余额宝，不能保一辈子。
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亏损
这两年，基金翻车很彻底。
我看了下数据，2022年整个公募基金市场基金数量大概有10473只，各类基金的合计亏损达到——
1.47万亿元。
最惨烈的主动权益类基金，2022年亏了近1.3万亿元，95%以上产品都是亏损。这让无数基民感受到了窒息，还真是应了那句调侃：你不理财，财不离开你。甚至有人说——
2022年，投资人只要将钱存在余额宝里不动，就可以轻松打败市场上98%的公募基金经理。
但你可能不知道，余额宝背后的基金公司，境况也没好到哪里去。
根据“基荟主义”的梳理，尽管2022年天弘基金收取了39.46亿元的管理费，但其产品表现却不尽如人意。
资料显示，天弘基金权益类产品规模在10亿以上的有五只，过去一年仅一只产品实现正收益。规模在1亿元以上的权益类产品有30只，大部分产品出现不同程度的亏损，过去一年最高亏损达20.78%。
▲图源：基荟主义
从具体的产品来看，面包财经就曾做过梳理，截至2023年5月23日，天弘互联网混合A近3年累计浮亏9.35%，同类排名1753/1885。成为主动权益类“互联网主题基金”中近3年少数净值下滑的产品之一。
时间再拉长一点，截至当时，该基金成立8年以来仍浮亏7.52%。这个表现，在互联网主题基金中排名靠后。
天弘基金，到底经历了什么？
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成也余额宝，败也余额宝
天弘基金的崛起，是一个“抱大腿”的剧本。
资料显示，天弘基金成立于2004年11月。成立时间很早，但长期籍籍无名，直到2012年天弘基金旗下基金管理规模也不到100亿。而且，成立近十年之后，天弘基金也只有2007年和2009年实现了微薄盈利，其余时间都在亏损。
命运的转折点出现在2013年。那一年，余额宝正式推出，成为国内首只互联网货币基金。上线仅6天，余额宝的用户就突破100万；上线一年后，这个数字超过了1个亿。
天弘基金属实是抱对了大腿。当时的天弘基金，在众多基金公司中并不起眼。按照支付宝CEO彭蕾的回忆，“在网上卖基金至少要有一些电子商务的积累，但天弘让我们很惊讶，它在这块是空白的，没有人员，没有系统，没有客户，典型的三无公司。”
只能说，天弘基金的勇气和诚意打动了支付宝。抱上大腿后，天弘基金正式开启了狂飙之路。
2012年底，天弘基金管理规模是99.5亿元，到了2013年底，这一数据猛增至1943.62亿元。2017年，天弘基金总规模达到1.2万亿元，成为国内首家规模超过万亿的公募基金公司。2018年，天弘基金的总规模更是高达1.99万亿元，刷新了全球规模最大的货币基金纪录。
享受过迅速膨胀的快感之后，天弘基金也慢慢感受到了副作用。
2018年巅峰时期，天弘基金的总规模高达1.99万亿元，但其中98%都为货币基金，也就是来自余额宝。这种过度依赖余额宝的局面，至今没有改变。在外界看来，天弘基金与其说是一位公募基金管理者，不如说是支付宝的持牌账房先生。
天弘基金官网披露的信息显示，截至2022年底，其资产管理规模为1.14万亿元。这个数字，和巅峰时期相比，已经缩水40%以上。
▲图源：阿尔法工场研究院
更重要的是，余额宝的收益也在下降。截至7月18日，天弘余额宝基金的近7日年化已跌至1.6%左右，每万份收益为0.4509元——存入10万元，一天只能赚4.5元。想当年，余额宝的7日年化收益一度超过6%，如今已跌落许久。
▲图源天天基金网
2022年，天弘余额宝合计盈利124.37亿元，相比上年减少31.3%。随着收益的下滑，天弘基金“躺赚”的时代已经过去。
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投研能力受质疑，投诉不断
长期依赖余额宝，也让天弘基金的投研短板日益显露。
早在2017年，天弘基金的非货币公募资产仅有243.55亿元，在其超万亿的规模占比只有1.31%，同业排名中的名次大幅倒退至第48名。
往回看，天弘基金的短板由来已久。2011年，伴随着原总经理胡敏的卸任，天弘基金原投资总监、研究总监纷纷离职，核心投研团队基本上都变了。
屋漏偏逢连夜雨。2019至2021年间，肖志刚、钱文成、田俊维等核心投研人员，又相继从天弘基金离职。
核心人物的频繁流失，让天弘基金少有拿得出手的代表作。尽管天弘基金也做了诸多尝试，但从目前的局面看，天弘基金旗下的基金经理依旧在负重前行。
按照独角金融的梳理，天弘基金的多名基金经理存在“一拖多”的情况。天弘基金40多名经理中，有6名在管产品数量超过10只，甚至有基金经理管理17只产品。而且，这些“一拖多”基金经理的业绩都一言难尽。
▲图源：wind
此外，根据“一地基毛”的梳理，天弘基金近年来还在债券领域频频踩雷，涉及西王集团、中融新大集团、洪业化工集团、新光控股集团、信威集团等。
更严峻的问题，来自投诉。
黑猫投诉平台显示，截至2023年7月19日，和“天弘基金”有关的投诉量共有1218条，在该平台上的投诉量居于公募基金前列。
▲图源：黑猫投诉
翻看这些投诉，主要集中在无故扣费、诱导高风险投资、虚假宣传等方面。居高不下的投诉量，也让天弘基金的口碑蒙上阴影。
当余额宝的光环逐渐暗淡，天弘基金是时候想想新的出路了。还是巴菲特看透一切——
当潮水退去，你才知道谁在裸泳。
