摘要：近日，中资券商国际化布局再添新动态。国联民生证券通过官方渠道披露，其香港子公司于10月3日正式斩获香港证券及期货事务监察委员会（SFC）核发的交易权牌照，
来源|中访网
责编|李晓燕
近日，中资券商国际化布局再添新动态。国联民生证券通过官方渠道披露，其香港子公司于10月3日正式斩获香港证券及期货事务监察委员会（SFC）核发的交易权牌照，这一资质落地不仅为该公司打开了香港市场的核心业务通道，更成为今年中资券商加速布局香港金融市场的又一标志性事件。
从业务版图拓展来看，此次牌照赋予国联民生证券的并非单一业务权限，而是覆盖投行、交易、托管的全链条服务能力。在投行承销领域，其核心竞争力将聚焦于企业跨境融资需求，通过专业团队的尽职调查与定价能力，为不同规模的企业定制股票、债券等证券产品的包销与代销方案，帮助企业突破地域限制，高效对接香港资本市场的资金资源。股票销售交易板块则将主打“流动性服务”，在提供股票买卖、期权交易等基础服务的同时，依托市场化定价机制和客户网络建设，逐步成为香港市场中活跃的流动性供给方，缓解部分时段的交易波动压力。而股票托管业务作为资产安全的“护城河”，将整合证券存管、权益维护等一体化服务，通过严格的合规流程和风险控制体系，为投资者的跨境资产提供安全保障。
对于国联民生证券而言，此次获牌的价值远超单一业务资质的突破，更在于“牌照赋能”与“区位优势”的双重叠加。香港作为连接内地与全球资本市场的核心枢纽，既能够承接内地企业出海融资的需求，又能吸引全球资本参与中国市场，而交易权牌照则为国联民生证券打通了参与这一市场的“入场券”。后续通过构建“投行+交易+托管”的协同服务体系，该公司可实现业务间的资源联动——投行承销的证券产品可通过交易板块提升流动性，托管业务则能为交易客户提供资产安全保障，形成“服务闭环”，进一步增强客户粘性。
国联民生证券的动作并非个例，今年以来，中资券商布局香港市场的步伐明显提速，呈现出“新设子公司”与“增资扩股”双线并行的态势。在新设子公司方面，东北证券、西部证券、第一创业等券商相继披露计划，其中西部证券拟出资等值10亿元人民币设立香港子公司，规模在年内新设案例中位居前列；第一创业则采取“控股公司+持牌子公司”的架构，先设立“第一创业国际金融控股有限公司”，再由其在香港落地具体业务主体，布局更为审慎周密。而在增资领域，头部及中型券商的投入力度同样可观，广发证券年初即向香港子公司增资21.37亿港元，东吴证券更是计划增资不超过20亿港元或等值人民币，华安证券、国金证券等也纷纷跟进，通过资本注入为香港子公司的业务扩张提供资金支撑。
中资券商集体加码香港市场，背后是多重市场机遇的驱动。从行业数据来看，今年香港证券市场的活跃度显著提升，为券商业务增长提供了肥沃土壤。香港证监会9月29日发布的上半年证券业财报显示，受益于持续创新高的交易额，香港证券业净利润环比增长14%，其中交易净佣金收入和投资银行业务收入增速尤为突出，分别达到23%和33%，就连新兴的虚拟资产交易也贡献了1.28亿港元的佣金收入，市场整体盈利动能强劲。
更关键的是，香港市场的战略定位正在从过去中资券商出海的“桥头堡”，升级为“全球化战略高地”。一方面，随着内地一二级市场逐步复苏，企业出海融资需求持续释放，无论是港股IPO还是境外债券发行，都需要熟悉内地企业情况的中资券商提供服务；另一方面，中国资产在全球市场的吸引力不断提升，国际资本对A股、港股的配置需求增加，而香港作为离岸市场，成为国际资本进入中国市场的重要入口，这为中资券商带来了财富管理、交易服务等新的业务增量。
在业内人士看来，中资券商在香港市场的竞争优势已逐步成型。相较于国际投行，中资券商对内地企业的经营模式、行业周期、合规要求有着更深刻的理解，在保荐承销过程中能够更精准地挖掘企业价值，降低信息不对称成本；同时，经过多年发展，中资券商在A股市场积累的成熟保荐经验、风险控制体系，也可复制到香港市场，形成差异化竞争力。尤其是头部券商，正将这种优势转化为实际的业务增速，在港股IPO承销、跨境并购财务顾问等领域的市场份额逐步提升。
