招商银行长期过度依赖零售业务的这把“双刃剑”，已开始反噬自身。重注于零售业务，虽然推动了业绩增长，却也不可避免地导致了相对较高的不良贷款率。
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作者丨颜曌 编辑丨蕨影
在房贷、车贷等生活压力下，负债现象已经十分普遍。而因为国内居民负债压力大，信用卡逾期的现象，也越来越严重。据央行数据显示，截至2024年3月末，全国信用卡逾期半年未偿信贷总额已达到1096.76亿元，较年初增长11.76%。首次迈入千亿大关，规模创历史新高。
有“零售之王”之称的招行信用卡也不例外，2024年上半年其不良贷款余额163.91亿元，不良率为1.78%，而且，招商银行信用卡上半年实际信用卡新生成不良贷款高达200.29亿元。
而在更高的贷款余额、更低的不良贷款率等业绩指标的推动下，催收行业也成了香饽饽。据观察，在催收力度方面，相比国有大行，股份制商业银行、城市商业银行有过之而无不及。
而且，有“零售之王”之称的招商银行，在因催收过猛而被指“暴力催收”方面，也没有免俗。据媒体报道称，近年以来招商银行、广发、中信等股份制商业银行的信用卡业务，正在通过外包第三方催收公司，来维持信用卡不良率的稳定。
但是由此带来的暴力催收问题，正在被“人人喊打”。而招商银行被消费者频繁投诉暴力催收的背后，也是其业绩增长乏力、贷款不良率上升等多方面的压力。
不良率飙升，“养肥”催收行业
实际上，催收行业的出现，是伴随着各大银行贷款不良率的提升而来的。据各大上市银行的财报数据显示，2024年上半年，股份制银行中在贷款不良率方面，几家欢喜几家愁。
数据显示，不良率下降的只有招商银行为0.94%、华夏银行1.65%，分别下降0.01%、0.02%。更多银行的不良率明显“抬头”，分别为兴业银行，不良率从1.07%升至1.08%，平安银行不良率从1.06%升至1.07%，中信银行不良率从1.18%升至1.19%。
值得注意的是，在银行整体不良率上升的同时，各大银行的个人贷款不良率上升更为明显。例如，平安银行个人贷款不良率1.42%，较上年末上升0.05个百分点。该行提到，部分个人客户的还款能力仍处在恢复过程中，个人贷款不良率有所上升。
而有“零售之王”之称的招商银行,虽然整体不良率得到了控制，但是零售不良贷款率0.9%，较上年末上升0.01个百分点。其中信用卡不良率更是高达1.78%，较上年末上升0.03%。
随着各大银行个人贷款不良率“抬头”趋势明显。与之对应的催收行业，也开始迅猛发展。而且，银行在自建催收部门以外，普遍通过外包第三方催收公司的方式，来稳定贷款不良率。
例如，兴业银行等通过扩充自营催收团队，降低委外清收占比，但在信用卡贷后清收流程中，外包催收依然占据重要角色。此外，也有民营银行通过招标方式寻找催收公司合作。例如，6月中旬，每日经济新闻报道称，湖北消费金融股份有限公司，就曾以500万招标寻求催收外包合作，催收岗月薪报价过万，最终一家催收公司成功中标。
作为银行信用卡业务不良风险防范和处置的第一道防线，信用卡催收无论是采用自营催收，还是外包催收，催收方式都包括电话催收、上门催收、法催及公安报案催收。
对于招商银行而言，其催收队伍同样庞大。据镭射财经报道统计，招行信用卡自催团队成立于 2002 年，并在成都、武汉分中心成立自催团队。截至2023年底，自催团队人力规模约两千八百人。
此外，在自建催收团队的基础上，招商银行信用卡中心还对不良贷款开展外包催收，以充分利用各地外包单位属性资源实现清收。截至2023年12月末，招行信用卡中心已与40余家国内外包单位签约合作，各外包单位及其下设分支机构覆盖信用卡中心40多个主要发卡地区。
不过，招商银行却因为催收力度过大，而频繁被指暴力催收。例如，在黑猫投诉平台，关于投诉招商银行暴力催收、催收员打电话辱骂欠款人，轰炸通讯录，安排社会人员上门威胁情况屡见不鲜。
图源：黑猫投诉
很显然，银行该类催收方式在“养肥”了催收公司的同时，让招商银行背上了暴力催收的骂名，也为其品牌信任度埋下了危机。
净息差收窄，盈利能力堪忧
招商银行被曝光的催收乱象，或许与其业绩压力有关。
据招商银行半年报显示，2024年上半年，招商银行营收、净利润双降。其中，上半年实现营收1729.45亿元，同比下滑3.09%；归属于本行股东的净利润747.43亿元，同比下滑1.33%。
值得注意的是，招商银行上一次出现收入负增长，还是2009年。不过，彼时，国内正在经历来自全球的金融危机，与此时的经济环境不能同日而语。
据分析，招商银行核心业绩指标的双双下滑，原因是多方面的。虽然随着招商银行的发展，其资产规模越来越大。但是通过其营收、净利润不升反降的数据不难看出，其资产增长的质量面临考验。
财报数据显示，截至6月末，招商银行规模稳定扩张，资产总额达到了11.57万亿元，较上年末增长4.95% ；贷款和垫款总额6.75万亿元，较上年末增长3.67% ；负债总额10.46万亿元，较上年末增长5.18% ；客户存款总额8.66万亿元，较上年末增长6.22%。
