末，科大讯飞在职员工总计14356人，较2022年末减员690人。其中销售人员减少283人，技术人员减少373人，财务人员减少5人、行政人员减少96人、管理人员减少9人。
所有的偶然都有背后的必然。裁员、裁业务、裁福利，是为降本，加班、加任务、加指标，是为增效，“勒紧腰带过日子”变成了不分领域、不分阶段的企业级共识。
而身处“销金窟”AI赛道的科大讯飞，这一现象只会更加明显，随着旗下大模型产品不断升级更迭，业绩压力如今凸显。
最差净利表现
2021年时，科大讯飞曾提出“2025年实现千亿营收”的业绩目标。之所以有这样的决心，主要源于彼时的科大讯飞已连续10年营收增长超25%，这样的表现在整个A股上市公司中也是数一数二的。
然而进入2022年后，科大讯飞这一高增长却戛然而止，近两年营收规模几乎原地踏步。2022年，科大讯飞营收为188.20亿元，增速骤降至2.77%，2023年虽有所回升，但依旧为个位数增长，同比增长4.41%至196.50亿元，距离千亿营收目标仅完成不足2成。
2024年第一季度，科大讯飞找回了一些体面，营收同比增长26.27%。但相较于2025年千亿营收目标需要的增长，26%的增速显然不太够。
2021年，科大讯飞提出2025年千亿营收目标时，对旗下业务也规划了具体目标。
其中，教育板块预计实现营收300亿元，医疗养老板块预计200亿元，开放平台及消费者板块预计200亿元，汽车业务、运营商、智慧城市三个方向各100亿元。
但结合2023年财报数据，科大讯飞教育板块实现营业收入58.52亿元，开放平台及消费者板块实现营业收入61.85亿元，运营商相关业务实现营业收入20.96亿元，智慧城市板块实现营业收入39.33亿元，智慧汽车板块实现营业收入6.96亿元，智慧医疗板块实现营业收入5.40亿元，均与目标值有不小差距。
除营收“失速”外，科大讯飞的盈利能力也同样令人担忧。
在2022年归母净利润同比下滑63.94%至5.61亿元后，2023年科大讯飞归母净利润同比增长17.12%至6.6亿元，看似回升明显，但主要依赖政府补助的“润色”。
2023年，科大讯飞计入当期损益的政府补助为4.04亿元，占当期净利润比例的61.21%。若扣除非经常性损益，科大讯飞扣非净利润同比减少71.74%至1.18亿元，是近十年最低水平。
这一状况延续到2024年一季度，当期政府补助金额为0.40亿元，相较2023年同期减少59.57%。政府补助金额的减少，让科大讯飞当期扩损进一步扩大。2024年一季度，科大讯飞净亏损3.00亿元，相比同期5790万元的亏损额扩张明显，亦是科大讯飞上市15年以来最差的一季报表现。
回顾往期财报可以发现，科大讯飞依赖政府补贴“撑门面”已久，至今市场上仍存在科大讯飞是否为一家“补助型企业”的质疑声。
结合往期数据来看，自2016年开始，科大讯飞政府补助占据净利润的比例就占据高位。2016年至2022年，科大讯飞计入当期损益的政府补助分别为1.28亿元、0.77亿元、2.76亿元、4.12亿、4.26亿、4.39亿、4.73亿元，分别占同期净利润比例的180.28%、104.16%、50.83%、50.24%、31.23%、28.21%、84.31%。
可以看出的是，即便靠外来补贴进行“输血”，但随着科大讯飞不断加码研发投入的背景下，公司造血能力不足的问题或难以遮盖。
科大讯飞在2024年一季报中表示，亏损主要源于公司积极抢抓通用人工智能的历史新机遇，在通用人工智能认知大模型等方面坚定投入。2024年第一季度，公司在大模型研发以及核心技术自主可控和产业链可控，以及大模型产业落地拓展等方面，新增投入约3亿元。而2023年“星火”相关的直接研发投入更是超过了20亿。
刘庆峰表示，2023年为“星火元年”，研发投入加大、市场投入较少，而2024年则是“星火燎原”，研发投入加大的同时，也会加大市场投入。显然，持续资金注入仍然是科大讯飞2024年战略的主旋律。
“未来，公司围绕基础大模型的投入可能在研发投入中的占比会变成30%，应用的投入占比会增加，围绕基础大模型的研发投入规模依然会随着产业落地规模的增长而增长。”
下一步呢？
正所谓大浪淘沙始见金。在历经2023年“百模大战”的残酷洗礼，2024年国产通用大模型进入下半场，如今能留在赛场的，都是具备硬核实力的“高能玩家”。
除讯飞星火外，文心一言、通义千问、腾讯混元、Kimi、豆包等国产大模型同样在不断追赶着，有着与ChatGPT抗衡的能力。
不过，在模型能力、算力挑战等难题均有显著突破时，国产大模型在商业化落地层面却始终存在巨大鸿沟。
2024年，大模型开始真正进入商业化落地元年，国内几家头部科技公司纷纷开始加快大模型落地应用布局，在金融、汽车、运营商、政务等多个领域率先开始实践。
刘庆峰曾透露，科大讯飞的讯飞星火大模型已在汽车、家电、机器人等多个行业实现领先落地，成为这些领域的第一品牌。
刘庆峰为讯飞星火规划了3条商业化路径。第一是赋能C端硬件，第二是在教育、医疗、汽车等场景实现应落地，也就是B端的服务赋能和大模型定制等，第三是讯飞开放平台，卖API服务。
总的来看，随着讯飞星火的迭代更新，大模型成效初显。但持续不断的大额投入，使公司如今盈利能力成困，至今仍需外部“输血”纾困。
更紧迫的是，科大讯飞资金紧张。
2024年一季度，经营活动产生的现金流量净额为-13.84亿元，上年同期为-16.68亿元。截至2024年一季度末，公司货币资金为26.78亿元，而一年内到期的非流动负债达到12.40亿元。回看2021年-2023年，科大讯飞的货币资金分别为58.70亿元、43.46亿元、35.63亿元，烧钱速度可见一斑。
Wind数据显示，科大讯飞曾多次定向增发，募集资金约104.80亿元，上一次定增发生在2021年。随着整个行业步入商业化元年，科大讯飞势必要迎接一场“硬仗”。那么，下一步要如何走呢？
敬告读者：本文基于公开资料信息或受访者提供的相关内容撰写，全球财说及文章作者不保证相关信息资料的完整性和准确性。无论何种情况下，本文内容均不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎！未经许可不得转载、抄袭！
