来源：每商网MS
撰文：马冰冰
几经辗转，读书郎终于敲响了港交所的钟声。
哪怕没有买过读书郎的产品，仅凭借广告金曲“读呀嘛读书郎啊，背着那书包上学堂”、“电脑做功课，名师做家教”都能勾起一代人的童年记忆。
读书郎分别在2021年4月和11月申请港交所上市，但均因未能在6个月内通过聆讯而自动失效。
经历过两次上市失败的老牌智能学习设备品牌读书郎终于在23岁时迎来了喜讯，7月12日，读书郎正式登录港交所，迈向了新的道路。不过，未来等待它的又会是什么呢？
今日，读书郎上市即破发，发行价为7.6港元/股，开盘就下跌超28%，然后呈小幅上涨趋势，随后维持在6.7港元/股，市值在26亿港元左右。
第一部分：拥挤的智能教育赛道，还放得下读书郎吗？
创立于1999年5月的读书郎，怀揣着“科技赋能，让学习成为美好体验”的使命，专注为为中国的中小学生、家长及及学校教师设计、开发、制造和销售各种嵌入全面数字化教辅资源的智能学习设备。产品包括学生的个人平板、智慧课堂解决方案、可穿戴产品以及一些智能配件。
近些年的发展，让教育智能硬件赛道拥挤起来了。
根据弗若斯特沙利文报告，中国智能学习设备服务的市场规模在2021年已经达到人民币659亿元，预计在2026年可以达到1450亿元，年复合增长率为17.1%。
受到近两年的疫情影响，线上教育市场规模也在稳定增长。尽管这一赛道前景较好，但读书郎仍要面临老牌企业步步高，以及新型科技企业科大讯飞等的挑战。
有道针对学生群体推出了词典笔，步步高在儿童智能手表市场占有一席之地，作业帮发布小鹿写字笔……玩家在不断加码教育智能硬件赛道的同时，对于读书郎无疑是场不小的打击。
与这些创新型的竞争对手相比，读书郎用着6年前发布的高通骁龙835处理器，却卖着5000元的学生平板。有评论称，高配低价早已成为了读书郎的代名词。
第二部分：短板凸显，优势不再
不过，每日商业报道（www.bizvcw.com）了解到，2021年按总零售市值计算，读书郎在中国的智能学习设备服务供应商中排名第二，若按照总设备的出货量计算，读书郎在中国的智能学习设备服务供应商中排名第五。尽管如此，读书郎在全国的市场份额还未超过7%。
在2019年-2021年间，读书郎的营业收入分别为6.70亿元、7.34亿元和8.13亿元。其中，学生的个人平板收入在总收入中占大头，业务短板凸显。2019年-2021年三年间，学生个人平板收入分别为5.41亿元、6.65亿元和7.05亿元，分别占比80.8%、90.6%和86.7%。
而净利润由2019年的0.69亿元增加32.5%至2020年的0.92亿元，并减少至2021年的0.82亿元。究其原因，是原材料成本上涨所致。据招股书显示，读书郎在2021年的原材料成本达到5.65亿元，占销售成本的87.7%。
与此同时，读书郎十分依赖线下经销商，近三年线下经销商的销售额占比分别为91.7%、85.0%及85.5%。
作为智能教育设备的供应商，读书郎近三年的研发开支分别为0.36亿元、 0.30亿元和0.44亿元，仅占全部营收的5.4%、4.1%和5.4%，显著低于同行水平。
这是一个信息化的时代，学习辅导app层出不穷，名师教学视频、权威辅导资料等资源公开化、共享化，读书郎依附的平板学习机不再是教育市场上的香饽饽，均价几千元的学习机只是帮助学生的一种工具。
资本市场上从来不缺关于教育的故事，对于消费者而言，教育的刚需一直存在，但是每个时代都有自己的学习机，而这个时代却不属于读书郎。
