摘要：请水军这件事，似乎在娱乐圈、车圈、手机圈已经司空见惯，但在公募基金行业却是少有。
请水军这件事，似乎在娱乐圈、车圈、手机圈已经司空见惯，但在公募基金行业却是少有。毕竟，在一般人眼里，公募基金作为合规金融机构，其营销方式应该走正道，理应用业绩和品牌吸引投资者。
所以，宝盈基金请水军的事被曝光，让不少人都惊呆了。近期，有知名财经博主表示，宝盈基金为了卖新基金，请了大量水军攻占各大理财社区。
《聪明投资者》经过翻阅发现，的确有不少内容趋同的帖子，基本就几句话，但目的很明显——推荐宝盈基金新发的宝盈价值成长混合。
不过纵观宝盈基金权益型产品，除了以杨思亮为代表所管理的几只头部产品之外，大部分基金表现着实拉胯。宝盈基金这次大力宣传杨思亮的新基金，有点过度吹捧头部基金经理来扩大规模的意思。
要知道，证监会在4月份刚发文件，要求基金公司“着力提升投研核心能力，引导基金管理人构建团队化、平台化、一体化的投研体系，扭转过度依赖‘明星基金经理’的发展模式”。
宝盈基金，这是“顶风作案”了。
01
公募基金为何要请水军？
为何宝盈基金要费如此大的力气，推荐一只新基金？其实，这也是公募基金营销的老套路。
根据公开资料，宝盈价值成长混合将由基金经理杨思亮管理。之所以选择杨思亮作为新基金的管理人，是因为过去这两年杨思亮管理的基金整体表现的确不错。
截至5月30日，杨思亮所管理的宝盈品质甄选混合A近两年收益为33.05%，宝盈优势产业混合A近两年收益为20.23%，宝盈品牌消费股票A近两年收益为19.67%，宝盈新价值混合A近两年收益为18.21%，宝盈消费主题混合近两年收益为13.22%，收益在宝盈基金产品中排名均靠前。
杨思亮现任基金收益表现，来源：天天基金
杨思亮的基金持仓，较多集中在基础设施服务板块，如中国移动、长江电力、中远海控、中国海油。今年以来，受益于基础服务价格上涨，叠加市场反弹，相关概念股出现了一波上涨。
因此，宝盈基金的意图也很明显，通过加大对杨思亮近几年业绩的宣传，博取大众对杨思亮本人的认可，进而促成新基金的发行。
这其实是公募基金的常见现象。比如一家公募基金权益产品有10位基金经理，基本会呈现6位基金经理表现平庸，3位基金经理表现尚可，1位基金经理业绩良好的局面。那么在第二年，很多基金公司都会大力宣传这一位表现优秀的基金经理，通过打造其个人IP，募取大量资金。
然而，这一做法对于基民却未必友好。因为资本市场的热点板块永远在轮动，所以市场上很难出现常胜将军，通常是上一阶段押对板块的基金经理一时风光，然而随着时间的流逝、热点板块的切换，此前的冠军逐渐“泯然众人”，比如曾经的蔡嵩松、葛兰等人。
此外，曾经有研究表明，买入每年表现梯队末10%的基金，第二年平均表现会超过前10%梯队的基金，背后就是板块轮动的结果。
而冲着前一年基金表现买入的新基民，往往会因为板块轮动，在新的阶段收益远远落后于大盘。因此，追逐那种突然冒出来的“明星基金经理”，实际上并不太可取。
但对于宝盈基金来说，则是利远大于弊，毕竟扩大了基金规模，就有了管理费。如果杨思亮在新的一年表现一般，那么下一年，再培养新的“明星基金经理”就是了。
02
整体表现并不亮眼
如上文所说，宝盈基金除了几只头部表现较好的基金之外，其他大多数权益型产品近年表现十分一般。
比如基金经理朱建明管理的宝盈新能源产业混合，该基金成立于2022年牛市高点，彼时新能源产业热火朝天，不少基民们也是冲着新能源这一主题购买的基金。然而，该基金在高位接盘了锂电材料和光伏板块后，近两年来基金净值一路下跌至0.53，接近腰斩。
宝盈新能源产业混合基金净值走势
近一年收益为-30.38%的宝盈新锐混合A、近一年收益为-29.32%的宝盈优质成长混合A、近一年收益为-27.24%的宝盈鸿利收益灵活配置混合A，同样因为高位重仓锂电材料和光伏板块，遭遇了较大的净值回撤。
究其原因，与前文所说的逻辑如出一辙。在新能源火爆之时，产品募资会变得非常容易，间接推升了板块估值。然而对于光伏、锂电上游板块来说，存在着很强的周期规律，投资者在产业景气度高时入局，结果便是很容易“高位站岗”。
