摘要：在国内电商市场渐趋饱和、竞争愈发白热化的当下，电商巨头们纷纷将目光投向海外，寻求新的增长曲线。
来源|中访网
责编|刘潇雅
在国内电商市场渐趋饱和、竞争愈发白热化的当下，电商巨头们纷纷将目光投向海外，寻求新的增长曲线。刘强东掌舵的京东，近期动作频频，其拟以185亿人民币收购德国电子产品零售商Ceconomy，同时计划40亿港元揽入香港佳宝超市的消息，在商业圈引发广泛关注。这两笔巨额交易若能顺利达成，无疑将为京东的国际化征程添上浓墨重彩的一笔。
7月24日，德国电子产品零售领域的佼佼者Ceconomy发布声明，直言正在与京东就收购事宜展开深入洽谈。京东此番诚意满满，计划以每股4.6欧元的价格入股，相较于Ceconomy 23日的收盘价，溢价幅度高达22.7%。按照这一报价估算，Ceconomy的估值将飙升至22亿欧元，折合人民币约185亿元，远超其当前市值。
Ceconomy堪称欧洲电子产品零售行业的翘楚，在电脑、手机等3C产品销售领域成绩斐然，旗下运营的MediaMarkt、Saturn等超市声名远扬。公司总部扎根德国，业务广泛覆盖法国、西班牙、葡萄牙等国，门店数量超过1000家，每年与消费者的互动次数超22亿次，拥有4300多万忠实客户，市场影响力不容小觑。不仅如此，Ceconomy还具备强大的产品开发能力，成功孵化出PEAQ、KOENIC、OK和ISY等自有品牌，这些品牌凭借高性价比的产品深受消费者喜爱，同时也为佳宝带来了可观的利润。
从财务数据来看，Ceconomy的表现同样亮眼。2024年10月至2025年3月，公司半年销售收入达到128.2亿欧元，同比增长4%；经调整息税前利润也攀升至2.9亿欧元，连续九年实现可持续增长与盈利能力的提升，彰显出其商业模式的成功与市场竞争力。
不过，京东若想顺利拿下Ceconomy，并非易事。Ceconomy的股权结构错综复杂，第一大股东是创立MediaMarkt品牌的凯勒哈尔斯（Kellerhals）家族，持股比例达27.9%；第二大股东为具有260多年历史、由德国汉尼尔家族控制的弗朗茨·汉尼尔（Haniel）股份；第三大股东则是与麦德龙创始人施密特家族关系紧密的基金Meridian Stiftung。这些欧洲老牌家族企业与基金，在商业决策上往往更为谨慎、保守，对股权出让一事极为慎重。有知情人士透露，部分大股东对于向京东出让股份尚在犹豫之中，这一态度或成为交易达成的阻碍，甚至可能导致交易最终夭折。Ceconomy方面也明确表示，目前与京东尚未签署任何协议，收购要约能否正式提出仍充满不确定性。
无独有偶，几乎在同一时间，京东拟收购香港佳宝超市的消息也浮出水面。据悉，双方早在4个月前就已完成签约。京东计划以40亿港元的价格收购佳宝，但京东相关人士回应称，实际交易金额远低于此。
成立于1991年的佳宝超市，在香港零售市场深耕多年，目前拥有90家门店，员工总数超1000名，主营急冻家禽肉类、海产以及粮油杂货、蔬菜、水果等民生商品。尽管佳宝在香港并非主流超市，市场份额远不及百佳、惠康等老牌商超，但它拥有一定的门店资源与物业资产。佳宝创始人林晓毅早年投资了大量物业，部分被用作零售门店，这在一定程度上降低了运营成本。此次并购涵盖佳宝的零售网络及物业资产，对于京东而言，入主佳宝后，不仅能够获取这些宝贵的资源，还能借助自身强大的供应链优势对门店进行改造升级，从而更好地满足香港消费者的需求。
事实上，京东在香港市场早有布局。2024年9月，京东宣布加码香港市场，初期投入15亿元，并表示长期投入上不封顶；今年3月，又启动新一轮投入，推出“买贵就赔”服务，旨在提升消费者的购物体验，增强市场竞争力。
刘强东的国际化布局并非一蹴而就，早在多年前就已悄然启动。电商分析师、海豚智库创始人李成东回忆，2014年他加入京东时，就曾赴俄罗斯考察，探寻投资与并购机会。过去十年间，京东始终在国际化道路上摸索前行，然而在东南亚市场的拓展并不顺利，部分项目因各种原因被迫放弃。面对复杂多变的国际市场，刘强东也曾心生疑虑，甚至自嘲英语欠佳，担心无法将京东打造成国际性企业。
但如今，刘强东的态度已发生180度大转弯。今年6月，他明确表态，国际化将是京东未来最重要的发展方向之一。仅仅一个月后，这两笔备受瞩目的大并购计划便相继浮出水面，彰显出京东加速国际化进程的决心与魄力。
刘强东深知，国际业务的拓展不能仅依靠个人力量，而要依靠团队协作。京东核心管理团队现有17名成员，其中不乏在国外生活和工作多年的专业人才，他们各有所长，彼此互补，为京东的国际化战略提供了坚实的人才支撑。
在国际化战略规划上，刘强东有着清晰的思路。他指出，京东几乎所有业务都围绕供应链展开，虽然这种商业模式前期投入大、见效慢、过程艰辛，需要数年时间夯实基础，但一旦成功搭建起完善的供应链体系，便能在市场竞争中占据优势。目前，京东在欧洲已运营三年，基础设施建设已基本完成，预计到2025年底或明年即可正式营业。刘强东强调，京东的国际业务战略是做本地电商，组建本地团队，实现本地采购、本地发货，目前京东在海外已拥有超过2000名员工。
在刘强东看来，中国小家电品牌品质卓越，创新能力更是超越欧美厂家。他雄心勃勃地计划将1000个中国品牌推向国际市场，借助京东强大的供应链能力，为中国品牌出海搭建桥梁。艾媒咨询CEO张毅也认为，京东出海的核心优势在于供应链。一方面，京东凭借与中粮、益海嘉里等大品牌的深度合作，形成了强大的采购规模效应，能够以更优的价格获取优质商品；另一方面，京东物流配送高效，截至2024年底，已拥有超100个保税仓库、直邮仓库和海外仓库，总管理面积超100万平方米，海外仓覆盖全球19个国家和地区，为商品的快速交付提供了有力保障。
然而，在电商分析师李成东眼中，中国品牌目前主要通过亚马逊、tiktok等平台开展外贸业务，京东出海尚处于初期阶段，仍面临诸多挑战。尽管如此，此次若京东能够成功拿下Ceconomy和佳宝超市，无疑将在海外市场斩获两大重要据点。凭借Ceconomy在欧洲的庞大零售网络和品牌影响力，以及佳宝在香港的门店资源与物业资产，京东将得以在欧洲和香港市场大展拳脚，进一步拓展国际业务版图，提升全球市场份额，为实现其国际化战略目标迈出坚实的一步。
