新能源车概念大热 造车新势力表现分化 机会或在大牌车企入局之战

摘要:新能源车概念股表现分化,小康股份连连涨停,港股恒大汽车近两日跌幅显著,引发市场对新能源车概念泡沫程度的讨论。

财联社11月25日讯,新能源车板块今日新动向频频,受昨晚美股特斯拉飙升创历史新高影响,A股汽车板块开盘拉升而后逐步回落,国内9家获得新能源造车资质的车企之一小康股份8天内斩获7板,公司连发函件提示投资风险。

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得益于技术的进步,全球电动汽车企业都在呈现出成本下降、价格下降、销量上升、研发增强的市场正反馈效应。

但同时,市场中也有对新能源车板块是否存在估值泡沫的讨论,一年内,特斯拉的估值已超3万亿人民币,是原先的全球汽车龙头丰田汽车估值的2倍。造车新势力估值上升的速度普遍迅速,不乏如小康股份之类基本面有限却因题材被市场高度关注的个例。

据报道,今日国家发改委下发了一份《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》,要求各地发改委在11月18日前向国家发改委产业司上报各地新能源汽车的投资情况。

《通知》还要求各地提供本地区纯电动汽汽车项目规划和招商引资情况,其中明确要求各地详细报告恒大、宝能等企业2017年以来在当地投资以及拟投资建设的新能源整车和零部件项目,包含土地占用、建设内容、项目进展、完成投资等情况。

受监管消息影响,港股恒大汽车早盘股价出现跳水,盘中跌幅一度超10%,截至发稿,跌幅收窄至7%以下。目前,其发布的6款新能源汽车均未量产。

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行业内个股表现趋于强烈分化,而国泰君安汽车首席分析师吴晓飞发文称,长期来看,造车新势力估值不断创新高,反映的是市场对其新盈利模式打造以及成长确定性的认可。从盈利模式看,传统车企是制造类企业,利润来源是销量单车净利,而造车新势力正在逐步改变汽车行业的盈利模式,通过软件和出行等领域扩大单车盈利,同时盈利对象有望从增量市场延伸至存量市场。

同时自主品牌和造车新势力一样都是新能源浪潮的受益者,从国家战略&配套产业链支持以及战略调整及时性角度考虑,其在新能源车的成长确定性已经具备,而在盈利模式的差距有望逐步缩小,其新能源车业务有望迎来价值重估。

招商证券日前也发布了赴广州车展调研的结果,认为市场整体的优胜劣汰正在加剧,新旧势力正在齐头并进,市场趋于向头部集中。同时,豪车品牌也在加速入局新能源,且各有亮点。从参展车型和市场关注度可以看出,2021年,新能源汽车仍将是行业竞争焦点。

具体到投资标的,A股中国泰君安建议关注自主品牌新能源车业务的价值重估。推荐关注长安汽车(与华为、宁德时代联合创建智能汽车高端品牌),广汽集团(新能源品牌AION/埃安正式独立运营)。


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