逸仙电商无法重塑“完美”

三金影后周迅因《如懿传》口碑翻车,而其担任全球代言人的美妆品牌完美日记的经营也陷入泥潭。近日,完美日记母公司逸仙电商对外公布了2024年第二季度财务报告。经历了“三连降”的逸仙电商,进入2024年仍未创造奇迹,公司上半年不仅营收下滑,亏损总额更是2023年同期的三倍以上。具体到第二季度,公司营收从上年同期的8.586亿元人民币下降到7.945亿元人民币,下降了7.5%。净利润为-8549.4万元,虽较2023年同期的-1.08亿元减少21.2%,但仍未实现盈利。

面对这份难言合格的业绩,逸仙电商“甩锅”给了大环境,表示,中国美妆行二季度表现低迷,618购物节不及预期,增长落后于整体消费品行业,因而在一定程度上影响了该公司的经营表现。

然而,同行的优秀业绩推翻了逸仙电商的这一说辞。国联证券研报显示,中国彩妆市场历经2015-2019年高景气与高端化阶段,2019-2023年复合增速下台阶,至2023年中国彩妆人均消费金额仅为美国/日本/韩国等成熟市场的1/10-1/5水平,品类天花板尚远。中国彩妆市场温和复苏,结构上面部彩妆市场与高端彩妆市场需求韧性更强。

国货美妆龙头珀莱雅上半年营收净利增速均超37%。韩束母公司上美股份同期的营收净利润增速均超100%。不仅如此,在国内美妆十强上市企业中,逸仙电商是唯一一家半年报亏损的公司。

值得注意的是,完美日记所处的彩妆板块成为逸仙电商业绩下滑的“元凶”。今年二季度,逸仙的彩妆收入同比下降11%。据欧睿国际统计,作为曾经的国货美妆标杆,完美日记在2020年中国彩妆市场品牌份额排名第一,但到了2023年,完美日记的排名滑落到第17位。

从电商大促成绩来看,完美日记曾在2019年、2020年登顶天猫彩妆大促榜单(双十一大促口径),但从2022年开始,完美日记的身影消失在电商大促十强榜单。至于今年618,逸仙电商创始人黄锦峰表示:“618购物节不及预期,增长落后于整体消费品行业。”

既然彩妆业绩乏力,逸仙电商就逐步向护肤业务转型,为了补齐自身在研发能力上的不足,逸仙电商相继收购法国科兰黎、DR.WU达尔肤、EVELOM伊芙珑等护肤品牌。2024年第二季度显示,收购的海外品牌已经支撑起了逸仙电商护肤业务超过一半的收入。

但对于下半年业绩,逸仙电商仍持保守态度,预计其2024年第三季度的收入约为6.46亿元至7.18亿元,同比下降0%至10%。

资本市场表现方面,逸仙电商在2020年赴美上市,首日涨幅超75%,总市值超122亿美元,但上市似乎就是逸仙电商最后的高光时刻。自2021年2月股价达到25.47美元/股的高点以来,公司股价持续下跌,期间更是两次因连续30个交易日平均收盘价格低于1美元而收到纽交所的警示函。为了应对这一危机,逸仙电商采取了并股的举措,暂时摆脱了股价低于1美元的困境。然而,这一举措并不能从根本上解决公司面临的问题。截至9月5日收盘,逸仙电商的股价为3.25美元/股,总市值只剩下3.265亿美元。