作者：樊 彬
编辑：蒋希音
此前，天和磁材的科创板IPO申请于2020年9月获受理，后在2021年1月撤回。本次IPO，天和磁材转战沪市主板，募集资金净额73,033.96万元，用于产业化项目、改造项目及补流，保荐机构也由湘财证券更换为申港证券，目前公司已完成申购缴款，即将登陆上交所主板。
多家供应商或关系匪浅
天和磁材成立于2008年，系国内先进的高性能稀土永磁材料提供商，主要产品为烧结钕铁硼。由于机械加工产能不足且部分订单交期较短，为确保交期，天和磁材将部分机械加工环节委托给了外协单位完成。外协加工不涉及天和磁材的核心技术。
包头市众鑫昌盛磁业有限公司（下称：包头众鑫）是天和磁材的外协供应商之一。截至2022年年末，天和磁材对包头众鑫的应付账款（外协服务费）为1,869.25万元，此金额位列天和磁材年度应付账款的第二名。天和磁材前次科创板IPO申报材料显示，包头众鑫由魏清坡持股100%，其成立于2017年9月，成立次月就开始为天和磁材提供外协加工服务，是天和磁材前次报告期（2017年至2020年9月）的前五大委外加工供应商之一。
前次申报材料中还披露了包头众鑫成立时间较短即成为天和磁材前五大委外加工供应商的原因及合理性。据披露，魏清坡自1996年开始从事磁材加工业务。2016年至2017年，作为北京众鑫机械有限公司（成立于1994年7月27日）（下称：北京众鑫）的主要经营管理者，魏清坡通过北京众鑫为天和磁材提供外协加工服务。为保证对天和磁材外协产品的及时交付，魏清坡于2017年9月独资在包头注册了包头众鑫，为天和磁材提供外协加工服务。
企查查显示，北京众鑫的股东（含历史股东）、主要人员（含历史主要人员）名单中均未出现过魏清坡的身影。企信网显示，2016年11月，即北京众鑫为天和磁材提供外协加工服务的期间内，北京市工商行政管理局延庆分局曾对其实施抽查检查，结果为“公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假”，不知具体情况如何。
（图片截自企信网）
据前次申报材料，除包头众鑫外，天和磁材的主要委外供应商还包括包头市宏源启磁性元件有限公司（下称：包头宏源启）、北京晟远洋磁性元件有限公司（下称：北京晟远洋）等。企查查显示，包头宏源启现有两名股东，分别为李保谦（持股90%）和魏清云（持股10%）；历史股东共三人，分别为魏清坡、李奇峰和徐兴芳。其中，徐兴芳曾对包头宏源启持股90%并担任执行董事、经理，后于2018年11月23日退出；李奇峰、魏清坡则先后持股10%并任监事。
（图片截自企查查）
另一委外供应商北京晟远洋由徐兴芳持股100%，主要人员为徐兴芳和李奇峰，前者任执行董事、经理，后者任监事。
（图片截自企查查）
综上，天和磁材的多家主要委外供应商（包头众鑫、包头宏源启、北京晟远洋）中，徐兴芳、魏清坡、李奇峰等人多次出现于股东（历史股东）、主要人员（历史主要人员）信息里，不知是重名巧合，还是为同一人，天和磁材的多家外协供应商或关系匪浅。
而且，天和磁材前次科创板IPO的报告期为2017年至2020年9月，徐兴芳于2018年11月才退出包头宏源启；徐兴芳退出包头宏源启之前，包头宏源启和北京晟远洋均由徐兴芳控股，前次申报材料未合并披露两家委外供应商，信披或有遗漏，保荐机构或未尽责。前次IPO，天和磁材在答复上交所有关供应商是否存在关联关系的提问时，也未提到包头宏源启和北京晟远洋。
此外，天和磁材在本次IPO问询回复中，披露了公司一年以上发出商品余额的增长明细，河南宏源启磁业科技有限公司（下称：河南宏源启）以客户身份出现在名单中。企查查显示，河南宏源启的股东为徐兴芳（持股72.5%）和李奇峰（持股27.5%），又与前文存在同名情况。
