前不久，雀巢集团发布2025年第一季度财报。数据显示，雀巢一季度总销售额约226 亿瑞士法郎，较2024年同期实现了2.3%的增长幅度，其中外汇变动带来-0.5% 的影响，净收购带来 0.1% 的影响。有机增长率达到2.8%，其中实际内部增长率（RIG）为0.7%，定价贡献率 2.1%。
多维度增长，不惧市场变数
雀巢集团历史悠久，1866 年英瑞炼乳公司成立及亨利・雀巢研制出突破性婴幼儿食品。1905 年，二者合并，成立雀巢集团。
历经两次世界大战，雀巢通过收购工厂、调整供应策略及一系列并购（如1929 年收购 Peter - Cailler - Kohler、1985 年收购美国三花食品公司、2001 年收购拉尔斯顿・普瑞纳公司等），涉足多领域，发展为全球食品巨头。
雀巢的组织架构采用地理分区模式，划分为北美、拉丁美洲、欧洲、亚洲大洋洲和非洲、大中华区五个区域。雀巢产品丰富，涉及婴儿营养、咖啡等多领域，拥有超2000 个品牌，雀巢咖啡、婴儿米粉等产品全球知名且市场份额高。其产品销往 186 个国家，全球员工约 27.3 万名。
从业务品类层面来看，糖果和咖啡业务成为有机增长的主要驱动力。有机增长率分别高达8.9%和5.1%。由定价驱动，部分市场更是实现双位数增长。这种增长主要源于雀巢定价策略的灵活运用，根据市场变化和成本波动，及时调整产品价格，在有效抵御成本冲击的同时，巧妙地平衡了客户接受度与市场竞争力，维持了中期消费者渗透率。
在宠物护理业务领域，尽管面临部分市场（如美国市场）的疲软挑战，但1.6%的有机增长率依然实现，这主要得益于实际内部增长率的驱动，也证明该品类在全球多数市场的市场份额仍在持续提升。雀巢健康科学业务虽有机增长率放缓至 4.2%，但依然展现出业务的多元化发展和在健康营养领域的持续探索。
按地区划分，所有地区都对有机增长都做出了积极贡献。发达市场有机增长1.6%，新兴市场有机增长率则高达 4.5%，定价贡献率在新兴市场更为突出，达到 4.8%。财报显示，大中华区有机增长率为1.7%，其中实际内部增长率为4.0%。亚洲、大洋洲和非洲大区有机增长率为 3.1%，增长较为广泛且以定价贡献为主导。其中，中非和西非、菲律宾以及印度做出了巨大贡献。在第一季度，由于部分品类经销商库存的增加所带来的分阶段销售策略，对增长起到了积极作用。
按渠道划分，零售渠道的有机增长率为2.5%，保持了稳定增长；居家外渠道的有机增长率达到6.6%，随着消费者生活方式的变化，这一渠道的增长潜力逐渐释放；电商销售渠道的有机增长率飙升至15.1%，达到集团总销售额的20.1%，成为推动业绩增长的重要力量。这得益于雀巢在电商平台的持续投入、数字化营销的有效开展以及对线上消费者需求的精准把握。
雀巢集团首席执行官傅乐宏表示：“在宏观经济和消费者不确定性加剧的大环境下，雀巢实现了2.8%的有机增长率。在第一季度，我们加大投资，强化核心业务，在推出诸如雀巢咖啡浓缩咖啡液等‘重大项目’时收获了良好的消费者反馈。第一季度的业绩表现符合我们的预期，我们2025年的指引保持不变。总体而言，在风险和不确定性不断加剧的背景下，形势仍然充满变数。”
创新布局，迎接市场挑战
在运营和战略推进上，雀巢持续加大投资，强化核心业务，进一步巩固“十亿俱乐部” 品牌的市场地位，推动其市场份额呈上升态势。在创新领域“重大项目” 稳步推进，雀巢咖啡浓缩咖啡液和普瑞纳金字塔造型的主食料理系列—慕斯瀑布，收获了消费者的积极反馈；此外，拉丁美洲和亚洲、大洋洲及非洲（AOA）推出的巧克力烘焙零食，精准定位当地消费者口味偏好，为业务增长注入新动力。同时，对18 个表现欠佳的业务单元管理成效初显，呈现出初步改善迹象，为集团整体业绩提升奠定了基础。
在组织架构优化方面，雀巢持续发力。欧洲大区的架构调整，使区域业务管理更加灵活高效；研发能力的提升，为产品创新和技术升级提供了有力支撑。同时，“助力增长” 成本节约计划有序推进，预计2025年可实现 7 亿瑞士法郎的成本节约增量总额，主要通过采购成本节约实现。
谈及收购举措，雀巢方面表示增加了两家公司的股份。在中国，他们收购了糖果公司徐福记的剩余少数股份；在雀巢健康科学业务方面，他们进一步增持了在植物基营养领域领导者Orgain的多数股份，根据最初的收购架构，他们拥有增持这部分股份的选择权。
雀巢方面预计，2025年有机销售增长将优于2024年，并随着持续推进增长计划而在全年内逐步实现提升。雀巢集团表示，公司正在全力以赴，专注于有效执行战略，推动效率提升并投资于增长，以加速品类增长，提升市场份额，并在适应全球市场环境的同时，千方百计谋求新出路。
此外，雀巢在资本运作上也有动作。在中国，收购糖果公司徐福记的剩余少数股份，这一举措有助于雀巢进一步整合徐福记的优质资源，强化在糖果市场的竞争优势，完善在中国市场的业务布局。在雀巢健康科学业务板块，增持植物基营养领域领导者Orgain 的多数股份，进一步巩固市场地位，完善业务布局，为拓展健康科学产品线、满足消费者对植物基营养产品的需求提供了更广阔的空间。
展望2025年，雀巢预计有机销售增长将优于2024年，预计有机销售增长将优于 2024 年，随着增长计划推进逐步提升；得益于集团在成本控制、业务拓展和创新投入方面的持续努力，基础交易营业利润率（UTOP）预计达到或超过16.0%。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，雀巢作为全球食品饮料行业的巨头，在品牌、研发、市场布局等方面具备深厚底蕴和强大实力。通过对徐福记的全资控股以及在大中华区市场的持续深耕，结合创新与可持续发展战略，有望在未来进一步巩固其市场地位，在中国市场乃至全球市场释放更大的发展潜力。但同时，也需持续关注市场动态变化，灵活调整策略，以应对不断涌现的新挑战与新机遇。
