【读财报】FOF基金3月表现:六成产品实现正收益 前海开源、中信建投基金产品收益率居前

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新华财经和面包财经研究员梳理的公开资料显示,2025年3月,500余只FOF基金平均收益率为0.02%、中位数收益率为0.15%,同期沪深300指数变动为-0.07%。

六成以上FOF基金在3月实现正收益,其中前海开源裕源、中信建投睿选6个月持有A收益率超过2%,中泰星汇平衡三个月持有A等20只产品收益率超过1%。

另外,建信基金、华宝基金等旗下9只FOF基金3月净值下跌超过2%,表现相对落后。

前海开源、中信建投旗下产品3月净值上涨逾2% 

公开资料显示,2025年3月,六成以上FOF基金实现正收益。其中,前海开源裕源收益率达5.18%,中信建投睿选6个月持有A、中泰星汇平衡三个月持有A等21只产品收益率超过1%。

图1:2025年3月净值表现居前的FOF基金

前海开源裕源是一只偏债混合型FOF基金,基金成立于2018年5月,基金经理为李赫、刘田。2025年3月,该基金净值上涨5.18%,跑赢基准超过5.32个百分点;1-3月,该基金净值累计上涨6.51%,跑赢业绩基准6个百分点。

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图2:前海开源裕源2025年以来净值表现

根据基金年报,该基金在2024年末基金投资比例达到87.77%。其中,前十大重仓基金多为前海开源基金产品,包括前海开源沪港深核心资源A、前海开源金银珠宝A、前海开源多元策略A等。其中,前海开源金银珠宝A在3月净值涨幅超过17%。

中信建投睿选6个月持有成立于2021年11月,基金经理为刘宁。2025年3月,该基金A类份额净值上涨2.62%,跑赢基准超2.55个百分点。该基金同样重仓前海开源金银珠宝A,此外景顺长城支柱产业A、大成高鑫C等5只持仓产品在3月净值涨超3%。

建信基金等机构旗下产品浮亏居前 

部分FOF基金在3月出现浮亏,其中9只基金浮亏超过2%。    

图3:2025年3月净值表现靠后的FOF基金

建信优享进取养老目标五年持有成立于2022年12月,是偏股混合型FOF基金,基金经理为姚波远。2025年3月,该基金A类份额净值下跌5.31%,一季度净值回报率为0.03%。

2024年末,该基金的基金持仓占75.02%。重仓基金主要为ETF基金,包括博时中证可转债及可交换债券ETF、海富通上证投资级可转债ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF等。

华宝积极配置三个月持有成立于2024年4月,基金经理为孙梦祎。2025年3月,该基金A类份额净值下滑3.38%,跑输基准超3.4个百分点。该基金的重仓基金中,万家臻选A、万家人工智能C的3月净值下滑超过6%。

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图4:华宝积极配置三个月持有A2025年以来净值表现

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AI财评
【FOF基金3月业绩分化点评】 从3月表现看,FOF基金市场呈现显著的结构性特征:前海开源裕源凭借超配黄金主题基金(如前海开源金银珠宝A)实现5.18%的月度收益,凸显大宗商品牛市中的资产配置能力;而建信优享进取等产品因重仓可转债ETF拖累业绩,反映固收类资产在利率波动期的脆弱性。值得关注的是: 1. 头部产品超额收益主要来自行业主题基金的精准择时,但持续性存疑; 2. 业绩分化加剧暴露FOF双重收费模式下的选基困境,部分产品沦为"自家基金销售渠道"; 3. 养老目标基金出现大幅回撤,与其风险收益定位出现偏离,需警惕资产错配风险。 当前FOF市场仍处于粗放发展阶段,投资者应重点关注基金经理的大类资产配置能力,而非短期排名。对于配置大量行业主题基金的产品,需警惕其可能存在的风格漂移风险。