官方信息披露存在疑点
除上述同名人疑点外，天和磁材公众号与问询回复披露的原材料挂牌价格或也存在疑点。
天和磁材生产使用的原材料主要为镨钕/钕、镝铁、铽等稀土金属。招股书披露了镨钕平均交易价格走势折线图。据图示，2020年至2022年（下称：报告期）部分月份，天和磁材对镨钕的采购单价（含税）与市场均价（含税）存在一定差距。
（图片截自天和磁材招股书）
问询回复称，报告期内，镨钕采购价格与市场价格差异大于3%且金额大于500万元的月份包括2021年11-12月，2022年1-9月。
2021年11月，天和磁材入库镨钕的均价低于市价。天和磁材称，当月入库的镨钕大部分是2021年10月向北方稀土下单的镨钕；北方稀土作为国内最大的轻稀土供应商，有一定的定价权。2021年10月，北方稀土的镨钕挂牌价为67.52万元/吨，低于市场价，拉低了入库镨钕的均价。
天和磁材公众号每月都会转载北方稀土的当月产品挂牌价格。据天和磁材公众号，北方稀土的挂牌价格是出厂含税价。2021年10月，镨钕挂牌价格为76.30万元/吨，高于问询回复披露的挂牌价。
（图片截自天和磁材微信公众号）
公众号披露的挂牌价格表中，除金属镨钕外，还有一产品名为氧化镨钕，当月挂牌价格较低，为62.32万元/吨。不过，天和磁材招股书对镨钕的定义是金属镨钕，不包括氧化镨钕，推理过程如下。据招股书，镨钕是稀土金属合金的一种，主要由稀土元素Pr和Nd组成，系银灰色金属锭。该金属中钕含量75-80%左右、镨含量20-25%左右。ChemicalBook网站显示，镨钕氧化物为灰色或棕褐色粉末，是金属镨钕(即镨钕合金)的原料；金属镨钕系银灰色金属锭。由此推测，天和磁材的申报材料中，“镨钕”代指金属镨钕，不包括氧化镨钕。
天和磁材公众号显示，2021年10-12月，北方稀土的金属镨钕挂牌价格分别是76.30万元/吨、93.00万元/吨、99.50万元/吨。问询回复显示，北方稀土2021年10-12月的镨钕挂牌价分别为67.52万元/吨、78.36万元/吨、86.57万元/吨，均低于前者，不知是何原因。天和磁材未在问询回复中注明其披露的北方稀土挂牌价是否含税，不过招股书在披露镨钕平均交易价格走势折线图时注释称，为保持可比性，市场交易均价与公司采购平均价格均为含税价格。若问询回复统一披露为不含税价格，或需进行注释。
骨干员工或有流失
为充分激发经营管理层与骨干人员的积极性，天和磁材实施了员工持股。包头寰盈投资中心（有限合伙）（下称：寰盈投资）和包头科曼企业管理咨询中心（有限合伙）（下称：科曼咨询）是天和磁材的员工持股平台，其中寰盈投资持有天和磁材457.00万股，持股比例为2.31%，科曼咨询持有天和磁材289.00万股，持股比例为1.46%。
科曼咨询于2019年3月增资入股天和磁材，增资价格与同次入股的外部投资者价格相同，增资价格公允，不涉及股份支付。自2019年3月入股天和磁材之后，科曼咨询对天和磁材持股份额暂未发生变动。
截至发稿，科曼咨询共有28名合伙人，5名历史合伙人。这5名历史合伙人在2019年至2023年间陆续从天和磁材离职。其中，江瑞娟曾为销售市场部职工，刘延斌曾任毛坯六分厂厂长，刘国承曾经是产品试制中心职工，张帅曾为材料研究室职工，宋欢欢曾为销售市场部职工。天和磁材称，员工离职是由于个人原因。
企查查显示，张帅作为发明人之一，共为天和磁材贡献了11项发明专利，2项实用新型专利，还有1项发明专利仍在实质审查中。刘国承、刘延斌分别为天和磁材贡献了1项实用新型专利、5项发明专利。据企查查，截至发稿，天和磁材在国内共有发明专利36项，实用新型专利23项，还有12项发明专利在实质审查中。
