还能淡定吗？三天净值跌超20%，昔日公募一哥任泽松产品收益波动超60%，深陷“押宝式持仓”

财联社6月30日讯（记者 沈述红）在行情的快速轮动下，“押宝式”持仓功与过引来不小争议。

端午节前一周的三个交易日里，前“公募一哥”任泽松旗下产品大跌20.14%，在一众知名主观私募机构中显得格外突兀。仅仅在大半个月前，在管理规模5亿以上、主打主观多头策略、且创始人曾有公募投资经历的私募机构中，年内业绩排名榜首的正是集元资产。

这已经不是这只产品第一次出现较为极致的涨跌态势。6月以来，该产品单周净值涨跌幅多次超过10%。从月度数据看，这只产品去年8月份以来单月净值涨跌幅超过20%的月份有3个月。另有数据显示，任泽松管理的这只产品年内最大回撤达到了28.14%，波动率则高达61.81%。

私募产品净值的“大开大合”，往往源于对单一或某几个重点赛道的押注，有不少市场人士猜测任泽松重仓了AI。从实际情况看，今年一季度，任泽松在该板块的仓位并不高。2月，他才开始留意AI板块，并于3月份强化了这种认知。随后，他果断调仓至AI板块，在其6月份发给投资人的观点中提到，TMT板块短期调整并不动摇他对于AI板块的坚定信心。“本轮调整，也意味着短期资金的逐渐离场，真正考验我们的，还是自下而上去挖掘出来真正具有核心优势的企业。”

三天净值下跌超20%

来自第三方平台的数据显示，端午节前一周的三个交易日里（6月19日至6月21日），集元资产掌舵人任泽松旗下产品跌出了罕见的20.14%。

至此，该产品年内涨幅仅剩下15.64%。

而仅仅在大半个月前，（截至6月2日），在管理规模5亿以上、主打主观多头策略、且创始人曾有公募投资经历的私募机构中，年内业绩排名榜首的正是集元资产。彼时，上述产品年内收益达到33.79%。

这已经不是这只产品第一次出现较为极致的涨跌态势。在6月16日当周，该产品净值上涨17.93%；6月9日当周，该产品净值下跌8.23%；6月2日当周，该产品净值上涨13.97%。

从月度数据看，这只产品去年8月份以来单月净值涨跌幅多在10%以上，如今年4月，该产品净值大涨17.32%；去年9月，其净值下跌16.34%。

值得注意的是，该产品单月净值涨跌幅超过20%的月份有3个月，其中5月份净值跌幅达20.76%，1月份净值涨幅22.85%，去年10月份净值涨幅22.22%。

公开资料显示，上海集元资产管理有限公司于2014年02月13日登记成立，法定代表人任泽松，公司经营范围包括资产管理，投资管理，目前管理规模在10亿元至20亿元之间。

任泽松，曾是大名鼎鼎的“公募一哥”，他在2013至2015年创业板牛市“一战成名”，但在随后几年，由于踩雷乐视网、尔康制药等公司，于2018年离开了公募行业，收购集元资产，操盘其中的核心产品，正式“奔私”。

“押宝式”持仓

私募产品净值的“大开大合”，往往源于对单一或某几个重点赛道的押注。

来自第三方平台的数据显示，任泽松管理的这只产品年内最大回撤达到了28.14%，夏普率0.27%，波动率则高达61.81%。

事实上，在过去多年的公募经历中，任泽松便以“赛道”型选手闻名。曾经的他，在科技成长股的赛道里得到了规模、业绩和口碑的三赢，而后又在“踩雷”科技股与医药股的争议中声名渐退。

“奔私”后，虽选择的行业有所变化，但他依旧是那个敢于“押注”的选手，这在产品净值上也有所体现。2022年，他管理的产品净值跌幅超过50%，净值曲线直接拦腰斩断。

今年以来，其产品的净值涨跌幅排名几乎每次都在首位或末尾，走势之大起大落几乎成为常态，引得行业瞩目。

不断回调，又不断创新高，私募产品的“弹性”之大，在他这里得到了极致体现。

事实上，有不少市场人士猜测任泽松重仓了AI。从实际情况看，今年一季度，任泽松在该板块的仓位并不高。根据集元资产的运作资料，任泽松年初持仓主要集中在光伏、新能源车、半导体、生物医药。2月，他才开始留意AI板块。3月份，AI技术进展进一步加快，任泽松认为产业趋势迅速向前演绎，“我们也改变了一开始的看法，意识到可能人工智能并非主题炒作，而是一件会引起深远影响的事情。”

意识到这一点的任泽松，很快调整了持仓结构，重点持有AI板块。在其6月份发给投资人的观点中，他表示，TMT板块短期调整并不动摇他对于AI板块的坚定信心，一如互联网出现的初期，大家并不太能够迅速理解其对于生产及生活的影响。

“本轮调整，也意味着短期资金的逐渐离场，真正考验我们的，还是自下而上去挖掘出来真正具有核心优势的企业。”

他表示看好中国企业自有的大模型以及算力，认为虽然目前这两大方向与美国相比仍有巨大的差异，但构建中国自有生态是大势所趋，只有先努力追赶才能有机会超越。希望在产业升级的初期挖掘和跟踪具有较强实力和超前布局的企业，与企业共同成长。