同时，《聪明投基者》发现，像赵国进管理的宝盈核心优势混合这类基金，管理规模为8.6亿元左右，在持仓层面相对灵活，如泰恩康（301263.SZ）这种市值60亿元的股票都能成为第四大持仓股、市值80亿元的彩讯股份（300634.SZ）也曾进入基金的第十大持仓股。
宝盈核心优势混合2023年第四季度持仓情况
尽管在持仓上相对灵活，依旧没挡住基金净值的不断下跌，宝盈核心优势混合近一年收益为-26.9%，不由让人怀疑宝盈基金旗下基金经理的选股水平。
宝盈核心优势混合近一年净值走势
更为离谱的是，同是赵国进管理的宝盈资源优选混合，在持仓上与宝盈核心优势混合高度重合，中控技术、金山办公、易华录、工业富联、中际旭创、中国移动等股票都同时出现在这两只基金一季报的前十大持仓股中。
但是，在宝盈资源优选混合的招募书中明确提到，本基金所指的资源……具体包括土地资源、水资源、矿产资源、旅游资源等。
然而从宝盈资源优选混合的持仓上来看，基本都属于IT行业，对于招募说明书中提到的土地资源、水资源、矿产资源等一概没有持仓，完全就是“挂羊头卖狗肉”，典型的风格漂移基金。
宝盈资源优选混合今年一季度持仓情况
讽刺的是，今年金价出现暴涨，资源股几乎根据元素周期表都涨了一遍，相关概念股更是直线飙升。而以资源为主题的宝盈资源优选混合，却因风格漂移未能把握住投资机会，不知持有这只基金的基民们，生不生气？
03
问题何在？
说起宝盈基金，虽然不少人可能都没太听说过，但它却有些来头。这家基金2001年就成立了，如今已运行了23年时间，当前的股东是中铁信托和中国对外经济贸易信托。
虽说成立得早，且有不错的股东背景，但宝盈基金的成长速度着实慢了些。天天基金数据显示，目前宝盈基金的规模仅为700亿元出头，相对头部基金超万亿的管理规模，可谓“微不足道”。
其实，宝盈基金也曾有过光辉时刻。比如曾经的公募一姐王茹远，就在宝盈基金任职期间凭借宝盈核心优势混合A，在当年以56.37%的收益获得了2013年度混合型基金收益冠军。
虽然第二年王茹远就离开了宝盈基金，但是此后的宝盈基金仍是人才辈出，出现了号称“宝盈四小龙”的杨凯、彭敢、张小仁、盖俊龙四位基金经理。彭敢管理的宝盈新价值在2015年那一轮牛市的时候，不到半年就翻了两倍，宝盈基金也在那一年管理规模突破了800亿元。
不过，在2015那一轮牛市过后，“宝盈四小龙”也相继离开了宝盈基金。
数据显示，2021年至2022年两年时间，宝盈基金共6名基金经理离职。今年以来，肖肖、陈金伟、张仲维等人也接连离职。目前，公司剩余的基金经理仅有16名，低于行业平均的20.92名。
除了人数少之外，宝盈基金现任基金经理也存在经验不足的问题。Wind数据显示，目前宝盈基金有6名基金经理任职年限在5年以上10年以下，另外10名的任职年限都在3年以下。近一年来宝盈基金新聘了5名基金经理，皆源自内部研究员的提拔。
除此之外，公司在内部管理方面，也出过不少问题。
2010年，宝盈基金被查出中铁信托委托成都工业投资经营有限责任公司代持股权达6年未披露，违反彼时内资基金公司大股东持股不得超过49%的规定。因此，宝盈基金自2010年2月后，被证监会暂停发行新基金长达3年。
2016年，宝盈基金督察长孙胜华实名举报时任宝盈基金总经理汪钦在2015年股灾发生前后，安排专户提前埋伏相关股票，并指示基金经理之后利用公募资金大举拉抬股票，严重侵害了基民的权益。
虽然举报和诉讼最终都没有被证实（或者说即便存在，也很难有证据证实），但最终还是让汪钦下课了。如果举报之事为真，那么宝盈基金在内部风控方面、在人员职业道德要求方面，都存在较大漏洞。
宝盈基金基金规模为何难以扩大，为何总留不住人才？从上面这些情况，大概能看到一些端倪。
而请水军拼命吹捧的杨思亮，新基金发完之后，又能留多久呢？毕竟，之前宝盈基金也发生过类似的事情。
2021年10月11日，获得过的“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖”的李健伟，发行了宝盈优质成长混合，净认购金额7.98亿元。两个月后，12月17日，李健伟离任，由担任基金经理不足一年的侯嘉敏接手。
现在，宝盈优质成长混合A的净值为0.5元，相比成立之初，跌得只剩一半了。
咱也就是问问：买杨思亮新基金的朋友，你心里慌不慌？
内容来源： 聪明投基者