由此可见，招商银行的贷款、存款总额均稳步攀升。但是与此同时，其净利息收入与非利息收入却双双下滑。财报数据显示，招商银行2024年上半年净利息收入、非利息收入双双下降，前者同比下降4.17%，后者则同比下降1.39%。
值得注意的是，在营收比重方面，其净利息收入与非利息收入也是此消彼长。其中，净利息收入占营收比重，同比下降0.69%；而非利息收入对营收贡献的占比则同比提升0.69%。
究其原因，在贷款市场报价利率(LPR)下降、有效信贷需求不足以及存量房贷利率下调等多重因素的影响下，招商银行在资产端的收益也难以有所保障。具体来看招行，其净息差从去年同期的2.12%下降到了现在的1.88%，这也意味着，招商银行的“赚钱”效率大幅降低。
与此同时，在非利息收入方面，招商银行的手续费及佣金收入也出现了明显下滑。尤其是作为一家以零售为核心特色的商业银行，招商银行旗下以财富管理为代表的非利息收入备受市场关注。该部分收入同比下降了32.51%。要知道，这曾是招行引以为傲的业务，此时的表现却如此拉胯。
种种因素的影响下，招商银行虽然在资产规模方面“不断壮大”，却没有将其转化为业绩层面的盈利能力。虽然在贷款不良率方面，招商银行无论是整体不良率，还是个人贷款不良率都低于商业银行均值。但是其盈利能力面临的焦虑，却有些挥之不去。
“零售业务”依赖症，埋下隐患
众所周知，招商银行一直以其零售业务著称。据招商银行财报数据显示，今年上半年，招商银行的零售金融在总业务中的营收、利润贡献占比均超过55%。不过，业内的共识是，招商银行过于依赖零售业务，极易在经济下行周期中，受到业绩冲击。
事实证明，在2024年上半年的发展中，招商银行的零售业绩就因占比过高，而给业绩带来了负面影响。
以上文提及的招商银行非利息收入为例。数据显示，其财富管理手续费及佣金收入114.37亿元，同比下降超三成。该项数据，就对其整体业绩形成了拖累，而走高的信用卡贷款等零售不良率，也给招商银行大力发展零售业务，埋下了隐患。
而在这些风险之下，招商银行的股价表现，也让投资者充满了情绪。据了解，招商银行公布了上半年财报后，其股价就出现了多连跌。
而且，在2024年的资本市场上，银行股表现强劲，整个板块年内上涨超过20%，而招商银行的PE已经降到了6倍以下，相比于银行板块整体几乎已经失去了估值溢价，昔日的“银行茅”之称，也有些名不副实。
招商银行让投资者很担忧的，还有其内控合规问题。近年以来，招商银行也因此各种违规行为，频吃罚单。
例如，7月10日，国家金融监督管理总局上海监管局披露的行政处罚信息公开表显示，因提供隐瞒重要事实的资料、员工行为管理不到位，招商银行信用卡中心日前被罚款合计80万元。
而此前的2024年6月，招商银行成都、哈尔滨两地分行在同一天收到了百万级罚单，其中招商银行哈尔滨分行因多项违规被黑龙江监管局处以240万元罚款，而招商银行成都分行则因更为严重的违规行为被四川监管局罚款290万元，两家分行合计被罚530万元。
实际上，招商银行的内控问题由来已久。早在2023年1月，招商银行就因涉及13项违法行为被中国人民银行警告并罚款3423.5万元。同年6月，又因房地产贷款业务违规被罚金额超千万元。
种种迹象表明，招商银行在快速扩张其资产规模、大力发展零售业务的同时，也为自己的未来发展，埋下了诸多隐患。无论是个人贷款不良率的上涨导致暴力催收横行，还是财富管理收入断崖式下跌，又或者是合规问题不断，都是悬在招商银行头顶的达摩克里斯之剑。
金融机构迫于业绩压力，而不得不将催收作为金融服务的重要部分。但是，却因为其催收尺度、催收方式等问题，容易陷入暴力催收、威胁恐吓等的质疑之中。
招商银行作为“零售之王”，在对待信用卡逾期问题上，本应以维护品牌形象为先，通过协商还款等更温和的方式处理。但是，同样迫于业绩增长压力、风控指标的压力，招商银行也不得不在催收这条路上，与行业“接轨”，甚至与其他中小民营银行一起，踏入了“暴力催收”同一条污浊的河流。
而通过招商银行的整体不良率与零售贷款不良率一个向上、一个向下的发展态势不难看出，这或许还得归因于招商银行，过于依赖零售业务。
由此可见，招商银行未来发展的最大挑战，或许在于业绩增长与经营风险之间的平衡。而一边不断加大零售业务的扩张，一边却一味地通过暴力催收来降低不良贷款率，恐怕只会治标不治本。
参考资料：
《A股42家上市银行“大盘点”：上半年不良率整体下移 城农商行间不良率差距较大》财经网
《揭秘招行、广发、中信、交行信用卡催收：增加自催但离不开外包》镭射财经
《招商银行上半年营利双降，不良贷款余额超630亿元》红星新闻
《大象难起舞？招商银行中期营收净利双双承压》每日财报
《“零售之王”半年报：净利747.43亿 零售金融贡献超55%》中国证券报
《招商银行的最差半年报：息差压力仍存，“零售之王”如何破局？》港湾商业观察
