宁夏银行的股东质量亟需优化。
文/每日财报 张恒
在当下中小银行股权转让频遇冷、折价、流拍成常态的大背景下，对于不少想要尽快脱手囊中股权的银行股东们而言，可谓难上加难。
而作为宁夏银行曾经重要的股东之一的新华联，就是一个比较鲜明的案例，其持有的宁夏银行全部股权在历经7次挂牌拍卖后，近期终于迎来了落定完结章。
11月26日，根据京东拍卖消息，国资宁夏交通投资以两笔共计2.69亿元的价格拍得新华联控股分别持有的144万股和1.24亿股宁夏银行股权。其中，1.24亿股起拍价为2.65亿元，144万股起拍价为357.49万元，合计约为2.69亿元，占总股本4.33%。以此计算，每股价格为2.14元。
上述股份恰好是新华联持有的宁夏银行全部股权，若此次拍卖落定后续流程一切顺利且经过监管批复，那么新华联将彻底退出宁夏银行股东行列，取而代之的是作为该行小股东的宁夏交通投资持股比例将由目前的0.2215%升至4.5515%，直接超过民生银行所持股的4.4662%，成为宁夏银行第六大股东。
历经7次波折 新华联最终折价47%出清宁夏银行股权
与拍卖场上很多中小银行股权遭多次折价流拍境遇相同，新华联此次出清宁夏银行股权之路也颇具波折。
目前已是新华联第7次拍卖上述股份了，此前均因无人出价以流拍收场，拍卖价格也从第1次的5.05亿元降至2.69亿元，也就是说，此次拍卖最终是以折价47%才成交的。
2024年6月22日，宁夏银行1.24亿股股份首次在京东网资产交易平台上面进行拍卖，起拍价为5亿元，但因无人出价，遭到流拍，后来不得不陆续以降价拍卖。
一直到今年的8月24日，新华联将该股份第六次拿到台面上进行拍卖，起拍价甚至打六折降到了2.95亿元，但最后还是遭到流拍。
直至如今的第七次拍卖，国资宁夏交通投资斥资2.65亿元以底价拿下1.24亿股宁夏银行，相比第一次拍卖的起拍价降低了2.4亿元。
值得一提的是，在如今第七次拍卖中，宁夏交通投资还同时接盘了新华联所持有宁夏银行的144万股股份，最终成交价为357.49万元，较此前578.59万元的评估价打了6折。
以上两笔股份共计约1.26亿股，占宁夏银行股份比例的4.33%，刚好是新华联控股持有宁夏银行的全部股权比例。
根据拍卖信息，两次股份拍卖的申请人均为湖南富兴集团。从拍卖缘由看，湖南富兴集团以新华联不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力为由，向北京市第一中级人民法院申请对新华联进行重整。
而上述情况是源于一起借贷纠纷。2022年3月31日，湖南省长沙市开福区人民法院就湖南富兴集团与新华联、傅军民间借贷纠纷一案作出民事判决书，判决新华联向湖南富兴集团支付借款本金3000万元及相应利息。
然而，新华联未全面履行判决，出现不能清偿到期债务的情形，同时，新华联名下核心股权资产及全部银行账户已被司法冻结。而根据企查查平台信息显示，目前新华联被列为被执行人，被执行总金额14.17亿元；被限制高消费31次，涉案总金额约20.5亿元；诉讼案件被最终判决而未履行的总金额为21.69亿元；目前立案信息有202条，基本上是以合同纠纷、票据追索纠纷为主。
就在不久前，国家金融监督管理总局发布《关于新华联控股集团财务有限责任公司破产的批复》。批复显示，经研究，原则同意新华联财务公司进入破产程序，该公司应严格按照有关法律法规要求开展后续工作。
由此可见，目前新华联经营发展非常糟糕，财务状况更是不断恶化，深陷破产危机，缺乏一定清偿债款能力，因此也被迫不得不走上这条变卖宁夏银行股权进行偿债的道路。
据梳理，2010年新华联首次入股宁夏银行，持股占比仅为7.25%，直至2017年，新华联出资11634.85万元，合计受让多个股东股份，受让完成后，新华联持有宁夏银行27026.8万股股份，持股比例为13.53%，成为宁夏银行第二大股东。
不过，好景不长，由于债务危机多次拉响警报，近年来新华联早就开启了股权“甩卖”模式，从2020年起，该公司已经多次将宁夏银行股权摆上台面进行转让出售，接盘方包括民生银行、厦门国际银行、信托公司等。
在此期间，宁夏银行股权结构也随之在不断生变。2024年半年报披露，截至今年6月末，新华联的持股数量已经降至12576.58万股，持股比例降为4.33%，股东位次滑落至第七。
股东质量堪忧 不良贷款率常年高于行业水平
除了新华联多次拍卖所持宁夏银行股份外，该行的股东质量也让人捏了一把汗，亟待优化。
数据显示，截至2023年末，宁夏银行股东质押所持该行股份总数为4.37亿股，占总股本的15.08%。其中，第二大股东宁夏兴俊实业集团出质股份数量为6150万股，质押比例为37.82%；第四大股东宁夏电力投资集团出质股数为7256万股，质押比例高达48.84%。
与此同时，宁夏银行还有多家股东所出质股份被司法冻结。其中包括第五大股东西部（银川）融资担保有限公司所出质的8609.63万股；新华联所出质的8436.8万股；郑州鑫键商贸所出质的1000万股。
