近年来，随着啤酒行业竞争由“增量市场”步入“存量市场”，高端化逐渐成为啤酒行业主流趋势。啤酒行业在经历了2014年至2016年的调整期后，经过短暂的恢复与蓄力，2019年开始进入顺周期，最近3年整体呈现了业绩回暖趋势。
2023年2月21日,珠江啤酒公布了2022年度业绩快报。2022年，公司实现啤酒销量133.85万吨，同比增长4.87%；实现营业总收入约为49.28亿元，同比增长8.60%；利润总额、归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的归属上市公司股东的净利润分别约为7.06亿、5.98亿和5.32亿元，同比分别减少3.28%、减少2.13%和增长6.60%。
实际上，2021年珠江啤酒的毛利率下降，一方面是由于成本的大幅上升，另一方面是因为啤酒售价的降低。2021年珠江啤酒的成本增长幅度高于收入增长幅度，其原因或是啤酒生产原材料和包装材料价格的上涨。
相关数据显示，2021年，大麦、铝、玻璃的价格分别同比增长20.4%、33.6%、45.7%。此外，珠江啤酒的售价还有所下降，2020年和2021年啤酒的销量分别是119.94万吨、127.63万吨，啤酒销售收入分别是42.9亿元、40.6亿元，啤酒单价分别是3385.85元/吨、3361.64元/吨。
据珠江啤酒官网显示，广州珠江啤酒股份有限公司成立于1985年，是一家以啤酒酿造产业和啤酒文化产业“双主业”协同发展、包装产业配套发展的大型现代化国有控股企业。秉承打造“百年老店”的宏伟目标，践行“新、快、纯、真”核心价值观，推动企业创新、协调、绿色、开放、共享发展，致力于打造中高端特色啤酒企业及中国领先的啤酒文化产业运营商，努力成为中国纯生啤酒的领导者、中国精酿啤酒的领先者、中国啤酒文化的先行者！
然而，现如今相比中国主流啤酒上市公司业绩，珠江啤酒已明显“掉队”。据资料显示，2022年重庆啤酒营收同比增长7.01%，归母净利同比增长8.35%；燕京啤酒归母净利预计同比增长51.31%至62.27%。
珠江啤酒2010年8月份在A股上市，彼时珠江啤酒董事长方贵权表示，到2012年，珠江啤酒有望将国内市场份额提升至5%以上，产销量突破170万千升，销售收入突破50亿元。但至今这个目标仍未实现。数据显示，珠江啤酒2013年营收33.49亿元，十年后的2022年，营收也仅增长至49.28亿元。
啤酒营销专家方刚认为我国啤酒产量和总销量，会长期处于横盘震荡状态，不会出现大起大落，稳定性较强。目前来看，新增产量集中在头部啤酒企业、中高端产品以及部分特色产品和精酿品类。低端产品会有所减少。整个行业的产品结构由过去的金字塔状，慢慢过渡到腰部变壮、塔尖拉长的橄榄球状。
一名啤酒行业营销专家表示珠江啤酒是区域性啤酒品牌，主要市场集中在广东，全国化布局能力较弱，营收增长缓慢情理之中。从啤酒行业目前的市场竞争态势来看，未来能实现突破的机会不大。”
近年来，随着啤酒行业竞争由“增量市场”步入“存量市场”，高端化逐渐成为啤酒行业主流趋势。早在2018年，珠江啤酒就率先提出了“雪堡、纯生、珠江+特色”的3+N产品战略，产品结构逐渐向中高端化提升。根据价格的不同，雪堡啤酒和纯生啤酒定位为高档产品，零度啤酒定位为中档产品，大众化产品则主要为传统啤酒。
相较头部啤酒品牌，珠江啤酒旗下高档啤酒的价格并不高端。某电商平台一箱（12瓶）雪堡啤酒售价为92元，平均每瓶（500ML）价格约为7.67元；97纯生啤酒一箱（12瓶）售价79.9元，平均每瓶（500ML）售价6.66元。相比之下，头部啤酒品牌旗下高端产品售价均在10元/瓶以上。
上述啤酒行业营销专家认为，在高端化方面，珠江啤酒的拓展步伐远小于其他巨头啤酒品牌。珠江啤酒市场占有面积不大，优势市场也不是很多，主要存在于广东省的局部地区，出现业绩上的“平淡”也属正常，若长此以往确实存在掉队的可能。
另外，珠江啤酒也在试图开拓华南地区之外的市场，但一直未能取得显著突破。此前，公司在湖南和河北建厂，准备拓展华中和华北市场。但是华南以外地区的规模始终维持在2亿元左右，难以增长。珠江啤酒方面也坦言，随着竞争加剧，一些地区采取地方保护措施扶持本地啤酒企业，限制外地品牌的进入。
中国食品产业分析师朱丹蓬分析认为，珠江啤酒一直在寻求“全国化”，但目前来看，该战略落地较为困难。“从企业角度来看，把广东市场做大做强已经很不容易，随着国内主流啤酒厂商以及进口啤酒企业对市场的不断蚕食，珠江啤酒的核心基地并不稳固。”
中银证券研报点评认为，长期来看，公司持续推进高端化战略，在产品上构建了雪堡+纯生+珠江+特色产品的“3+N”多元化产品组合，在渠道上深耕基地市场广东，以97纯生产品为矛，积极投入费用拓展省内餐饮渠道。在百威等品牌的长期培养下，广东市场对高端啤酒的接受度普遍较高，公司结构性升级的空间较大。综合考虑公司产品战略和广东市场特点，判断公司有望顺利推进产品的结构升级，营收、利润实现稳健增长。
