摘要：在国内城商行普遍遭遇净息差承压、资本补充压力加大的行业周期里，扎根赣鄱大地的江西银行，在2026年上半年交出一份极具反差感的中期成绩单。
出品|中访网
审核|李晓燕
在国内城商行普遍遭遇净息差承压、资本补充压力加大的行业周期里，扎根赣鄱大地的江西银行，在2026年上半年交出一份极具反差感的中期成绩单。营收、归母净利润双双实现正增长，净息差结束持续下行态势迎来回升，信贷结构持续向实体经济倾斜，资产质量边际改善。
这份来之不易的经营修复成果，离不开董事长曾晖带领管理团队，在过去一段时间里，锚定“产业金融+社区金融”双赛道战略，推进负债结构重塑、信贷投向优化、风险体系迭代的一系列改革动作。
作为江西本土上市城商行，江西银行承载着服务地方实体经济的核心使命，但前几年行业下行周期中，该行曾面临多重经营难题：利润规模大幅缩水，净息差持续收窄，资产质量承压，资本内生补充能力不足。
面对复杂局面，曾晖带领管理层没有选择保守收缩，而是确立清晰转型路线，从负债端入手降本固本，重构信贷投放逻辑，同步搭建新一代风控体系，在稳住基本盘的前提下寻找增长新支点。
负债端的改革，是本次半年报业绩回暖最核心的抓手，也是曾晖团队战略落地的关键一步。银行业经营的底层逻辑，就是管好资金的成本与收益。在行业存款竞争白热化的环境下，高成本存款持续侵蚀银行利润。
曾晖团队将负债质量管理提升到战略高度，提出“稳规模、降成本”的经营目标，不再盲目冲存款总量，转而深耕政务、机构类低成本核心资金，优化存款期限结构，主动调整存款产品定价，压降大额存单等高付息产品。
从落地成效来看，策略效果逐步兑现。截至2026年6月末，江西银行存款规模突破4000亿关口，较年初稳步增长；活期存款占比持续抬升，存款平均付息率同比明显下行，直接对冲生息资产收益率下滑带来的压力，最终推动净息差同比上行6个基点。
在国内银行业息差普遍承压的大环境，能够实现息差企稳回升，是一次难得突破。这并非短期市场红利，而是持续一年多负债结构精细化运营的成果，体现管理层在资产负债管理上的定力。
在夯实负债底盘的同时，曾晖主导业务转型，将全行资源向产业金融、社区金融两大主线集中，把信贷资源投向实体经济重点领域，推动信贷结构优化。该行持续加码科技金融、绿色金融、先进制造、乡村振兴、普惠小微赛道，不再单纯追求信贷规模扩张，更加看重贷款投向的质量与长期价值。
一组数据印证转型成效：2026上半年，绿色贷款余额突破500亿元，增速高于全行贷款平均水平；转型金融贷款实现爆发式增长，钢铁、陶瓷产业转型贷款业务实现从0到1突破，叠加铜产业、农业领域转型金融业务持续放量，有力支持江西本地传统产业绿色升级。
普惠小微、涉农贷款保持稳定增长，小微企业贷款在公司贷款中占比超六成，扎根园区、县域、商圈的布局持续落地。资产端结构持续优化，贷款占总资产比重稳步抬升，业务进一步回归信贷本源，减少对同业、投资类资产依赖，服务地方实体经济的定位更加清晰。
风控层面，曾晖团队同样着手体系化升级，为业务长期发展筑牢安全底座。过去不良压力曾拖累盈利水平，为此该行出台2026—2028资产质量三年管控计划，修订风险管理体系3.0方案，细化风控权责清单，重塑考核机制。
同时推进新一代信贷系统建设，搭建“一体两舱”数字化信贷平台，依托数字化工具实现信贷全流程监测、风险预警与智能决策，用数字化手段把风险管控前置。
一系列举措推动资产质量出现边际改善，截至6月末，关注类贷款实现量率双降，不良贷款率小幅回落，拨备覆盖率小幅抬升。风险处置并非一蹴而就，数字化风控体系的价值，会在更长周期持续释放，为业务稳健扩张保驾护航。
面对资本内生补充偏弱的现实难题，曾晖带领管理层提前谋划资本补充方案，打出“永续债+二级资本债+股权增发”的组合拳。在2026年7月拿到监管批复后，仅半个月就落地首期40亿元永续债发行，同时推出上市以来首份增发方案，计划增发不超过9.3亿股补充核心一级资本。
这套组合方案，精准瞄准资本充足率偏低的痛点，为后续信贷投放储备弹药。管理层清晰认知，外部融资属于短期“补血”手段，最终出路还是依靠经营盈利能力修复，形成资本内生循环，这也是转型长期攻坚方向。
半年报亮眼数据背后，仍有不容忽视的挑战，这也是曾晖团队接下来必须攻克的难题。
第一，收入结构短板凸显，上半年非利息收入大幅下滑，占总收入比重快速降低，业务收入高度依赖利息净收入，中间业务短板明显，盈利结构单一化风险有待改善。
第二，资产质量仍存压力，不良贷款率虽小幅下降，但横向对比同业上市城商行依旧偏高，不良贷款余额小幅增加，逾期贷款规模上行，存量风险化解任务依旧繁重。
第三，资本指标仍处在相对低位，核心一级资本充足率贴近监管红线，内源资本生成能力偏弱，后续经营仍要持续平衡业务扩张、风险计提与资本消耗。除此之外，生息资产收益率依旧承压，未来息差能否持续维持上行，还有待持续观察。
客观来看，短期利润增长之中，也存在资产减值计提减少、费用管控等因素贡献，不完全来自业务规模扩张，未来盈利持续性仍需要持续跟踪。
整体审视，2026上半年是江西银行转型周期中，一次阶段性的验证。在曾晖的带领下，管理层顶住行业周期压力，没有走粗放扩张老路，选择以精细化资产负债管理、深耕本土实体、数字化风控为核心的稳健转型路线，成功实现息差止跌回升，营收利润双增，信贷投向持续向实体经济倾斜，完成资本补充工具的快速落地，银行经营基本面出现积极修复信号。
城商行的核心竞争力，永远根植于所在区域实体经济。江西银行的转型逻辑，就是立足江西本土，依托产业金融、社区金融两大赛道，把金融资源输送到地方产业、县域、小微企业之中。短期各项经营指标回暖，证明转型战略方向具备可行性，但转型从来不是半年就能完成的工程。
接下来，摆在曾晖和管理团队面前的任务依然艰巨：一方面要持续稳住息差水平，补齐中间业务短板，丰富收入来源，提升内源造血能力；另一方面持续推进存量不良风险化解，严控新增贷款风险，守住资产质量底线，用好资本补充资金，高效投放信贷资源，避免资本快速消耗。
周期之下，城商行比拼的不是短期爆发式增长，而是穿越周期的韧性。江西银行当前已经走出阶段性低谷，经营指标迎来修复，但后续能否持续巩固成果，完成收入结构优化、资产质量持续改善、资本水平稳步抬升，还需要更长时间去检验。
在行业深度调整的大背景下，曾晖团队带领江西银行开启的这场逆周期改革，既是自身破局之路，也为区域城商行转型提供了一份可供观察的样本。
