摘要：近日，科大讯飞实际控制人、董事长刘庆峰通过大宗交易方式减持公司股份，套现约23.5亿元，用于偿还借款。在此之前，科大讯飞的两大股东科大控股、中国移动也在年内披露减持计划。
近日，科大讯飞实际控制人、董事长刘庆峰通过大宗交易方式减持公司股份，套现约23.5亿元，用于偿还借款。在此之前，科大讯飞的两大股东科大控股、中国移动也在年内披露减持计划。
自年初以来，科大讯飞股价表现亮眼，但与此不同的是，公司的业绩情况并不乐观，中报录得营收微降、净利骤降的成绩，其中扣非净利润亏损逾3亿元。
董事长减持，用于还债
8月14日晚，科大讯飞披露董事长持股变动公告。
根据公告，科大讯飞实际控制人、董事长刘庆峰在14日通过大宗交易减持公司股份39,956,100股，持股比例从7.27%下跌至5.54%，即本次减持比例为1.73%。
Choice数据显示，科大讯飞当天共发生11笔大宗交易，合计成交数量3995.56万股，成交价为57.66元/股、60.45元/股，合计成交金额23.5亿元。
据短平快解读了解，2021年1月，科大讯飞披露定增预案，拟非公开发行股份5955.93万股~7742.7万股之间，拟募集金额20亿元~26亿元之间，发行价格为33.58元/股。本次发行目的是提高科大讯飞实际控制人持股比例、巩固控制权，以及为公司提供营运资金。
2021年7月16日，刘庆峰、言知科技（刘庆峰控制的企业）分别认购70,401,437股、5,991,611股，合计76,393,048股，认购金额分别为23.5亿元、2亿元，合计约25.5亿元，该认购股限售期为18个月。另外，该股份于今年1月19日上市流通。
值得指出的是，刘庆峰、言知科技彼时认购科大讯飞增发股份的资金来自于自有资金或合法自筹资金，而本次持股变动公告中，揭晓了刘庆峰的资金来源。
科大讯飞称，刘庆峰通过质押融资等方式借款筹集资金23.5亿元，用于认购公司非公开发行股份，上述债务已到期，本次减持股份用于偿还借款本金。
此外，科大讯飞还表示，刘庆峰选择在半年报发布之后，星火认知大模型重大版本升级发布会之前的时间点减持股票偿还债务，是为了尽可能减少交易对市场和产业发展的不利影响；同时，为避免对二级市场的冲击，采用大宗交易的方式并付出对应的折扣代价。
事实上，在刘庆峰本次实施减持之前，科大讯飞的另外两大股东科大控股、中国移动早就已经披露了减持计划。
今年3月22日，科大控股因落实《国务院办公厅关于高等学校所属企业体制改革的指导意见》及《教育部、财政部关于全面推开中央高校所属企业体制改革工作的通知》的要求，计划减持股份不超过23,230,843股。
截至7月12日，科大控股减持股份8,421,050股，减持均价70.9165元/股，减持套现5.97亿元，接近6亿元。
8月1日，中国移动拟通过集中竞价或大宗交易方式，计划减持公司股份不超过23,156,700股。此前2013年，中国移动通过定增成为科大讯飞股东，本次减持原因是为了回收投资成本。
扣非净利润亏损逾3亿
伴随着AI概念的火爆，科大讯飞股价迎来一波大涨，从年初32.73元/股飙涨至高点81.90元/股，涨幅1.5倍，不过，公司近期的股价有所回调。截至15日收盘，公司股价为64元/股，总市值1482亿元，TTM市盈率高达415.5倍。
据短平快解读了解，与股价亮眼形成鲜明对比的是，科大讯飞的业绩并不好看。
中报显示，科大讯飞上半年实现营收、净利双降，其中营业收入同比下降2.26%至78.42亿元，归母净利润同比骤降73.54%至0.74亿元，扣非净利润净亏损3.04亿元。
具体来看，科大讯飞上半年的教育产品和服务、开放平台实现营业收入分别为22.85亿元、15.85亿元，同比分别增长3.63%、17.74%，而信息工程、运营商相关业务实现营业收入分别为8.49亿元、9.69亿元，同比分别大幅下滑41.06%、10.80%。
此外，教育产品和服务、开放平台、信息工程的毛利率均有所下滑，分别为48.64%、25.55%、18.68%，同比分别下降3.52%、3.6%、1.07%，而运营商业务毛利率同比微增至44.07%。
对于利润大幅下滑，科大讯飞表示，主要原因系公司应对美国极限施压，在核心技术自主可控和产业链可控等方面坚定投入的同时，积极抢抓通用人工智能的历史新机遇，加大通用人工智能认知大模型的战略投入。
本次科大讯飞的归母净利润和扣非净利润差异较大，主要是公司获得非经常性收入3.78亿元所致，其中包括2.21亿元的政府补助以及2.21亿元的投资收益，但非经常性损益存在波动较大与不可持续的特点，所以企业还是需要加强自身主业的盈利能力。
分析来看，科大讯飞在2022年启动了“1+N认知智能大模型技术及应用”专项攻关，于今年5月6日正式发布“讯飞星火认知大模型”，于6月9日发布V1.5版本，在8月15日召开V2.0发布会，公司预计10月24日将实现通用模型对标ChatGPT，且实现中文超越、英文相当。
目前，讯飞星火认知大模型拥有七大核心能力：多风格多任务长文本生成能力；多层次跨语种语言理解能力；泛领域开放式知识问答能力；情境式思维链逻辑推理能力；多题型可解析数学能力；多功能多语言代码能力；多模态输入和表达能力。
那么科大讯飞在半年内投入了多少研发费用呢？
上半年，科大讯飞研发费用为15.17亿元，同比增长5.43%，主要是职工薪酬费用增加所致，同比增长13.38%至5.31亿元，可见，公司上半年对研发团队进行了扩招。另外，公司的研发费用率上升至19.34%，上年同期为17.93%。
对比来看，科大讯飞同期的销售费用、管理费用分别为14.55亿元、5.61亿元，同比分别增长6.17%、7.08%，对应的费用率分别为18.56%、7.16%，上年同期分别为17.08%、6.53%。
在营收下滑之际，公司的期间费用支出仍在增长，也对公司的盈利能力产生不利影响。
需要注意的是，科大讯飞上半年的财务费用支出413.54万元，而去年同期为收入5413.38万元，公司称主要系本期确认分期收款业务未实现融资收益减少所致。
进一步来看，公司上半年的利息费用、利息收入分别为3479.07万元、2102.64万元，上年同期分别为1856.21万元、7090.23万元，即公司上半年利息费用增多、利息收入锐减。
事实上，科大讯飞在逐步加大杠杆，上半年的短期借款、长期借款分别为9.34亿元、29.8亿元，年初的金额分别为3.64亿元、17.14亿元，以此计算，公司在上半年新增借款合计18.36亿元，这也可以解释为何公司报告期内利息费用大增了。
内容来源： 短平快解读
