摘要：2026年，科伦药业迎来三十而立的关键节点。从成都新都荒废厂房里的一盏煤油灯、一条狗起步，
出品|中访网
审核|李晓燕
2026年，科伦药业迎来三十而立的关键节点。从成都新都荒废厂房里的一盏煤油灯、一条狗起步，到成长为坐拥三家上市公司、千亿市值的医药巨头，创始人刘革新用三十年时间，书写了中国民营医药企业的奋进史诗。而立之年，行业周期震荡、短期业绩承压，但透过数据表象，科伦药业凭借稳固的产业底盘、硬核的创新实力、前瞻的战略布局，正以长期主义为舵，在转型浪潮中稳步前行，勾勒出穿越周期的成长图景。
深耕实业三十年，筑牢发展根基
三十载深耕，科伦药业从单一输液厂成长为横跨大输液、抗生素中间体、创新药、大健康四大领域的产业集团，构建起“品”字型稳固架构，抗风险能力与发展韧性贯穿始终。
作为起家之本，大输液是科伦药业不可撼动的现金牛与压舱石。行业深耕三十年，公司凭借全国布局的产能网络、极致的成本控制能力，长期占据40%左右的市场份额，稳居行业龙头地位。面对行业输液用量回落、集采降价的挑战，科伦并未停滞不前，而是推动大输液从“量的扩张”向“质的升级”转型。目前，公司是国内唯一同时掌握液-液双室袋、三腔袋、粉-液双室袋技术并稳定量产的企业。2025年，粉液双室袋销量同比增长近40%，肠外营养三腔袋销量增长超30%，高端剂型的快速增长，印证了科伦在输液领域的技术壁垒与市场竞争力，持续为公司提供稳定现金流，支撑创新业务投入。
抗生素中间体板块，子公司川宁生物凭借新疆伊犁的区位优势，坐拥原料、能源、气候等多重成本红利，在全球抗生素中间体领域构筑起深厚护城河。历经环保攻坚、产能优化等多重考验，川宁生物已成长为全球青霉素类中间体核心供应商，行业地位稳固。2025年业绩短期波动，本质是大宗商品周期下的阶段性调整，随着6-APA等原料药价格企稳回升，叠加新基地产能释放，川宁生物的盈利修复动能充足。
三十年沉淀，科伦药业的硬实力不止于业务布局。截至2025年底，公司及子公司拥有3104项有效专利，其中发明专利1771项，强大的研发积淀为转型提供技术支撑 ；全产业链生产体系、智能化产线升级，实现从“制造”到“质造”“智造”的跨越，质量与成本优势难以复制 ；三家上市公司（科伦药业、川宁生物、科伦博泰）各自独当一面，形成协同发展的产业集群，整体市值突破1600亿元，彰显资本市场对其长期价值的认可。
创新转型结硕果，打开成长天花板
面对医药行业创新浪潮，科伦药业十年前便开启转型之路，重投创新药赛道，打造科伦博泰这一核心创新平台，从“输液大王”向全球领先创新药企稳步迈进。
科伦博泰的成长，是中国创新药领域的标杆样本。2022年，与默沙东达成总金额超100亿美元的ADC药物授权合作，创下中国药企对外授权纪录，彰显其在ADC领域的技术实力获得国际认可。2023年成功登陆港交所，成为科伦创新转型的重要里程碑。如今，科伦博泰已搭建国内领先的ADC研发平台，核心产品与管线布局领跑行业。
核心产品芦康沙妥珠单抗（佳泰莱®） 是全球首个在肺癌适应症获批的TROP2 ADC药物，临床价值获权威指南认可。2025年，该药物新增EGFR突变非小细胞肺癌适应症，上市即快速放量，成为科伦博泰营收核心支柱。目前，科伦博泰已有4款产品、8项适应症获批上市，3款产品5项适应症纳入医保，商业化体系逐步完善。2025年虽仍处研发投入期、亏损略有扩大，但毛利率提升至71.9%，营收同比增长6.5%，呈现“增收提毛利”的良性发展态势。
更值得期待的是，芦康沙妥珠单抗三线乳腺癌、EGFR突变非小细胞肺癌适应症纳入医保后，2026年销售额有望实现翻倍增长。同时，默沙东海外14项临床有序推进，预计2026年末至2027年读出关键数据，海外市场潜力巨大，瑞银证券预测其海外高峰销售额可达650亿元。此外，科伦博泰管线梯队清晰，HER2 ADC、Claudin 18.2 ADC、双抗ADC等前沿药物布局完善，后续产品接力能力强劲，为长期增长提供持续动力。
前瞻布局新赛道，开启第四次创业
而立之年，科伦药业并未止步于现有业务，而是精准把握银发经济与健康消费升级趋势，将大健康确立为第四增长曲线，以麦角硫因系列抗衰产品为拳头，开启第四次创业征程。
76岁的刘革新赤膊出镜拍摄广告，大秀肌肉，亲自为麦角硫因产品代言，传递出对新赛道的坚定信心，也让科伦大健康布局迅速破圈。麦角硫因作为天然珍稀抗氧化物质，抗衰功效明确，市场需求广阔。科伦依托自身合成生物技术优势，实现麦角硫因规模化生产，产品竞争力突出。尽管目前处于推广初期，具体营收数据未披露，但公司表示销售符合预期，随着抗衰市场持续扩容，叠加品牌推广深化，大健康业务有望成为新的增长引擎。
面对外界对麦角硫因产品的争议，科伦始终坚持科学为本，依托自身研发实力，持续开展临床研究，用数据验证产品功效。相较于竞争对手，科伦具备全产业链优势、品牌优势、渠道优势，后续有望快速实现市场转化，在抗衰保健品赛道占据一席之地。
三十而立，向新而行
三十载风雨兼程，科伦药业从一间小药厂成长为中国医药工业的重要力量，靠的是深耕实业的定力、持续创新的魄力、前瞻布局的眼力。而立之年，短期业绩波动是行业周期下的正常调整，而非发展乏力的信号。
当下，积极信号持续释放：大输液高端剂型高增、价格逐步修复；川宁生物受益原料药周期反转，盈利有望回升；科伦博泰核心产品医保放量、海外临床推进，创新红利加速兑现；大健康赛道蓄势待发，新增长曲线雏形初现。
刘革新曾以“老骥伏枥，志在千里”明志，这份斗志，正是科伦药业穿越周期的底气。三十年是终点，更是新起点。立足千亿市值台阶，手握传统业务的稳固底盘、创新业务的硬核实力、新赛道的前瞻布局，科伦药业定能完成从“输液大王”到创新药企、健康产业集团的蜕变，在医药行业新周期中，书写下一个三十年的辉煌篇章。
