摘要：一句家喻户晓的护眼广告语，让莎普爱思深耕眼科用药赛道多年，也曾靠着核心滴眼液产品站稳市场一席之地。
出品|中访网
审核|李晓燕
一句家喻户晓的护眼广告语，让莎普爱思深耕眼科用药赛道多年，也曾靠着核心滴眼液产品站稳市场一席之地。经历核心单品增长见顶、跨界医疗服务遇挫、连续两年亏损的阵痛之后，这家老牌药企不再固守原有舒适圈，再一次瞄准体量庞大的男性健康市场，旗下枸橼酸西地那非口崩片正式拿到药品注册批件，以差异化剂型切入抗ED用药赛道，一场围绕第二增长曲线的转型布局正式落地。在行业竞争白热化的背景下，这次布局并非盲目跟风，而是莎普爱思盘活产能、优化产品结构、对冲主业压力的理性尝试，为企业长期发展埋下增长伏笔。
回溯莎普爱思发展轨迹，眼科滴眼液曾是企业最核心的营收支柱，巅峰时期单款产品营收突破7亿元，在中老年护眼消费市场拥有极高国民认知度。但舆论风波过后，大众对滴眼液功效认知趋于理性，产品市场规模持续收缩，2025年该产品营收不足巅峰时期三成，单一产品依赖的弊端彻底暴露。为打破增长瓶颈，企业也曾迈出多元化步伐，一方面入局医疗服务赛道，收购专科医院打造医药+诊疗协同模式；另一方面尝试拓展抗感染、输液类药品丰富工业产品线。
不过转型之路并非一帆风顺。近两年公司整体经营承压，2024年、2025年连续录得亏损，其中2025年亏损额度创下上市以来新高。拆分财报不难看出，两大核心板块同时走弱：医药工业营收小幅下滑，产品毛利率同步收窄；诊疗服务业务受行业环境影响营收利润双下滑，旗下两家医疗机构经营不及预期，大额商誉减值进一步拖累整体利润表现。原有转型路径增长乏力，倒逼企业寻找具备市场空间、消化现有研发与生产能力的新品类，男性健康用药就此进入企业战略视野。
这并非莎普爱思首次试水男性健康领域。十余年前企业曾大手笔收购拥有补肾类中成药产品的药企，意图依托中成药切入调理类男性市场，只是受业绩承诺未达标、整合管理难度大、渠道匹配度不足等多重因素制约，该项投资最终不及预期，后续企业选择剥离相关资产。吃过一次跨界亏的莎普爱思此次再度入局，显然经过更为审慎的研判，不再简单依靠资本收购快速切入，而是自主投入近千万元研发资金，自研申报西地那非创新剂型产品，以自研新药批文夯实入局底气，模式相比上一轮布局更为稳健。
从市场基本面来看，莎普爱思入局抗ED赛道具备明确的逻辑支撑。当代居民健康意识持续提升，加上生活作息、压力等因素影响，男性功能障碍就诊需求逐年释放，患者群体呈现年轻化趋势，整个抗ED用药市场规模稳步扩容，行业机构预测国内市场规模即将突破百亿元，长期增长空间充足。目前市场以西地那非普通片剂为主，仿制药批文扎堆，行业价格竞争日趋激烈，就连行业头部产品也出现销量、营收双双回落的情况，同质化内卷已经成为行业常态。
莎普爱思此次获批的口崩片剂型，恰好形成差异化竞争亮点。相较于传统片剂需要温水送服的使用模式，口崩片可在口腔内快速崩解，服用场景更加灵活隐秘，起效节奏也具备一定优势，精准契合部分消费者隐私性、便捷性的消费需求，避开同质化低价肉搏，依靠剂型特色打造产品辨识度，是新品打开市场的核心抓手。对于药企而言，同活性成分不同剂型往往可以形成细分错位竞争，不必正面硬碰头部老牌产品，更容易挖掘细分圈层客户。
渠道层面虽存在起步短板，但也并非无法破解。长期以来莎普爱思深耕眼科渠道，合作资源集中在连锁药店眼科专区、线下眼科医疗机构，和抗ED药物主流男科门诊、线上电商、成人健康渠道匹配度较低，前期搭建销售推广体系确实需要投入一定运营成本。但药企渠道重构具备成熟可行的落地路径，企业可以借助全国性医药代理商合作快速铺货入驻零售终端，布局线上医药电商、互联网医院渠道，依托现有成熟药店合作资源逐步拓展品类陈列，循序渐进补齐渠道短板，依托既有药企合规运营经验降低推广试错成本。
站在企业长远转型视角，这款新品更大的意义不在于短期扭转亏损，而在于重构产品矩阵，摆脱对单一滴眼液的高度依赖。当下莎普爱思一边稳住眼科基本盘，持续优化滴眼液产品迭代、挖掘护眼细分需求守住基本营收；一边以男性健康药物为切入点，逐步布局大健康赛道，搭建眼科+男性健康双轮驱动的医药工业格局，同时稳步调整医疗服务板块运营节奏，盘活存量资产减少亏损拖累。多元化布局分散经营风险，也是传统药企突破增长天花板的主流转型思路。
客观而言，新品获批不等于立刻实现盈利突围，激烈的市场竞争、渠道建设投入、集采政策变动、终端推广成效都会影响产品后续营收表现，企业在公告中也如实提示业绩存在不确定性。但不可否认，主动切入高潜力细分赛道、以差异化剂型错位竞争、自主研发夯实产品根基，是莎普爱思主动求变的积极信号。
未来随着产品正式投产上市，若能精准发挥剂型优势、稳步完成渠道铺设、做好品牌精细化运营，这款男性健康药物有望成长为企业全新增长引擎，助力莎普爱思走出经营低谷，完成从单一护眼药企向综合性健康制药企业的蜕变。
