今年以来持续的净买入，让南向资金创下了历史记录，港股价值凸显。
文/每日财报 杨悦
时隔一年多，坚持精品化布局的睿远基金终于迎来了一只新基金。
公开资料显示，睿远港股通核心价值混合将于2024年12月12日至20日通过主要银行、券商和睿远基金APP等发行。睿远基金也为这款新产品助力，将在募集期内认购本基金不低于5000万元，并至少持有三年。
据悉，睿远港股通核心价值混合主要投资于内地市场和香港市场的股票，在深入研究的基础上，借助跨境资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
这只新基金的“掌舵者”张佳璐，现任睿远基金国际业务部负责人，曾任职于加拿大鲍尔QFII基金公司、奥本海默基金公司等。
睿远港股通核心价值混合发布 今年港股备受“聪明钱”青睐
睿远港股通核心价值混合是一只混合型基金，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中，投资于港股通标的股票不低于非现金基金资产的80%。
根据公告，该基金仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者（QDII）境外投资额度进行境外投资。
自2014年11月沪港通正式启动，内地与香港资本市场的双向互通已走过十年，根据香港交易所最新发布的《内地与香港资本市场互联互通十周年白皮书》，截至2024年9月，沪深港通股票标的已超3300只，广泛覆盖三地市场，占总市值约90%、成交量逾80%。
据了解，纳入港股通标的证券范围为恒生综合大型、中型股指数成份股；恒生综合小型股指数成份股，且股票调整考察日前12个月港股平均月末市值不低于50亿港元，上市时间不足12个月的按实际上市时间计算市值；A+H股上市公司的H股，以及符合有关条件的在港主要上市外国公司股票。
今年以来，港股市场备受资金青睐，吸引了南向资金大手笔“扫货”。Wind数据显示，今年11月，南向港股通资金净买入额高达1250亿港元，创最近三年多的月度新高。10月份，南向资金净买入838亿港元，也明显高于此前7月至9月每月400多亿港元的规模。
持续的净买入，让南向资金创下了历史记录。同样据Wind数据，截至11月底，今年以来南向港股通资金累计净买入额已超7000亿港元，超过历史上任意一个年份的全年净买入额。
从港股通净买入的行业来看，过去一个月（截至12月12日）信息技术、可选消费、金融、医疗保健等行业备受“青睐”，净买入额均超百亿元。
港股之所以成为“吸金”市场，得益于其震荡上行的趋势。今年以来，港股低开高走，Wind数据显示，一季度，恒生指数、恒生科技指数分别跌2.97%、7.62%，二季度，两指数分别涨7.12%、2.21%，到了三季度，港股实现大逆转，恒生指数、恒生科技指数一度涨19.27%及33.69%。
进入10月份、11月份，港股虽然有所回调，但截至12月12日收盘，恒生指数、恒生科技指数今年以来涨幅仍分别达19.65%、22.22%，均跑赢同期上证指数和创业板指。
国际业务部负责人张佳璐掌舵 把握港股投资机会
据了解，睿远港股通核心价值混合的拟任基金经理为张佳璐，尽管是一位中国基金经理圈的“新人”，但从其过往履历来看，实力不容小觑。
张佳璐为上海交通大学学士，芝加哥大学硕士，美国特许金融分析师（CFA）持证人，现任睿远基金国际业务部负责人。其曾任职于加拿大鲍尔QFII基金公司、奥本海默基金公司、景顺资产管理公司、今日资本香港公司，任职期间主要负责中国香港等新兴市场投资研究，拥有近12年的投研经验，其中，5年为研究经验，近7年为投资经验。
在睿远港股通核心价值混合的港股投资思路方面，该基金将秉承价值投资理念，重点选择基本面良好、相对A股市场估值合理，具有持续领先优势或核心竞争力及注重现金分红的上市公司进行长期投资。
具体而言，一是对于两地同时上市的公司，考察其折溢价水平，寻找相对于A股有异常折价或估值和波动性相对于A股更加稳定的H股标的；二是考察港股通标的股票的行业属性和商业模式，在A股暂时无相应标的的行业中寻找估值低且具有成长性的标的。
基金合同还称：“本基金将持续追踪A股市场和港股市场的相对估值和市场情况，适时调整组合中港股通标的股票的投资比例。”
通过这样的投资方式，睿远港股通核心价值混合能精准把握港股市场的投资机会，为投资者带来长期、稳健的投资回报。
目前，持续流入的南向资金仍表明投资者对港股投资价值的高度认可。展望后市，中信证券研报判断，2025年港股市场或迎来反转行情。首先，当前全球维度港股的估值优势非常显著，而我国价格压力导致的收入端问题料也会逐步缓解；其次，2024年前十个月南向已累计流入近6300亿港元，整体中资相对外资的话语权大幅提升，特别是在中小市值板块；最后，在国内一系列政策逐步落地的背景下，投资者预期有望转向。行业配置上，2025年上半年顺周期、估值弹性较大的行业会相对受益，待国内的地产周期逐步企稳，消费复苏，更看好相关行业的业绩复苏兑现行情。
国泰君安研报则表示，综合展望2025年，港股震荡向上，重视结构性的行业机会。当前港股市场的估值定价和资金结构更健康，相对吸引力较高。行业配置方面，可关注互联网龙头；受益于政策支持、景气回升的内需行业，如消费电子/汽车等行业；盈利稳定的高分红行业，如公用事业/金融/电信等。
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
