摘要：在城商行资本补充冷热分化的行业大背景下，一场亮眼的债券发行，让郑州银行再度走进资本市场视野。
出品｜中访网
审核｜李晓燕
在城商行资本补充冷热分化的行业大背景下，一场亮眼的债券发行，让郑州银行再度走进资本市场视野。近期该行60亿元二级资本债券圆满完成全部发行工作，5+5年期债券票面利率定格1.97%，全场认购倍数直冲4.94倍，额度被机构资金争相认购。这笔全额用完监管批复额度的资本补充债，不只是一次简单的融资操作，更是郑州银行历经数年风险出清、经营提质之后，综合实力在资本市场的一次集中验证。依托这笔资本活水，银行得以挣脱资本充足率束缚，加码河南实体产业投放，完善多元资本工具箱，在区域城商行高质量转型赛道站稳脚跟。
近两年来，国内商业银行进入资本精细化管理周期。监管层对于资本充足率、贷款风险拨备、不良资产管控的要求不断收紧，不少地方中小银行面临两大现实难题：一方面存量信贷业务持续消耗资本金，另一方面市场化资本发行遇冷，认购不足、发行利率居高不下成为常态。部分区域银行手握资本补充债批文，却迟迟难以完成落地，资本短板直接限制了信贷投放节奏，对小微、地方基建、科创企业的信贷支持力度受限。
对比行业普遍窘境，郑州银行本次债券发行实现“高认购、低成本、全额发行”三重利好，在银行间市场形成鲜明反差。这份亮眼成绩单，绝非短期营销造势所得，而是源自银行连续夯实的经营基本面。2026年一季度财报数据显示，郑州银行总资产规模达到7834.95亿元，较年初增长5.35%，营收与归母净利润同步实现同比正向增长，盈利稳定性摆脱过往波动状态。资产质量层面的改观最具标志性，该行不良贷款率回落至1.69%，创下2018年以来八年新低，长期困扰区域城商行的存量不良风险实现持续出清。与之配套的风险缓冲屏障同步加厚，拨备覆盖率攀升至202.75%，远超监管红线要求，足以覆盖潜在信贷风险，给机构投资者吃下“定心丸”。
在此之前，郑州银行核心一级资本充足率8.3%，刚好卡在合规稳健运行的临界区间。伴随着资产规模稳步扩张、优质信贷资产持续投放，资本金消耗压力与日俱增。如果缺少外源资本补充，银行只能主动放缓放贷节奏、收缩资产规模，以此维持资本指标达标，势必错失河南本土产业升级的信贷窗口期。二级资本债作为银行补充附属资本的标准化工具，区别于普通同业负债、金融债，资金直接计入附属资本，不会增厚刚性付息负债，是区域性银行补充资本的优选路径。
60亿元资本顺利入账后，郑州银行最直接的变化就是信贷投放枷锁被解开。作为河南省本土核心上市城商行，该行扎根中原多年，信贷资源高度贴合地方发展脉络。充裕的资本储备之下，银行可以加大对省内高端制造、专精特新科技企业、个体工商户、新型农业经营主体、城市更新基建等重点领域信贷倾斜。实体信贷投放扩容，既能扩大银行优质生息资产体量，稳定利息收入基本盘，增厚经营利润；同时以金融活水赋能河南实体经济，助力县域经济、制造业转型升级，实现银行经营效益与地方经济发展双向赋能。
除了即时补充资本金，本次发行还拉开了郑州银行资本结构优化的序幕。根据监管批复文件，该行获得最高60亿元二级资本债、200亿元普通金融债的发行资质，两类债券存续余额上限分别为160亿元、270亿元。本次全额用完二级资本债额度后，银行手握剩余金融债发行空间，可根据市场利率走势择机启动发行。中长期低成本金融债券落地，能够拉长整体负债久期，平滑短期流动性波动，构建“二级资本债+普通金融债”双轮驱动的长效资本与融资补充体系，告别过往资本补充渠道单一的短板。
4.94倍的超额认购，是机构资金用脚投票给出的实力评级。当前银行债券投资机构选股逻辑极度谨慎，更加看重银行资产质量、盈利持续性、区域经济基本面三重核心要素。郑州银行经营拐点明确、风险底仓扎实，成为保险、基金、银行自营等配置型机构的优质标的。低成本债券发行成功，还将形成连锁信用红利：后续同业拆借、债券发行、大额存单等市场化业务，能够依托本次良好发行记录压低融资成本，形成“基本面改善—资本市场认可度提升—融资成本下行—业务加速发展”的正向循环。
品牌信用的修复，同样赋能零售与对公业务拓展。企业客户、零售储户、合作机构对于银行经营稳定性信心提升，助力零售储蓄业务拓展、对公战略合作落地，挖掘财富管理、供应链金融等轻资本业务增长点，优化整体收入结构，降低对于重资本信贷业务的单一依赖。
从长期战略布局来看，充足资本金为郑州银行转型预留充足试错空间。银行可以稳步推进数字化信贷系统迭代、线上普惠产品创新、场景化金融服务升级，在保障资本指标合规的前提下，从容筛选优质信贷项目，持续巩固不良率下行成果，彻底告别早年“重规模、轻质量”的粗放发展模式。
回望此次资本债落地，对于郑州银行而言是承前启后的关键节点。短期补足资本缺口，释放实体信贷投放能力，优化资产负债架构；中长期修复资本市场信用口碑，筑牢风险防控底座，支撑数字化与业务结构升级。立足中原腹地，依托稳定资本底盘与扎实资产质量，郑州银行将持续发挥本土法人银行地缘优势，以稳健金融服务护航河南实体经济高质量前行，为国内区域城商行通过经营修复破解资本困局，打造可参考的实践样本。