股东股权质量堪忧的背后，同样也是宁夏银行自身背负资产质量压力的真实映照。截至2024年上半年末，宁夏银行资产总额2053.47亿元，较年初仅增长了0.98%；负债总额1905.57亿元，较年初增长0.82%；存款总额1529.53亿元，发放贷款和垫款总额1075.09亿元，较2023年末均有所上升。
但从不良率看，宁夏银行近年整体处于较高水平。今年上半年末，该行不良贷款率为2.41%，较年初下降0.08个百分点，而拉长周期来看，2018-2023年，宁夏银行不良贷款率分别为3.79%、3.82%、3.54%、3.08%、2.73%、2.49%。可见，虽然该行不良率整体呈下降水平，但该数值仍较高且常年均高于同期商业银行平均水平。
通常银行的贷款分为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类五类，今年上半年宁夏银行的关注类贷款不良情况尤为严重，金额达到了62.43亿元，较年初的32.75亿元暴涨了90.63%，所占总贷款的比重由年初的3.15%增长了2.66个百分点至5.81%。
一般而言，关注类贷款如果后期管理不善，可能存在向不良贷款转变的潜在风险，资产风险出清不及预期，从而对银行的资产质量构成威胁。而如果得到良好的风控管理，则会消解向不良贷款转变的风险。如今这一指标的急剧抬头，对宁夏银行而言并不是一个积极的信号，会加大后期转变为不良的风险，该行后续相关资产质量情况仍待观察。
而作为增厚资产质量风险缓冲垫的拨备水平方面，宁夏银行整体也处于下降状态。数据显示，2018-2023年，宁夏银行的拨备覆盖率分别为145.15%、150.88%、140.01%、146.96%、153.53%、116.03%，其中2023年下降幅度最大，已经跌破监管规定的120%-150%下限区间红线。
而到了今年上半年，该行拨备覆盖率虽然升至127.14%，但与此前较高时期相比，该数值依旧处于较低水平。
业绩基本面长期承压 “一把手”变更正式落定
随着规模的不断扩张，近年来宁夏银行业绩却整体较为低迷，创收和盈利能力并不太稳定。
如下图所示，从营业收入方面来看，该行营收达到高峰是在2015年，当年增速为13.48%，实现41.93亿元营业收入。然而，自2016年同比下降19.17%之后，其营收至今一直未有太大的起色，基本上保持在30亿至35亿区间徘徊不前。到了2023年，该行营业收入同比增长0.51%至32.64亿元，但是到了今年上半年，又转为同比下降6.75%，收入降至了15.21亿元。
同样出现增长乏力之势的还有净利润指标，一直在增长和下降之间反复横跳。2014年，宁夏银行实现净利润13.9亿元，同比增4.57%，但这却是该行近10年以来最好的水平。2015年，其净利润水平大幅下降36.62%至8.81亿元，2016年净利增速微幅反弹3.29%，净利润增长至9.1亿元。
不过，在此后的8年时间里，宁夏银行净利润却整体呈现出下降的趋势。2023年，该行净利润仅为6.03亿元，已经较2014年的高位水平“腰斩”。到了今年上半年，虽然其净利润微幅增长至4.12亿元，但同比增速仅为0.31%，与2023年同期水平相当，该期间净利润可谓原地踏步，增长较为乏力。
此外，在规模增长利润整体下降的背景下，宁夏银行总资产收益率（ROA）不仅连年在下滑，而且还长期低于监管要求。
从企业发展角度看，ROA是企业净利润与平均资产总额之比，反映了企业对所投入资产相关的报酬实现效果的回报率，较高的ROA通常被视为企业竞争实力和盈利能力强的标志。
由于受到净利润常年表现不佳的影响，宁夏银行该指标表现情况也并不乐观，下降趋势显著。数据显示，2020年至2023年，该行总资产收益率分别为0.41%、0.40%，0.40%和0.31%，这就意味着，目前宁夏银行投入的大量资产从中获益较低，而一旦净利润未能提振、总资产收益率过低的情况长期无法得到扭转，这也从侧面预示着，股东加大对宁夏银行的投入意愿将可能被进一步抑制。
而且对比来看，考虑到监管对银行的盈利能力要求中，其中ROA指标为应不低于0.50%，宁夏银行的盈利能力显然也并不满足监管要求。
值得一提的是，在宁夏银行业绩待提振的关键时期，其年内还进行了一把手的“换防”。2月22日，宁夏银行发布公告称，因任职年龄届满，沙建平提请辞去该行董事长、执行董事、董事会战略委员会主任职务。
半年后，该行迎来出身于金融监管系统的新任掌舵者。7月31日，宁夏金融监管局发布批复文件显示，核准吴琼担任宁夏银行董事、董事长的任职资格。
与该行前两任董事长完全不同的是，“新掌门”吴琼不是来自银行系，而是拥有非常厚重的政治金融背景，曾长期任职于金融监管部门。资料显示，现年56岁的吴琼，曾任宁夏自治区政府办公厅副处级秘书，自治区金融管理办公室资本运营处处长等职务，并在2016年至2018年期间，担任过宁夏国有资产投资控股集团公司董事长、党委书记。随后则又调任至宁夏自治区地方金融监督管理局，先后担任了副局长、局长、党委书记、副主任等要职。
新任掌舵人已经到位多时了，吴琼想必也在为宁夏银行做相关的战略调整中，而在如今国资股东接手股份的重大变革时期，能否给宁夏银行带来新的机遇，借此扭转业绩颓势和稳固股权结构，值得我们长期关注。
