摘要：当资产规模站上3.02万亿元的新台阶，南京银行在2025年年报与2026年一季报中交出的答卷，远不止“城商行第五家3万亿俱乐部成员”的标签那么简单。
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审核|李晓燕
当资产规模站上3.02万亿元的新台阶，南京银行在2025年年报与2026年一季报中交出的答卷，远不止“城商行第五家3万亿俱乐部成员”的标签那么简单。营收与归母净利润持续双增、利息净收入爆发式增长、负债成本管理成效显著，这些数据背后，是这家曾被誉为“债券之王”的城商行，穿越周期、主动调整业务结构的清晰轨迹。站在3万亿的起点回望，南京银行的每一步调整，都藏着穿越市场波动的韧性与智慧。
规模与效益的同步进阶
截至2025年末，南京银行总资产达3.02万亿元，同比增长16.61%，成功跻身国内第五家资产规模突破3万亿的城商行。这份成绩的含金量，远不止规模数字的突破——2025年全年，该行实现营业收入555.42亿元，同比增长10.48%；归母净利润218.07亿元，同比增长8.08%，延续了多年来“双8%以上”的稳健增长态势。进入2026年一季度，营收与净利继续保持双增，总资产进一步突破3.2万亿元，规模扩张与盈利增长形成了良性循环。
在利率市场化持续深化、银行业息差普遍承压的背景下，南京银行的这份成绩单尤为亮眼。不同于行业内部分银行“重规模、轻效益”的扩张模式，南京银行的规模增长建立在资产质量稳健的基础之上：截至2025年末，该行不良贷款率维持在0.83%的低位，连续16年保持在1%以下，处于上市银行第一梯队；关注类贷款占比从上年的1.20%降至1.16%，潜在风险下迁通道持续收窄，为规模扩张筑牢了风险“防火墙”。这种“规模扩张+质量护航”的模式，让3万亿资产的增长更具可持续性，也为后续业务转型留出了充足空间。
从“债券驱动”到“息差压舱”的主动转型
提及南京银行，市场总忘不了它“债券之王”的称号——过去多年，该行凭借债券投资与交易业务，打造了领先同业的非息收入优势，2021年至2024年，非息收入占比从33.77%一路提升至47.04%，几乎撑起营收的半壁江山。但在2025年，这一收入结构迎来了一次关键的主动调整：非利息净收入同比下降12.71%至206.40亿元，而利息净收入同比大增31.08%至349.02亿元，在营收中的占比回升至62.84%，2026年一季度进一步提升至67.09%。
这种看似“回归传统”的变化，实则是南京银行应对市场变化的理性选择。2025年债市波动加剧，公允价值变动收益出现阶段性调整，但南京银行并未被动承受影响，而是通过两方面的主动管理对冲压力：一方面，投资收益同比增长34.74%至183.49亿元，有效抵消了债市波动带来的影响；另一方面，将更多资源投向传统信贷业务，实现了利息净收入的爆发式增长。
利息净收入的亮眼表现，并非简单的“以量补价”，而是“规模扩张+成本优化”双重驱动的结果。2025年，南京银行生息资产平均余额达2.42万亿元，同比增长超21%，信贷投放的稳步扩张为利息收入增长提供了坚实支撑；同时，负债成本管理成效显著，付息负债平均利率降至1.99%，同比下降0.37个百分点，其中存款成本下降0.3个百分点，在降息周期中展现了极强的成本控制能力。这种“资产端扩张+负债端降本”的双向发力，让南京银行在行业息差普遍下行的背景下，实现了利息净收入的逆势增长，也让传统息差业务重新成为营收的“稳定器”。
拨备与资本的动态平衡
