摘要：在银行业整体进入净息差收窄、盈利增长承压的行业周期里，多数区域城商行陷入增收难增利的经营困局，扎根川西南本土的乐山市商业银行，
出品|中访网
审核|李晓燕
在银行业整体进入净息差收窄、盈利增长承压的行业周期里，多数区域城商行陷入增收难增利的经营困局，扎根川西南本土的乐山市商业银行，凭借2025年净利润68.9%的亮眼涨幅、2.41%的净息差水平以及245%的拨备覆盖率，在一众同业中走出了独有的增长曲线。伴随国有股权占比提升至75%，这家本土老牌城商行依托政银协同的资源禀赋完成一轮经营基本面修复，不过光鲜数据之下，非标资产风险抬升、零售信贷阶段性收缩等问题客观存在，一场立足本土产业、兼顾风险出清与业务迭代的平衡发展之路，正是乐山商行当下最真实的经营写照。
从全年经营成果来看，乐山商行这份高增长成绩单具备扎实的业务根基，并非短期财务操作堆砌而成。2025年该行营收规模突破56亿元大关，利息净收入依托稳定的对公信贷投放实现稳步上扬，债券、基金等标准化资产的择机处置，让投资收益实现翻倍增长，成为利润的有效补充板块。不同于不少银行单纯依靠压缩开支抬升利润，乐山商行主动加大信用减值计提力度，全年减值支出同步上涨，本质是主动消化历史遗留不良资产，以阶段性的成本支出筑牢风险缓冲垫。超高的拨备覆盖率并非账面数字美化，而是银行主动刮骨疗毒、夯实资产安全底盘的务实选择，也是区域银行应对存量风险最稳妥的风控手段。
息差逆势走高是乐山商行去年最亮眼的经营标签，放眼全国银行业1.42%的行业平均净息差，该行能够大幅跑赢行业均值，源于对资产、负债两端精细化的动态管理。负债端方面，银行持续吸纳居民定期存款，储蓄存款在整体负债中比重持续攀升，虽然定期存款拉高了付息成本，却极大增强了资金来源的稳定性，摆脱了同业拆借资金波动带来的流动性压力。资产端深耕本地国有平台、重点实体企业，对公贷款规模稳步扩容，聚焦区域优质国企投放信贷，依托本地政企长期稳定的合作关系，保障了生息资产的基础收益。对于深耕地市的城商行而言，依托本土国企资源做稳对公基本盘，是适配自身资源禀赋的差异化路线，也是中小银行抵御行业周期波动最可靠的压舱石。
资产质量层面，乐山商行正在开展系统性的存量非标清理工作。数据显示该行逾期信托、资管类非标资产规模同比上涨85%，该现象并非资产集中暴雷，而是银行主动摸排底层资产、将隐性逾期资产划入不良核算的结果。针对房地产、城投相关底层非标项目，银行同步计提足额减值准备金，把潜藏的账面风险显性化处理。虽然短期推高了资产逾期数据，却避免风险长期隐匿持续发酵。在信贷投放结构上，批发零售业贷款占据较高比重，深度绑定乐山本地商贸流通产业链，依托区域商贸经济的运行节奏匹配信贷供给，贴合地方产业格局的投放方式，更便于银行实时掌握客户经营状态，动态管控信贷风险。
市场较为关注的零售业务阶段性收缩，需要结合银行转型节奏客观看待。2025年该行个人贷款规模小幅回落，消费贷、经营贷规模同步调整，核心原因在于银行主动收紧个人信贷准入门槛，优化零售客群质量，放缓粗放式的规模扩张。值得注意的是，该行零售板块并非全面停滞，2026年该行个人储蓄存款正式突破千亿元关口，个人服务客户数量突破200万户，依靠海棠E贷、薪金贷等线上产品、文旅主题银行卡矩阵持续完善零售服务体系。贷款规模收缩是风控优先的阶段性调整，存款体量与客户基数持续扩容，为后续零售信贷业务回暖积攒了充足的客户基础，零售转型正处在蓄力铺垫的阶段。
股权结构国有化、依靠留存利润补充资本，是乐山商行平衡长期发展的重要布局。国资持股比例提升，不仅强化了银行对接地方重大项目、获取政策资源的能力，也进一步完善内部治理架构。面对资本充足率小幅下滑的现状，银行选择全年利润留存不予分红，以内生积累方式缓释资本消耗压力，放弃短期分红收益换取长期资本安全，展现出管理层稳健的长期经营思维。依托AA+稳定主体评级，叠加地方国资背书，该行外部融资渠道通畅，资本补充的多元路径已经搭建完成，资本短板具备持续修补的空间。
立足成渝双城经济圈建设的时代风口，乐山商行以服务地方实体经济为核心使命，持续布局绿色金融、文旅专项贷、科创小微贷等特色金融产品，持续为本地工业升级、文旅产业发展输送金融活水，全年持续稳定的纳税贡献，兑现了本土银行的属地责任。现阶段该行对公业务筑牢基本盘、非标风险有序出清、零售板块蓄势待发，各项经营动作均贴合区域城商行的发展规律。
任何一家金融机构的发展都难以做到全无短板，乐山商行现阶段的结构短板属于转型过程中的正常阵痛。依托深耕乐山三十余年的本土沉淀，搭配国资赋能与风控体系升级，该行只要持续优化信贷行业集中度、稳步推进零售价值化转型、常态化处置非标存量风险，便能将短期的业绩优势转化为长期的发展韧性。对于区域性城商行来说，不必照搬全国性银行全品类扩张的模式，扎根一方水土、匹配一方产业、守住风控底线，就是最稳妥、可持续的高质量发展路径。
