摘要：作为“公募第一股”，中邮基金在2026年行业牛市开局之际迎来关键人事调整，首创证券董事长张涛接棒掌舵，为这家成立近20年的公募机构注入新动能。
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作为“公募第一股”，中邮基金在2026年行业牛市开局之际迎来关键人事调整，首创证券董事长张涛接棒掌舵，为这家成立近20年的公募机构注入新动能。当前中邮基金以固收业务筑牢规模基本盘，规模重回巅峰水平，虽面临明星经理流失、盈利波动等挑战，但依托股东协同优势与投研梯队建设，正探索差异化突围路径。
中邮基金的换帅具有鲜明的战略协同属性，新任董事长张涛是深耕金融行业20余年的资深老将，履历横跨证券、期货等多领域，在执掌首创证券期间，曾推动公司营收与净利润创历史新高，其“投研+投资+投行”的协同打法，有望为中邮基金带来新的管理思路。值得注意的是，中邮基金总经理张志名同样出自首创证券体系，核心管理层同宗同源，为后续深化与股东方的渠道、投研联动奠定基础，也让市场对双方资源整合充满期待。
历经19年发展，中邮基金已形成鲜明的“固收+”特色标签，成为其规模增长的核心支柱。Wind数据显示，截至2025年末，公司公募管理规模达759.2亿元，同比增长22.64%，成功重返十年前的巅峰水平，在行业分化加剧的背景下实现稳步攀升。从产品结构看，债券型基金规模578.07亿元，占比超76%，成为绝对主力，这类产品凭借稳健收益特征，持续吸引保守型投资者，筑牢了公司规模基本盘。同时，其混合型基金表现亮眼，多只产品年化收益率超70%，展现出权益投资的潜力，形成“固收稳规模、权益提收益”的产品格局。
股权结构的优化也为中邮基金添砖加瓦，目前公司形成首创证券、中邮证券双券商股东+三井住友银行的多元股东格局，双券商背景既能为其带来丰富的渠道资源与客户基础，外资股东则可注入成熟的资产管理经验，多方合力有望推动公司在投研能力与产品创新上实现突破。
不过，站在新起点的中邮基金，仍需直面发展挑战。其一，规模与盈利的反向波动问题待解，尽管2025年上半年归母净利润同比大增116.34%，但2020年至2024年净利润从1.28亿元缩水至598.74万元，2024年更是同比暴跌91.6%，费率下行与子公司亏损的双重压力，让盈利提升成为核心课题。其二，明星基金经理流失后的投研梯队建设任重道远。曾经“中邮三剑客”凭借激进风格推动规模从200亿跃升至789亿，“80后公募一哥”任泽松更是创下年度冠军佳绩，但后续因重仓踩雷导致业绩滑坡，核心老将接连离任。
好在行业变革为中邮基金提供了破局契机，2025年公募行业迈入高质量发展转型期，监管引导行业从“重规模”转向“重回报”，费率改革与长周期考核机制落地，弱化了对明星经理的依赖，更强调投研体系的平台化建设，这恰好契合中邮基金培养新生代投研力量的需求。同时，中小公募通过特色化路线突围已成共识，中邮基金深耕“固收+”赛道，契合居民财富管理的稳健需求，具备差异化竞争的基础。
对于新任董事长张涛而言，未来的核心任务在于三重突破：一是深化与首创证券的战略协同，打通投研、渠道资源，借力提升权益类产品规模与收益能力；二是加速投研梯队培养，将个人能力转化为体系化能力，提升新生代基金经理的市场认可度；三是在巩固固收优势的同时，稳步推进产品创新，待条件成熟后布局ETF等热门品类，补齐产品短板。
作为首家登陆新三板的公募基金，中邮基金曾书写过行业传奇，如今站在牛市新起点，以固收为基、以改革为翼，若能破解盈利与创新难题，有望在中小公募的差异化竞争中实现弯道超车，重焕“公募第一股”的活力。