对于银行而言，拨备覆盖率与资本充足率是衡量抗风险能力的核心指标，南京银行在这两项指标上的调整，也体现了“稳字当头”的管理思路。2025年末，该行拨备覆盖率为313.62%，较上年下降65.27个百分点，2026年一季度末进一步降至307%左右，但这一水平仍远高于150%的监管红线，处于行业较高水平。
拨备覆盖率的下降，并非风险缓冲能力的弱化，而是南京银行主动消化历史不良、释放利润空间的结果。2024年至2025年，南京银行合计核销不良贷款275亿元，是2021-2023年年均核销规模的1.6倍以上。通过加大不良资产处置力度，该行既化解了存量风险，也为后续资产质量的持续优化扫清了障碍。这种“主动出清不良+合理运用拨备”的管理方式，让拨备资金真正发挥了“风险蓄水池”的作用，而非单纯的数字游戏。
资本补充方面，南京银行同样展现了前瞻性布局。核心一级资本充足率连续四年小幅下滑，从2021年的10.16%降至2025年末的9.35%，但这一趋势在2025年得到了有效缓解——该行200亿元可转债提前两年完成全额转股，转股率高达99.98%，为核心一级资本补充了关键资金。除了可转债转股，南京银行还通过二级资本债等工具补充附属资本，2025年6月发行110亿元二级资本债，进一步夯实了资本基础。对于城商行而言，资本充足率是扩张的“生命线”，南京银行通过市场化工具补充资本、同时优化资产结构的方式，为后续业务发展储备了充足的资本“弹药”。
市场化与合规性的平衡之道
2025年年报中，高管薪酬的差异化分配引发了市场关注：董事长、行长的税前薪酬分别为87万元和72万元，而多位副行长的薪酬均在210万元以上，最高达219.30万元，两者差距近3倍。但这份看似“倒挂”的薪酬结构，背后是南京银行对高管薪酬制度的差异化设计，既体现了合规要求，也兼顾了市场化激励。
根据年报披露，董事长、行长纳入南京市市属国有企业负责人薪酬管理范畴，需按照市属国企薪酬制度执行限薪；而副行长及其他高管则按照《职业经理人薪酬管理暂行办法》实行市场化薪酬。这种“双轨制”设计，是地方国企背景银行的常见做法，既确保了主要负责人薪酬符合监管要求，也为市场化引进的职业经理人提供了具有竞争力的薪酬待遇。值得注意的是，董事长谢宁的薪酬从2024年的102万元降至87万元，并非降薪，而是纳入市属国企薪酬管理后的合规调整；同时，年报也注明，董事长、行长及部分副行长2024年度薪酬仍有“其余部分”待考核后发放，其中行长朱钢2023年度“其余部分”为74.69万元，2024年度为75.53万元，实际薪酬水平需结合考核结果综合考量。
从整体薪酬体系来看，南京银行2025年员工总数17938人，较上年减少107人，人均效能持续提升；劳务外包报酬总额4336.98万元，也体现了对非核心业务的成本优化。高管薪酬的差异化分配，本质上是南京银行在“合规底线”与“市场化激励”之间寻找平衡，既避免了薪酬倒挂带来的舆论争议，也为职业经理人团队提供了合理的激励机制，助力银行在市场化竞争中吸引和留住核心人才。
3万亿之后，南京银行的长期价值之路
站在3万亿资产的新起点，南京银行的转型故事，本质上是一家城商行穿越市场周期、主动调整业务结构的缩影。从“债券驱动”到“息差压舱”，从规模扩张到质量并重，从风险缓冲到资本补充，南京银行的每一步调整，都体现了对市场变化的敏锐感知和理性应对。
利率市场化仍在深化，银行业的竞争也将更加激烈，但南京银行已经通过利息净收入的逆势增长、负债成本的持续优化、资产质量的稳健控制，展现了穿越周期的韧性。未来，随着资本补充渠道的持续拓宽、业务结构的进一步优化，这家曾以“债券之王”闻名的城商行，有望在传统信贷业务中打造新的核心竞争力，走出一条“规模、效益、质量”同步提升的长期价值之路。
