摘要：面临业务结构调整压力
作者：陶文远
出品：全球财说
8月29日，A股银行板块突现大跌，除青岛银行收平外，其余41家银行股全部下跌，其中厦门银行（601187. SH）以6.94%的跌幅领跌银行股。
前一日正是厦门银行的中报披露日，股价大跌，业绩下降是重要影响因素之一。
2020年10月上市以后，厦门银行股价先是一路走高，于当年12月3日达到最高点13.02元/股，此后震荡走低并长期低位徘徊。
2022年3月及2023年7月，其曾两次触发稳定股价措施启动条件。
2024年2月2日晚间，厦门银行发布公告称，自2023年8月5日以来的稳定股价方案实施完成。
厦门银行持股5%以上的股东厦门金圆投资集团有限公司、北京盛达兴业房地产开发有限公司、福建七匹狼集团有限公司累计增持1.43亿元，是计划增持金额的3倍多。董监高合计增持约388.9万元，同样高于最初计划增持的金额。
这一措施加之2024年以来银行股作为红利资产备受关注，短期内有效提振了公司股价，2月至5月间，该行股价增长20%以上，但此后的震荡下跌，尤其是中报发出后的连续多日下跌已几乎跌没年初以来的涨幅，Wind数据显示，截至9月2日收盘，厦门银行报4.81元/股，年内涨幅仅剩0.57%。
营收净利双降，净息差垫底
2024年上半年，厦门银行实现营业收入28.92亿元，较上年同期减少2.21%。
净利润12.58亿元，同比减少14.70%；归属于上市公司股东的净利润12.14亿元，同比减少15.03%，在上市行增幅排名中位列倒数第二。
营业收入中利息净收入20.01亿元，同比减少10.58%。
非利息净收入8.91亿元，同比增加23.83%，其中仅投资收益同比大幅增加283.26%至5.57亿元，其余各项收入均同比减少。
手续费及佣金净收入同比减少8.09%至1.80亿元。手续费及佣金收入中仅委托业务及其他业务分别同比增加66.18%、91.69%，但分别仅为145.8万元、2510.7万元，占比较小，而其余各项业务收入均同比减少。
上半年，该行净利差和净息差分别为1.06%和1.14%，同比分别下降0.22个百分点和0.20个百分点。净息差在上市行中垫底。2023年全年，其净利差、净息差分别为1.20%、1.28%，在上市城商行中净息差同样垫底。厦门银行在中报中表示，主要受LPR利率持续下行、年初集中重定价及公司加大对实体经济减费让利的力度等因素影响，贷款平均利率下降明显。
2024年上半年，该行生息资产平均利率3.54%，同比下降0.20个百分点；其中发放贷款和垫款平均利率4.10%，同比下降0.31个百分点。付息负债平均利率2.48%，同比上升0.03个百分点；其中吸收存款平均利率2.44%，同比下降0.01个百分点。
与此同时，该行加大了计提力度。上半年累计计提减值损失4.64亿元，同比增长144.18%，主要系一般贷款减值计提较同期增加。
贷款增速较低，面临业务结构调整压力
在净息差较低的情况下，厦门银行在“以量补价”方面似乎也并不积极。
截至2024年6月末，该行总资产3984.55亿元，较上年末增加1.99%，其中贷款及垫款总额为2132.87亿元，较上年末仅增1.71%。而中信建投报告显示，2024年上半年上市银行总资产、总贷款分别同比增长7.2%、8.7%。
截至同期，该行企业贷款和垫款余额（不含票据贴现）1197.11亿元，同比增加7.12%。厦门地区发放的贷款和垫款余额967.83亿元，同比减少3.19%，占公司贷款和垫款总额的45.38%，同比下降2.30个百分点，作为区域性银行的本地优势有所减弱。
个人贷款和垫款余额为741.69亿元，较上年末减少1.68%，其中个人住房贷款、个人消费贷款不仅占比低，还分别较上年末减少7.88%、1.74%，仅个人经营贷款增加1.40%，余额465.19亿元，占个人贷款余额的62.72%。
随余额一同上升的还有不良率，中报显示6月末该行个人贷款不良率为0.99%，较上年末上升0.48个百分点，主要来源于个人经营贷款不良余额的上升，但详细数据并未披露。
2024年业绩说明会上，厦门银行行长吴昕颢表示该行当前的战略是不追求无效益的规模增长，从各类资产的收益率出发，会适度压缩一些盈利空间有限的资产。票据业务首当其冲。上半年该行票据贴现余额194.07亿元，较上年末大幅减少13.81%。
截至2024年6月末，该行不良贷款余额16.13亿元，同比增加0.69%；不良贷款率0.76%，不良率较上年末持平。
贷款五级分类中，关注类、次级类贷款余额增幅较大，分别为60.77%、124.70%，可疑类、损失类贷款余额分别同比减少49.30%、23.09%，除正常类贷款余额增加但占比下降外，各级贷款占比的变化趋势与余额增减趋势一致。
正常类、关注类、次级类、可疑类贷款迁徙率分别为2.27%、19.47%、71.71%、96.28%，分别较上年末变化-0.19、-16.02、+0.60、+14.19个百分点，损失类贷款进一步增加的压力仍然存在。
负债方面，截至6月末该行总负债3672.21亿元，较上年末增加1.96%，其中存款总额2052.87亿元，较上年末减少1.10%。
联合资信出具的评级报告显示，近年来该行存款规模持续增长，但受存款结构优化调整影响，存款规模增速明显放缓，个人存款占比持续提升，但仍处于较低水平，存款稳定性有待提升。这一现象延续到了2024年上半年。
中报显示截至6月末，该行公司存款余额1211.67亿元，较上年末减少7.66%，其中活期、定期存款分别减少18.20%、1.90%。
个人存款749.22亿元，较上年末增加11.57%。过去一段时间，由于存款利率的下降等原因，个人用户偏好于利率更高的定期存款，厦门银行活期、定期存款分别增加3.79%、13.36%。
存款规模增速不高甚至负增长一定程度上避免了规模提升对利息净收入的进一步压制，但与此同时或许也限制了厦门银行的增长。
Wind数据显示，厦门银行存贷比连年上升，2024年上半年达到103.90%，较上年末继续提高2.88个百分点，处于较高水平，使该行面临业务结构调整压力。过高的存贷比将限制商业银行贷款业务的增长空间，这或许也是影响该行贷款业务导致增速较低的因素之一。
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