摘要：2026年上半年行情正式收官，债市延续宽松红利走出长牛行情，十年期国债收益率阶段性下行超15个基点，稳健型投资赛道迎来资金持续涌入。
出品｜中访网
审核｜李晓燕
2026年上半年行情正式收官，债市延续宽松红利走出长牛行情，十年期国债收益率阶段性下行超15个基点，稳健型投资赛道迎来资金持续涌入。但不少普通投资者翻看手里的理财、存款，难免生出焦虑：市场稳健产品越来越多，能长期跑出可观收益的优质标的，却愈发稀缺。
打开理财软件不难发现，当下市场无风险收益持续走低：货币基金收益普遍跌破1%，现金管理类理财年化收益大多徘徊在1.2%上下，六大国有行一年期定存利率已经逼近0.95%。回望十余年前随处可见的高息存款，如今早已成为记忆，守着银行存款虽有存款保险兜底、净值无波动，安全感拉满，但收益获得感逐年缩水，大量居民资产亟待找到全新的长期压舱石。
很多投资者把年化5%当作稳健投资的及格线，却很少有人深究，在当前利率环境下，稳定实现这一收益目标究竟有多难。为何行业内普遍以5%作为优质固收+产品的评判标尺？背后藏着两代投资者截然不同的财富记忆，也有完整的市场数据作为支撑。
放在十几年前，5%只是定期存款的常规水平。2011年国内五年期定存基准利率高达5.5%，2012年调整后依旧维持4.75%，对于经历过这一阶段的储户来说，无需承担任何市场波动，存钱就能稳稳拿到接近5%的收益，是对抗通胀最简单的方式。彼时5%代表无风险收益，是大众心中稳健投资的基础锚点。
时代早已变迁，如今国内多数银行五年期定存利率仅1%-2%，彻底告别高息存款时代。放眼资管市场，想要长期稳定摸到5%年化，早已不是轻而易举的事。从行业收益数据来看，5%也是区分普通偏债基金与优质产品的天然分界线。天风证券研报统计显示，2025年二级债基全年收益中枢为4.65%，偏债混合基金收益中位数5.2%。拉长时间维度，这类产品收益分化极其明显：2020、2021、2024、2025年市场行情向好，不少产品收益能站稳5%-10%区间；但2022、2023年市场调整阶段，大量同类产品年内收益小幅亏损。
足以看出，单一年度赚到5%或许靠市场行情加持，连续多个周期稳定守住5%，考验的是基金经理穿越牛熊的综合管理能力。相关统计数据显示，选取2024年末、2025年末、2026年6月末三个节点，分别回溯过去一年业绩，全市场数百只含权债基、偏债混合基金里，能连续三段周期年化收益均突破5%的产品，占比不足四分之一。这组数据直观证明，持续稳定兑现5%收益，在同类产品中属于少数派，是实打实的业绩分水岭。
在全市场稀缺的长期稳健标的中，富国基金旗下多款固收+产品凭借多周期稳定表现脱颖而出，完整经历2024至2025年债市牛市、权益结构性轮动，再到2026年上半年震荡市场，三段观测周期全部站稳5%收益线。不同产品依托差异化投资策略，适配不同风险承受能力的投资者，构建起层次清晰的稳健产品矩阵。
第一类主打中低波动持有体验，以高纯度债券为核心底仓，搭配可转债、少量权益仓位灵活调整，平衡收益与回撤压力，哪怕管理规模处于高位，依旧能维持稳定输出。其中富国基金总经理助理、固收投资部总经理黄纪亮管理的富国裕利，以及固收投资部副总经理武磊执掌的富国稳健添辰，都是大体量运作下保持业绩稳定的代表。规模扩张往往会加大调仓难度、摊薄超额收益，这两只产品能够长期达标，足以体现团队成熟的仓位管控与风险纪律。
另一批二级债基产品进攻属性更强，由张育浩管理的富国双利增强、富国优化增强、富国悦享回报等产品，在三段观测周期内收益稳步抬升，在严控波动的基础上挖掘市场结构性机会，部分年度年化收益突破10%，在同类产品中收益弹性突出。
对于能接受小幅波动、追求更高超额收益的投资者，偏债混合基金是可选方向。这类产品基金经理可操作空间更大，能根据股市、债市行情灵活调整股债配比，不少产品丰年收益突破10%，但因为权益仓位上限更高，净值波动会略高于纯债占比更高的二级债基，适合风险承受能力中等偏上的投资者按需配置。
除此之外，量化赋能型固收+产品走出差异化路线，依托人工智能量化模型搭建组合，依靠算法信号客观调整仓位敞口，规避人为情绪化操作带来的决策偏差，持仓高度分散，在市场大幅波动时抗压能力突出。基金经理陈斯扬管理的富国兴利增强、富国宝利增强、富国丰利增强便是典型代表，坚持中低波动定位，三段周期收益全部站稳5%门槛，用量化纪律熨平市场起伏。
不少投资者会心存顾虑：过往稳定收益能否复刻到未来？客观来说，基金历史业绩无法预判后续行情，但多轮完整市场周期持续兑现目标收益，本身就是投研实力最直观的证明。单一牛市拿到高收益，可能是赛道红利；跨越债牛、股市震荡、利率调整多重环境，始终守住收益底线，依靠的绝非短期运气，而是成熟的风险控制体系、股债轮动判断能力和长期稳定的投资框架。
当下国内利率中枢已经持续下行十余年，居民财富配置逻辑迎来根本性转变。过去大家习惯把绝大部分资金存放银行，依靠存款利息实现资产保值；如今单一存款的收益已经难以匹配大众资产增值需求，多元化专业资管正在成为家庭资产配置主流选择。
年化5%这一数字本身没有绝对魔力，真正珍贵的是在利率下行、市场波动常态化的环境中，能够年复一年稳定达成这一目标。对于想要配置稳健资产、不想承受大幅回撤，同时又不甘心接受存款低息的普通人而言，这类穿越多轮周期、长期业绩兑现的固收+产品，不失为资产配置里靠谱的“压舱石”选择。（投资有风险，入市需谨慎。本内容仅为参考，不构成任何基金投资建议、邀约或收益承诺。）
