造车巨头扩大产能,新势力加入,汽车零部件行业有望诞生全球龙头企业

11月26日,据上海企事业单位环境信息公开平台显示,特斯拉上海超级工厂项目(一期)第二阶段产线优化项目正进行环评公示,该产线优化项目投资总额高达12亿元人民币,预计项目将在明年4月完工。此举意在扩大特斯拉上海工厂的产能,缓解产能日益吃紧的现象,以满足市场对于新能源汽车快速增长的需求。

作为新能源汽车行业的风向标,特斯拉的再度扩产,也表明新能源汽车行业仍有大幅增长的空间。而与之关系最为密切的汽车零部件板块,近来也持续走强,连日来多支个股涨停,诸如旭升股份(603305)、星帅尔(002860)宁波精达(603088)等股纷纷跟涨,行业关注度依旧维持在高位水平。

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新能源汽车市场扩容

除了传统巨头扩大产能之外,仍有资本准备进入新能源汽车领域。11月27日,北京经济技术开发区管委会与小米科技签约,正式宣告小米汽车落户北京经开区。预计将建设小米汽车总部基地和销售总部、研发总部,并分两期建设年产量30万辆的整车工厂,将小米汽车量产时间提至2024年。

同时,国家财政部近日提前下达了2022年新能源汽车财政补贴,涵盖了北京、天津、河北、山西、辽宁、吉林等25个地区,共计约385亿元补贴资金,并有逐步聚焦新能源汽车生产制造环节和产业链等层面的趋势。

旺盛的市场需求,给予了巨头和资本巨大希望。据乘联会数据显示,10月我国新能源汽车产销再创新高,均有超130%的同比增长;从2021年年初到9月份,中国新能源汽车销量为215.7万辆,同比增长193.9%,且自4月份开始始终保持环比正增长。且今年1-10月,其渗透率已突破14%,预计明年将突破20%大关。

随着新能源汽车市场的不断扩大,汽车零部件需求随之水涨船高。据中商产业研究院的数据显示,2016-2020年,我国汽车零部件的销售收入从3.46万亿元增长至4.57万亿元,年均复合增长率7.2%。在此趋势下,预计2021年我国汽车零部件销售收入将达到4.9万亿元,零部件行业将保持扩张态势。

有望诞生全球龙头企业

就目前来看,行业内多家公司极具竞争力。

三花智控(002050)受益于新能源汽车的高景气度,公司汽车零部件业务实现高速增长。2021年前三季度公司实现营业收入117.20亿元,同比增长36.39%;实现归母净利润12.93亿元,同比增长18.40%。公司以热泵技术和热管理系统产品的研究与应用为核心,经过三十多年的发展,公司已在全球制冷电器和汽车热管理领域确立了行业领先地位,“三花”牌制冷智控元器件已成为世界知名品牌,电子膨胀阀、四通换向阀、新能源汽车热管理集成组件等细分产品市场占有率全球第一。

旭升股份(603305)作为特斯拉全球一级供应商,目前合作的产品覆盖特斯拉在售的所有车型,特斯拉的再度扩产必将大幅增加公司订单量。2021年前三季度,公司实现营收20.12亿元,同比增长82.10%;实现净利润3.32亿元,同比增长43.67%;扣非净利润达3.14亿元,同比也有46.07%的增长。在引进先进技术的同时,公司同步自主开发形成了汽车配件摩擦搅拌焊、新能源汽车电池系统壳体、新能源汽车变速箱箱体及总成生产技术等核心技术,提升了产能与产品质量,使得公司产品能够持续满足下游客户的要求。

中鼎股份(000887)今年海外生产经营持续向好,2021年前三季度实现营业收入93.40亿元,同比增长19.72%;实现归母净利润8.18亿元,同比增长171.17%。公司先后收购美国MRP、德国AMK和TFH等知名汽车零部件企业,现主要涵盖热管理、空气悬架、轻量化底盘、密封系统及非轮橡胶等多项业务。跻身“全球非轮胎橡胶制20强”、“中国汽车工业30强”、“全球汽车零部件行业100强”。

由于新能源汽车产销超预期,在增厚星帅尔(002860)业绩方面起到了一定的作用。今年前三季度,公司实现营收10.59亿元,同比增长58.01%;归属于上市公司股东的净利润1.34亿元,同比增长51.14%;扣非净利润1.24亿,同比增长56.04%。其全资子公司浙特电机从事中小型电动机、微型电动机的研发,其产品包括永磁同步新能源汽车驱动电机,是新能源车的三大核心零部件之一,具有一定的市场竞争力。

作为新能源汽车产业链上的重要一环,汽车零部件成为行业下一轮产能周期主要的投资方向,有望诞生全球龙头企业。上一个十年已经造就了宁德时代(300750)等一批全球龙头公司。民生证券认为,未来十年,将是新能源汽车智能化、电动化的后半场,也将造就新一批全球汽车零部件龙头企业,汽车零部件板块将成为未来10年产能周期的主要投资方向。