摘要：杭州银行核心一级资本充足率居上市银行末位，定增计划生变的同时，亦采取多种渠道补充资本
杭州银行(600926.SH)近日公布向特定对象发行A 股股票预案，预计募集125亿元资金，用于补充该行核心一级资本。而就在该公告发布第二天一早，该行随即发布调整公告，将募集资金下调至80亿元。对此，分析人士认为或是银行重新评估市场及股东参与定增情况有变等引起，后续或将影响银行资本补充预期。
不过，杭州银行紧随其后发布一揽子发债计划，包括普通金融债券、小型微型企业贷款专项金融债券、资本类债券，可协助该行补充资本。此外，杭州银行目前拨备覆盖率居上市银行之首，有投资者提出可释放多余拨备以补充资本，不过银行则表示此举仍有待研判。
定增规模缩减36%
6月26日晚间，杭州银行发布公告，拟向特定对象发行A股股票不超过9亿股，募集不超过125亿元的资金；6月27日早间，杭州银行随即发布关于向特定对象发行A股股票预案的调整公告，将发行募集资金总额调整为不超过80亿元(含本数)。
6月30日，杭州银行《向特定对象发行A 股股票预案（修订稿）》紧随其后。记者发现，除定增资金规模外，预案内其他计划并未作任何改变。具体来看，本次向特定对象发行股票的数量按照募集资金总额除以发行价格确定，发行股票数量不超过9亿股，未超过发行前上市公司总股本的30%。发行完成后，杭州银行总股本将从59.30亿股增至约68.30亿股。不过，杭州银行亦表示，此次定增，该行股权结构不会发生重大改变。
定增对象方面，杭州银行表示本次发行的发行对象为不超过35名（含35名）特定投资者，主要为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以及符合中国证监会规定的其他法人等。
为何杭州银行紧急下调定增资金规模？IPG中国首席经济学家柏文喜向《中国科技投资》记者分析道，银行紧急大幅下调定增规模的情况在市场上并不常见，一般情况下，银行在确定定增规模时会经过充分地考虑和评估。下调定增规模或是因为银行在发行前对市场需求进行了重新评估，发现原定增规模过高，可能难以顺利完成募集；此外，也可能由于市场环境变化或其他因素导致银行对资本补充预期发生变化，需要及时调整筹资规模。
某银行市场部分析师向记者表示，一般来说，定增规模调降可能与宏观市场环境变化、部分股东参与定增情况变化等因素有关。
数据显示，截至2023年3月31日，杭州银行核心一级资本充足率为8.10%、一级资本充足率为9.71%、资本充足率为12.74%。值得注意的是，以2023年第一季度数据来看，在42家上市银行中，除浙商银行（601916.SH）核心一级资本充足率（8.04%）低于杭州银行外，其他银行均高于该行。定增预案显示，此次发行募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充杭州银行核心一级资本。
大规模下调定增金额后，是否会对杭州银行原本资本补充预期产生影响？柏文喜表示，原本计划募集资金规模较大，或是银行为满足资本充足率的要求或支持业务扩张等目的，若下调定增规模，银行原本预期的资本补充可能无法实现，可能会对银行的资本实力和发展计划产生一定影响。
柏文喜进一步表示，银行还可通过其他方式补充资本，如通过发行债券来募集资金；此外，银行还可通过内部积累利润、吸收外部投资或其他金融工具等方式进行资本补充。具体补充资本方式需要根据银行的具体情况和市场环境来决定。
后续频繁发债、拨备调整有待研判
在披露定增金额下调公告的同时，杭州银行亦披露第七届董事会第二十四次会议决议公告，其中公布三项发债议案，一是拟发行不超过200亿元（含 200亿元）的普通金融债券，二是拟发行不超过150亿元（含150亿元）的小型微型企业贷款专项金融债券，三是拟发行不超过300亿元（含300亿元）的资本类债券。
具体来看，普通金融债券募集资金用于贷款及根据国家政策、市场状况、公司资产负债配置需求等因素决定的其他用途；小型微型企业贷款专项金融债券用于发放小型微型企业贷款及个人经营性贷款；资本类债券包括但不限于无固定期限资本债券、二级资本债券等，募集资金用于补充公司其他一级资本或二级资本。
某银行业从业者向《中国科技投资》记者表示，杭州银行同时披露发债计划，亦说明银行将通过发债方式来补充资本，而发债可吸引更多资金进入银行，提高资本充足率，从而满足监管要求。
此外，亦有投资者提出“杭州银行可释放拨备转利润以补充资本”。截至2023年一季度末，杭州银行拨备覆盖率为568.68%，较上年末上升3.58个百分点。财政部此前下发的《金融企业财务规则（征求意见稿）》显示，“以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为 150%，对于超过监管要求 2 倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向”。数据亦显示，截至2023年第一季度末，杭州银行拨备覆盖率在42家上市银行中居首位。
*部分上市银行拨备覆盖率情况，数据源自同花顺
该投资者在互动平台上对银行提出，“杭州银行为何不释放多余拨备转利润以补充核心一级资本”。杭州银行则回复道，商业银行需从更长跨度的经济周期波动影响来考虑拨备策略，维持相对高的拨备覆盖率可更好应对极端情况下因经济持续下行可能导致的信贷风险升高。该行亦表示，公司将在认真研判宏观经济金融形势、公司经营和资产质量情况基础上，遵循政策导向和市场导向，合理确定拨备覆盖率水平和拨备计提的具体策略。
针对过高拨备覆盖率带来的不利影响，李国平向《中国科技投资》记者分析道，“一是银行可以自由运用的资金减少，会影响银行的收入与利润；二是可能让市场认为，银行管理层对未来的不良贷款率甚至宏观经济没信心。如果相信银行未来的不良贷款率不会上升的话，就不需要这么高的拨备；三是可能让市场认为，银行管理层的风险管理能力差。如果风险管理能力好的话，就不需要这么高的拨备”。北京市京师律师事务所律师张立文亦认为，过高拨备或将打破风险与收益之间的平衡，不利于利润合理利用，难以发挥资金的使用效率。
针对杭州银行定增、发债计划及资本补充相关问题，记者致函该行，截至发稿，未获回复。
内容来源： 中科财经
作者：张婷 杨永洁
