摘要：海天味业是一个妥妥的民族品牌。
海天味业是一个妥妥的民族品牌。
据凯度消费者指数《2021年亚洲品牌足迹报告》，海天味业以6.2亿消费者触及数、79.4%的渗透率，入选中国消费者十大首选品牌榜单。
公司在2021中国品牌力指数（C-BPI）榜单中同时再次勇夺酱油、蚝油、酱料、“三冠”，在中国调味品快消市场持续保持领头羊位置。
可就是这么一个民族品牌企业，近来却因为自家员工的一句话而翻车了。值得注意的是，在此之前，海天味业还曾被曝有侵吞国有资产之嫌。
观察发现，海天味业近来的业绩也很令人担忧。预收账款增速放缓、应收账款增加，引以为傲的线下渠道优势生变，以及交出近十年来最差的业绩，目前均一一在警示着海天味业。
自家员工伤害人民感情
“祸从口出”，用这句话来形容当前的海天味业，最适合不过了。
近日，海天味业一位销售员在朋友圈发布推销广告：为了庆祝“她”成功落地，所有主播佣金拉满最高机制，赔钱干。
因该推文与佩洛西窜台的时间不谋而合，随后这则推文迅速引发了网络舆情。
为此，海天味业也不得不在官方微博发表致歉声明，表示对涉事员工已经做出辞退决定。按照海天味业的说法，不当言论为员工吕某某自行在其个人朋友圈发布。
其发布的不当内容严重背离海天企业文化，与海天的价值观不符，伤害了中国人民的感情，造成了恶劣的社会影响。
但此事并未因海天味业的致歉而平息。如今海天味业的官方微博已经被禁言，原因是“违反相关法律法规”。
涉嫌侵吞国有资产
回顾历史，海天味业还曾被曝有侵吞国有资产之嫌。
据媒体报道的举报信显示，举报人认为海天调味高管在回购股权过程中采取违规手段，最终将国有企业变成了私人企业，存在国有资产流失之嫌。
资料显示，1995年，海天酱料厂由全民所有制企业改制成有限责任公司，企业性质为国家和集体混合制企业，国家股占比为30%，集体股份则由员工持有，企业职工占股比为70%。
举报内容称，海天集团在2008年采用不到半小时的信息公布、恐吓、威胁的方式逼迫集体持股股东采用回购协议形式，用3亿多元集体利润回购集体股东持股20多亿元的资产。
如此一来，原本800多位员工股东的股份被低价收回，而后又以白菜价卖给了公司的58位高管。
值得注意的是，30%的国有股由佛山市国有资产管理办公室持有，这一部分股份也先后转给了香港裕鹏、兴兆环球，最后又由海天集团旗下子公司香港海天购回。
此后庞康等58名自然人，直接或间接持有了海天集团100%的股份。
换句话说，曾经的国资，最终摇身一变成为了庞康、程雪、黎旭晖、黄文彪、叶燕桥等公司高层的私人企业。
从目前来看，庞康、程雪、黄文彪、吴振兴、陈军阳为海天味业的实际控制人，合计持有海天味业股份比例为49.66%。
截至2022年8月9日，海天味业的总市值为3801亿元，相比往昔的估值也已经不可同日而语。
面临前所未有的挑战
如今的海天味业，同时迎来了经营层面的难关。
2021年，公司实现营业收入250.04亿元，同比仅增长9.71%；归母净利润66.71 亿元，同比仅增长4.18%。这一业绩增速双双创下近十年来的最低水平。
海天味业表示，2021年是极其困难的一年，这一年外部环境发生了非常大的变化，新冠疫情余波未平、消费需求疲软、各种原材物料价格上涨、社区团购恶性竞争等，公司面临前所未有的挑战。
深入了解发现，海天味业在餐饮、家庭、加工渠道端收入占比约为50%、30%、20%，餐饮渠道是海天味业最有优势的渠道。
但2020年以来，随着疫情影响，餐饮消费场景逐渐转向居家，公司餐饮渠道收入占比已从60%下滑至50%，家庭渠道占比上升至约30%。
由于疫情线下渠道深受影响，加之社区团购恶性竞争，为满足快速迭代的消费场景，海天味业也加快了布局线上业务。
2021年，公司线上渠道实现营收7.04 亿，同比增长 85.2%。但迄今为止，公司线上渠道销售收入占比仍较低，仅占公司总营收2.98%。
海天味业多年来主要采取经销商为主的销售模式，采用“先款后货”的结算方式，有力保障公司充裕的现金流以及防止坏账的发生。但随着线下渠道业绩表现不佳，海天味业预收账款增速体现出明显放缓，以及应收账款增加。
2019-2021年，海天味业的预收款项（合同负债）分别为40.98亿元、44.52亿元和47.09亿元，应收票据及应收账款分别为246.33万元、4149.27万元和5604.51万元。
毛利率方面，海天味业也在呈逐步走低之势。2019-2021年，公司销售毛利率分别为45.44%、42.17%和38.66%。
以上种种迹象似乎在表明，海天味业的议价力在走弱。
事实上，调味品市场竞争一直较为激烈，即便海天味业作为我国最大的全国性调味品品牌，但其市占率也仅有7%左右，李锦记、厨邦等一众竞争者的实力不容小觑。
一般而言，消费者饮食习惯差距较大，消费者口味习惯也不易更换，因此在这种情况下，期盼市占率快速提升显然是比较难的。
所以为从存量中抢夺增量，海天味业一直在积极布局调味品其他细分行业，不断通过并购、研发等方式推出新品类，相继进入麻油、腐乳、调味汁等细分品类，通过聚集细分品类支持未来发展。
但从目前来看，酱油、蚝油、调味酱仍是海天味业的主要收入来源，2021年合计占比达85%。诚然，海天味业的第二增长曲线尚未完全打开。
如今，海天味业的股价跌幅也比较大。截至2022年8月9日，海天味业股价报82.04元/股，相较去年1月初的最高价219.58元/股，下跌幅度已超60%。
内容来源： 花朵财经
