摘要：在领地控股为规模“一路狂奔”的背后，是其财务杠杆的逐渐攀升。
在领地控股为规模“一路狂奔”的背后，是其财务杠杆的逐渐攀升。
房子作为一部分人群的刚需，其质量自然也备受关注，尽管此前的“豆腐渣”工程类似现象在如今已改善颇多，但却仍有不少消费者深受其扰。
此前，有业主在网络上发布了其收房时插座漏水的视频，在网友的调侃中成为了令人哭笑不得的“网红”房，就在近日，有媒体报道了此事的后续情况，据了解，该项目不止一家业主遇到了此现象，如今已有逾260家业主遇到了墙面漏水、插座、开关漏水等不同的情况，并表示正在考虑退房或赔偿。
而对于这种情况，该项目的负责人则表示已做出汇报，但不会赔偿，目前事件仍在发酵中。
值得一提的是，此项目正是四川房企领地控股旗下项目，据了解，作为区域性房企领地控股也同广大区域性房企一样有着全国化的目标及对规模的“渴望”，并且早在2018年就制定了销售目标，而在追求规模的同时，为保证规模的后续发展，领地控股土储也不断增长。
但时至如今，领地控股仍未完成其此前制定的目标，与此同时，负债却在不断增长。
【房屋质量引关注】
近日，领地控股位于四川的某精装修项目业主终于等来了心心念念好久的房子，结果在收房时却让人大吃一惊，不仅房屋墙面漏水，就连插座和开关都在喷水。
据封面新闻报道称，该项目业主许先生表示，他花费190多万买了此项目的顶楼跃层，但因各种原因，许先生无法到现场收房，便委托邻居帮忙收房，随后通过邻居发来的图片和视频才得知，跃层的一楼装修没有完工，二楼更是如清水房一般。
实际上，并不止于此，封面新闻报道，许先生家的入户门门套也未安装，甚至墙体的红砖还裸露在外，并且还有两处门扇也未完工，门框周边的水泥和发泡剂也同样裸露在外，而通往跃层二楼的楼道里更是洒满了脱落的墙皮，二楼更是与当初所说的精装修相差甚多，几乎处于毛坯的状态，木地板、装饰材料随地可见。
许先生表示，事情发生至今房屋依旧没有整改。
无独有偶，封面新闻报道称，该项目不少业主也表示遇到了同样的问题。例如收房当天，打开水阀，水却从墙面插座的插孔中冒出来；除了卫生间马桶没安以外，整个房子都在渗水；另外，车库也在漏水，并且还有发霉的现象。对此，不少业主表示，在考虑退房。
封面新闻报道，对于存在的问题，该项目负责人表示已向领地集团做出了汇报，但是不会对业主进行赔偿。
【销售目标迟迟达不到】
据了解领地控股创立于1999年的四川眉山，并且发迹于此，随后领地控股于2006年将总部搬迁至四川成都，鲜少有房企能抵挡规模的诱惑，领地控股也不例外，自迁入成都后领地控股便开启了走向全国化的进程，同年领地控股走出四川进入了广东省佛山市。
但似乎在2017年之前领地控股对于规模的野心之火逐渐湮灭，可谓“十几年如一日”。
直到2017年、2018年相继进入河北承德市和重庆市后才再次燃烧，并于2017年制定了2018年实现300亿元的、2019年实现千亿元的目标，值得一提的是2017年时领地控股销售额仅为151.6亿元，对于彼时的领地控股来说一年翻倍、两年千亿的目标有些许“天方夜谭”之味。
事实也正是如此，2019年领地控股销售额不仅没有踏入千亿，甚至300亿元都不够，仅为235亿元，而直到2021年领地控股300亿元的销售目标仍未完成，仅为251.2亿元。
在一定程度上土储与规模相辅相成，领地控股也深知如此，所以在销售目标的推动下，其存货也在随之增长，2018年至2020年领地控股存货分别为186亿元、293亿元、416亿元呈增长趋势，而其中不乏一些高溢价地块，溢价率最高达251%。
而受此影响，在销售目标未达标的同时，领地控股盈利能也受到了影响，2018年2020年毛利率分别为35.7%、27.8%、27%，净利率为11.5%、8.9%、8%，均为持续下滑的趋势。
【短债压力较大】
在领地控股为规模“一路狂奔”的背后，是其财务杠杆的逐渐攀升，2018年至2019年领地控股净资产负债率为110%、140%，并且同期的经营性现金流净流出的额度也较大，融资活动产生的现金流也大幅增长。
在此前惠誉及穆迪对领地控股的评级报告中均有提到，领地控股当前融资渠道狭窄，且较为依赖信托融资。众所周知，信托融资融资成本较高，2017年2020年领地控股融资加权平均实际利率为6.4%、8.8%、9.9%、10.4%，呈增长趋势，这都足以证明领地控股在扩张同时其杠杆受到了较大压力，以致于在三道红线监管方面难言乐观。
而随着领地控股2020年成功登陆资本市场后，其融资方面也稍有改善，截至去年上半年，领地控股仅剔除预收款后的资产负债率未达标，为75.24%。即便改善了领地控股的负债结构，但却难以改善其偿债能力。
数据显示，截至去年上半年领地控股现金及现金等价物为57.5亿元，而同期的短期借款为38.76亿元，应付票据数十亿元，并且据企业预警通显示，今年6月末领地控股还有一笔票面利率12%，票面余额为1.5亿美元，折合人民币9.47亿元的美元债到期需要偿还，就此来看，领地控股在短期债务方面的压力并不小。
内容来源： lite氢财经
作者：王婷妍
