摩根资产管理被摩根大通完全收购后，成为外商独资基金公司，业绩并未因此得到改善。
文/每日财报 楚风
摩根资产管理被摩根大通完全收购后，管理业绩并未有所好转，反而亏损程度愈发严重。据《每日财报》梳理，截至9月4日，近三年来，全市场有超过500只主动权益基金净值“腰斩”，其中摩根资产管理就有19只产品在内，数量领先其他中小基金公司。
上述19只净值“腰斩”的基金中，涉及的基金经理共有10位，其中郭晨就有6只产品在内。郭晨作为“十年老将”，中长期管理业绩均较为落后，部分产品自2015年以来仍表现不佳。另外，基金经理杨景喻也有5只产品近三年净值“腰斩”。
郭晨管理的不同产品投资方向差异较大。例如亏损较大的摩根动力精选混合主要关注新能源汽车产业链，摩根优势成长混合等产品又主要关注人工智能产业链。摩根中小盘混合虽然在基金合同中明确投资“中小市值股票”，但是投资风格却是大盘股票。
19只基金净值“腰斩”，“老将”郭晨亏损严重
摩根资产管理原名为“上投摩根基金”，起初由摩根资产管理和上海信托共同组建。2023年初，上投摩根基金被摩根资产管理完全收购，成为境内第六家外商独资基金公司，并更名为摩根基金管理（中国）有限公司，简称“摩根资产管理”。
彼时，摩根资产管理颇受外界看好，被认为摩根大通的国际资管视野能为公司赋能。直至今日，摩根资产管理的管理业绩未能得到改善，反而亏损幅度进一步加深。
《每日财报》根据同花顺iFinD的数据梳理，截至9月4日，近三年来全市场共有535只主动权益基金亏损超过50%（含QDII，不同份额合并计算），13家基金公司的产品数量超过10只。其中，摩根资产管理共有19只产品净值“腰斩”，数量明显超越其他中小基金公司。
▲数据来源：同花顺iFinD，截至9月4日
值得注意的是，摩根资产管理旗下净值“腰斩”的产品数量领先，与两位基金经理的关系较大，分别是郭晨和杨景喻，产品数量分别为6只和5只，其中有1只产品是这两位基金经理共同管理。
郭晨自2010年12月开始担任基金经理，累计任职时长13年又143天。郭晨一开始是在华富基金担任基金经理，2014年10月跳槽至摩根资产管理，至今在摩根资产管理任职也有10年的时间。
目前，郭晨在管产品共有6只，而近三年来，管理的6只产品业绩全部“腰斩”，最大亏损达到60%。如果将时间线拉长，郭晨并不只是近三年管理业绩“腰斩”，长期业绩亦表现欠佳。
郭晨加入摩根资产管理后，接手的第一只产品是摩根中小盘混合。2015年1月至今，郭晨对摩根中小盘混合任职回报率仅为2.42%，大幅落后于其他同期产品。
2015年6月和同年8月，郭晨分别管理摩根智慧互联股票和摩根新兴服务股票，任职回报率分别为-39.20%和21.17%。由此看来，摩根智慧互联股票自2015年至今仍亏损严重。
此外，基金经理杨景喻任职时长也超过9年，在管的产品也有5只产品近三年亏损超过50%。其中，郭晨和杨景喻共同管理的产品是摩根新兴服务股票，该产品近三年亏损50.61%。
郭晨投资方向现分歧，中小盘混合投资大盘
《每日财报》关注到，郭晨在管的6只产品近三年净值全部“腰斩”，不同产品的投资思路有所不同。摩根动力精选混合主要投资新能源车产业链，摩根优势成长混合、摩根创新商业模式混合、摩根智慧互联股票等产品主要关注人工智能产业链。
具体来看，摩根动力精选混合自2019年来就持续投资新能源资产，主要投资电力设备行业；2020年中期，该产品开始投资汽车行业，2022年后加大对汽车行业的持仓比重，2023年末和2024年中期持仓比重超过40%。
郭晨在摩根动力精选混合的2024年中报中表示，未来全球新能源车销量大概率继续保持较快增长，进一步拉动整个产业链需求。近期智能驾驶和人型机器人的发展出现较大的进步，利好新能源车产业链。
另一方面，摩根优势成长混合、摩根创新商业模式混合、摩根智慧互联股票等产品投资方向为人工智能产业链。以摩根优势成长混合为例，据2024年中报，该产品主要投资电子、通信、电力设备、家用电器和汽车等行业。
摩根优势成长混合在2023年前主要投资电力设备和汽车等行业，2023年后切入TMT赛道。2023年初，TMT板块有过一波行情，吸引不少基金经理追高；2023年中期后，TMT板块就大幅回调，使得追高的基金经理“被埋”。郭晨管理的多只产品都有追高的迹象。
▲数据来源：同花顺iFinD，摩根优势成长混合历史持仓行业
郭晨在摩根优势成长混合2024年中报中表示，上半年本基金依然看好成长行业的投资机会，集中配置在人工智能产业链的相关公司，比如AI 的算力、人型机器人、智能驾驶、动力电池、家电等。
值得注意的是，郭晨在管的摩根中小盘混合投资风格令人迷惑。该产品基金合同明确提出“重点投资于具有行业优势、公司优势和估值优势的中小市值上市公司股票”。据天天基金网数据，该产品近两年主要投资于大盘股票。
▲数据来源：天天基金网，摩根中小盘混合的投资风格变化
自2022年第三季度以来，摩根中小盘混合的投资风格都是大盘股票，2024年中期的投资风格是大盘平衡。因此摩根中小盘混合是否存在风格漂移的问题成为市场质疑的焦点。
