摘要：新茶饮行业正迎来残酷的存量洗牌期。
出品|中访网
审核|李晓燕
新茶饮行业正迎来残酷的存量洗牌期。2026年上半年，六家上市茶饮企业整体营收增速放缓，净利润小幅下滑，蜜雪、古茗利润承压，奈雪尚未实现盈利。行业整体门店数量收缩，一年超11万家茶饮门店关停，“开店就能赚钱”的时代彻底落幕。
就在行业集体降温的大环境下，沪上阿姨交出一份反差强烈的半年答卷：营收、净利润双双实现40%以上高增，半年新增门店2253家，门店总量突破1.3万家，跻身国内茶饮头部阵营。
亮眼的增长数据背后，不是简单的跑马圈地，而是品牌依托下沉市场基本盘、打磨供应链与产品研发体系，搭建长期经营底盘。当然，高速扩张的路上，加盟商盈利压力、多品牌第二曲线探索难题，仍是这家五谷茶饮龙头需要持续化解的考验。
扎根县域市场，找到中端茶饮的生存坐标系，是沪上阿姨能够逆势扩张的底层逻辑。不同于喜茶锚定高端商圈、蜜雪主打极致低价，沪上阿姨锁定10-20元的中端价格带，以五谷茶饮为起点，持续迭代鲜果茶产品，精准抓住下沉市场年轻人兼顾口感、健康与性价比的消费需求。截至2026年6月末，品牌超半数门店布局在三线及以下城市。
下沉市场依旧拥有广阔的增量空间，大量零散夫妻奶茶店、小型区域连锁品牌，面临供应链弱、产品更新慢的短板，头部连锁品牌仍有整合机会。而支撑品牌快速渗透县域市场的，是轻量化加盟模型。
对比同赛道竞品，沪上阿姨加盟费门槛更低，更低的前期投入，降低了创业者入局的门槛，也为门店网络快速铺开打下基础。品牌营收结构高度依托加盟体系，对加盟商的物料销售与配套服务，构成企业收入的核心来源。
产品力是品牌吸引消费者、维系门店客流的核心抓手。在新品迭代速度上，沪上阿姨走在行业前列，2026上半年一口气推出142款新品。
高频上新并非简单的口味微调，品牌重构研发流程，把传统串行研发升级为并联模式。新品立项阶段，供应链、采购团队同步介入，提前锁定原料产地、包装方案，同步核算成本与品质标准，减少新品落地周期与试错成本。
这套研发机制，孵化出多款破圈爆款。针叶樱桃芭乐发光瓶上市两天销量破百万杯，羽衣甘蓝系列累计销量突破1亿杯。爆款持续拉动用户复购，品牌小程序注册会员规模达到1.7亿，季度复购率稳步抬升至42.3%。在茶饮行业，稳定的复购，是门店对抗客流下滑的关键。
产品能持续落地，离不开上游供应链的托底。沪上阿姨采取“核心原料自研自产，其余原料产地直采”的策略，芋泥、芋圆、珍珠这类高频使用原料，放在自有工厂生产，牢牢把控原料品质与定价主动权。鲜果品类则向上游延伸，通过土地定植模式，在多地锁定超4500亩果蔬种植基地，鲜果出库前经过数百项农残检测，依靠2-8℃冷链直达门店，最大程度保留鲜果口感，降低原料损耗。
仓配网络的持续建设，是支撑上万门店稳定运营的中台基石。目前品牌布局39个仓储物流节点，包含大型综合仓、鲜果专用仓、前置冷链仓，同时推进三温仓改造，常温、冷藏、冷冻货品可以同步配送至门店。
仓网升级简化门店收货流程，减少门店人力消耗，店长可以将更多精力放在出品与顾客服务上。完整的供应链体系，也让品牌在大型营销节点从容承接订单高峰，在“秋一杯”大促期间，实现全域交易额同比大涨300%，供应链没有出现大面积断供问题，上半年毛利率稳定维持在31.6%。
在主品牌稳步扩容之外，沪上阿姨开启多品牌矩阵布局，尝试打开新的增长空间。咖啡子品牌沪咖，原本计划独立加盟，后续调整策略，并入主品牌门店运营，借助奶茶店的现有场地，挖掘早间咖啡消费场景，充分利用门店闲置时段，摊薄门店固定成本。
平价子品牌茶瀑布瞄准十元以下市场，门店规模已经突破1500家，依托集团成熟供应链，主打国风原叶鲜奶茶，瞄准学生群体。同时品牌启动海外布局，门店落地英国、印尼、澳大利亚等国家，探索海外市场机会。
不过，快速扩张的模式，也自带无法回避的挑战，这也是行业存量竞争下的共性难题。高速拓店伴随门店“大进大出”现象，过往年份品牌闭店率长期高于10%，尽管2026上半年闭店数量有所回落，但对比同类头部品牌依旧偏高。
门店密度持续提升，商圈内门店相互分流，叠加行业频繁价格促销，不少加盟商利润空间被持续压缩。部分加盟商反映，促销带来的成本压力、原料库存损耗，挤压门店收益，门店回本周期拉长，这也是品牌扩张路上必须正视的加盟商生态问题。
多品牌的探索同样存在不确定性。咖啡赛道已经是红海市场，低价咖啡品牌竞争白热化，沪咖想要打造独立心智难度不小；茶瀑布则面临与主品牌客群重叠的风险，容易出现内部流量互相抢夺，难以创造集团新增量。海外市场同样要面对本地化运营、海外供应链搭建等多重难题，现阶段多个新业务体量有限，暂时还无法替代主品牌加盟业务的贡献。
站在新茶饮存量时代，沪上阿姨已经依靠清晰的市场定位、自研供应链、高效的研发体系，跑出一套具备韧性的商业模式。品牌正在从单纯追求门店数量增长，转向优化门店网络、提升单店质量。未来，品牌能否持续走稳，核心在于平衡扩张速度与加盟商盈利，把供应链、产品优势转化为终端门店可持续的盈利能力，让品牌、加盟商、消费者三方共赢，这也是所有万店茶饮品牌共同的长期考题。
