贝因美不“美”:一边深陷亏损泥淖,一边遭二股东接连减持

摘要:连续多年亏损的国产奶粉品牌贝因美,在2018年曾艰难实现短暂盈利,但据公司日前披露的财务快报显示


连续多年亏损的国产奶粉品牌贝因美,在2018年曾艰难实现短暂盈利,但据公司日前披露的财务快报显示,公司2019年再度由盈转亏,全年亏损8800万元,较上年同期的盈利4111万相比,剧降314.04%。

与此同时,公司二股东恒天然也因不看好公司的发展,一路减持公司股份:据公司近日发布的公告显示,截至公告时,恒天然已完成对公司总股本3%(3067.56万股)的减持,减持完成后,恒天然还持有贝因美14.82%股份,而恒天然还将在三个月内,再减持3%的股份。据了解,恒天然此前还曾尝试对其持有的全部18.8%贝因美股权进行场外交易,但因未找到买家而作罢。

业内人士分析称,恒天然接连减持贝因美股份,或与后者近两年发展遇阻、业绩不理想有关。

据Wind数据,2016年、2017年,贝因美连续两年巨额亏损,2018年好不容易扭亏为盈,实现净利润4111.36万元,2019年却再度陷入亏损的泥淖。最新数据显示,2019年全年,贝因美净利润大幅下滑314.04%,亏损8799.99万元。


二股东去意已决?

近日,贝因美发布公告称,公司股东恒天然乳品(香港)有限公司(以下简称“恒天然”),计划以集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过3067.56万股,占公司总股本的3%。

具体来看,恒天然将在上述公告披露之日起15个交易日后的三个月内,通过集中竞价方式减持公司股份不超过1022.52万股,占公司总股本的1%;通过大宗交易方式减持公司股份不超过2045.04万股,占公司总股本的2%。

值得一提的是,就在几天前,恒天然刚刚对贝因美实施完成一轮减持,合计减持3067.56万股,占公司总股本的3%。

据了解,第二大股东恒天然的持续减持,主要源于贝因美近年来不佳的业绩。

据《北京商报》报道,恒天然此次拟减持的股份和减持完毕的股份,均系其在2015年3月通过要约收购所得。2015年3月,恒天然曾以18元/股的价格要约收购了贝因美约1.92亿股股份,要约收购总价约34.64亿元。该项交易完成后,恒天然所持贝因美股份增至约1.92亿股,占当时贝因美总股本的18.82%。


对于要约收购的目的,恒天然表示“恒天然集团在全球牛奶和乳制品采集、加工和销售方面占据全球领先地位,并希望和一家领先的婴幼儿乳品企业建立长期的战略合作关系;要约收购旨在通过成为贝因美的战略投资者,建立与贝因美的可持续发展的战略合作伙伴关系,实现双方全球资源的整合,创造更大的商业价值。”

然而,双方的战略合作并没有达到预期效果,而自要约收购起的四年内,贝因美的业绩也持续滑坡。

公开数据显示,2015~2018年,贝因美分别实现营收45.34亿元、27.64亿元、26.6亿元、24.91亿元,同比分别下降10.2%、39.02%、3.76%、6.38%;净利润分别为1.04亿元、-7.81亿元、-10.57亿元、4111万元。

2018年5月,贝因美创始人谢宏回归,临危受命出任公司董事长。之后,贝因美又聘请职业经理人包秀飞任总经理。资料显示,包秀飞曾先后在娃哈哈、百事、惠氏等任职,在加入贝因美之前,是荷兰皇家美素佳儿首席销售官及消费型乳制品总经理。

也就是在这个时候,贝因美的业绩出现了转机。数据显示,2018年上半年,贝因美实现净利润853.04万元,同比增长102.32%,扭亏为盈;2018年全年,贝因美实现净利润4111.36万元。


彼时,中国食品产业分析师朱丹蓬曾表示,贝因美业绩出现好转,谢宏与包秀飞的确发挥了一定作用。他提到,谢宏的回归,提振了公司团队及战略合作伙伴的信心;而包秀飞的加入,则推动了贝因美在大客户以及高端产品等方面的布局。

不过,好景不长,2019年,贝因美再度陷入亏损的泥淖。

财报数据显示,2019年公司实现营业收入27.97亿元,较上年同期增长12.31%; 实现归属于上市公司股东的净利润-8800万元,较上年同期的盈利4111万相比下降314.04%。

贝因美在公告中称,公司2019年归属于上市公司股东的净利润大幅减少,是由于公司经营情况的改善仍无法立刻消除并弥补因新生儿出生数量减少、市场滞胀、2019年上半年乳铁蛋白涨价、公司非经常性收益较上年同期大幅减少等因素影响,从而导致公司全年利润亏损。

恒天然首席执行官Miles Hurrell曾在其官网表示,恒天然已经全面评估了与贝因美的战略关系。在这一过程中,恒天然首先将旗下的安满品牌在中国的分销重新纳入到恒天然的内部管理之中,随后结束了与贝因美在达润的合资企业,回购了贝因美在澳大利亚达润工厂的股份,并与贝因美签订了一份为期多年的回购原料协议。同时,恒天然曾经尝试对持有的全部18.8%贝因美股权进行场外交易,但目前还没有找到买家。

截至3月2日,恒天然已合计减持贝因美4%的股份,持股比例也由最初的18.82%降为14.82%,但依然为贝因美第二大股东。

乳业研究员宋亮指出,自恒天然成为贝因美战略投资者后,他们之间的合作存在很多矛盾。“恒天然通过减持贝因美股票方式退出,表明二者已达成好合好散的协议,同时也宣告恒天然在中国奶粉领域的投资失败。”宋亮表示。

大股东资金链紧绷

股权质押比例超9成

值得注意的是,贝因美大股东贝因美集团有限公司频繁将其所持的公司股份办理质押融资,其股权质押比例也在不断攀升,显示出集团资金面状况不佳。


公开信息显示,2020年1月23日,贝因美集团有限公司质押公司股份500万股给桐乡市民间融资服务中心有限公司。截至公告当日,贝因美集团合计持有公司2.98亿股,占公司总股本的29.13%,累计质押公司股份2.73亿万股,占公司股份总数的26.7%,占其所持公司股份数量比例为 91.68%。

据记者统计,自2019年8月份以来,贝因美集团有限公司已经先后六次进行股权质押。

贝因美称,本次股份质押融资不用于满足上市公司生产经营相关需求。贝因美集团未来半年内到期的质押股份数量为 5300 万股,占其所持股份比例 17.79%,占公司总股本 5.18%,对应融资余额为 22500 万元。除此之外,贝因美集团未来一年内无质押到期的对外融资,贝因美集团资信状况良好,具备资金偿还能力,其还款资金来源于自有或自筹资金,质押风险可控。

天眼查数据显示,贝因美运营主体贝因美婴童食品股份有限公司成立于1999年4月,注册资本10.2252亿,法定代表人谢宏。目前该公司的所有股东中,大股东为公司创始人谢宏实际控制的贝因美集团有限公司,持股比例29.13%。恒天然乳品(香港)有限公司为二股东,持股比例14.82%。

内容来源:中新经纬 中国网财经