摘要：2026年一季度，国内车市寒意未消。
出品|中访网
审核|李晓燕
2026年一季度，国内车市寒意未消。乘用车新车与二手车总销量同比下滑4.5%，新能源车销量更是大跌21%，行业陷入深度调整期。就在多数企业收缩战线、抵御寒冬时，易鑫集团（shturl.）却交出了一份逆势增长的成绩单：一季度融资总额达196亿元，同比暴涨27.9%，在行业下行通道中划出一道强劲的增长曲线。这份“逆生长”的背后，是二手车业务的强势崛起、金融科技的爆发赋能，以及AI技术与全球化布局的深层支撑，更有绑定核心人才的长期激励托底，勾勒出汽车金融头部平台的突围路径。
二手车成“压舱石”，新能源二手车打开新空间
车市调整期，二手车成为易鑫最坚实的增长基本盘。一季度，公司二手车融资额达112亿元，同比增长31.3%，占总融资额的57.1%，首次超越新车业务成为核心支柱。这一结构性突破，并非偶然，而是易鑫多年深耕二手车金融的战略收获。
相较于新车金融的激烈价格战，二手车金融市场更具韧性，且盈利空间更优。易鑫精准把握这一趋势，持续优化风险定价模型，针对不同车龄、车况、客户资质设计差异化产品，在控制风险的同时扩大高盈利产品占比。这种精细化运营，让公司在二手车市场的渗透率持续提升，即便行业整体低迷，仍能实现两位数增长。
更亮眼的是新能源二手车的爆发。一季度，易鑫二手新能源车融资额达16亿元，同比猛增76.3%，占新能源车融资总额的24.4%。这一数据折射出市场的深层变化：随着新能源汽车保有量攀升，首批车型进入置换周期，消费者对新能源二手车的接受度快速提高，金融渗透率随之攀升。易鑫提前布局这一赛道，针对新能源二手车的电池寿命、估值波动等痛点搭建专属风控体系，成为行业内最早规模化发力新能源二手车金融的平台之一，抢占了这一细分市场的先发优势。
金融科技SaaS爆发，从“自营”到“生态赋能”
如果说二手车是“压舱石”，金融科技SaaS业务则是易鑫的“增长火箭”。一季度，公司通过金融科技平台促成的融资额达142亿元，同比飙升132.8%，几乎追平自营业务规模，成为与自营并驾齐驱的第二增长曲线。
这一爆发式增长，源于汽车金融行业的结构性变革。当前，行业监管趋严，合规成本上升，中小金融机构面临技术不足、风控薄弱、获客困难等痛点。易鑫将自身多年沉淀的汽车金融全链路能力——从获客、风控、授信到资产管理，封装为标准化SaaS解决方案，输出给银行、融资租赁公司等金融机构，帮助其快速搭建汽车金融能力，实现“轻资产、高效率”运营。
2026年一季度，易鑫新增4个金融科技合作项目，合作机构数量持续扩容，目前已连接近百家金融机构 。这种“技术赋能+生态协同”的模式，打破了传统汽车金融的“自营壁垒”，让易鑫从单一的金融服务商，升级为行业的“技术基础设施提供商”。金融机构借助易鑫的技术能力快速下沉市场，易鑫则通过服务费实现轻资产盈利，双方形成共赢格局，也为公司打开了远超自营业务的增长空间。
65%流程自主决策筑牢效率与合规
技术是易鑫双引擎的底层支撑，而AI则是核心驱动力。2026年一季度，易鑫AI战略完成关键升级：从“以模型为中心”转向“以系统为中心”，不再局限于单一模型的优化，而是构建全链路AI系统，实现业务流程的自主驱动。
目前，易鑫贷前环节已有65%的流程由AI自主完成，涵盖进件审核、风控决策、授信审批等核心环节，整体运营效率大幅提升。这套AI系统并非“无拘无束”，而是建立了严格的三层“Harness”治理框架，覆盖“人、AI代理、数据”三大核心要素，实现人类与AI的毫秒级无缝交接，全程可追溯、可审计 。在金融强监管背景下，这一框架既发挥了AI的效率优势，又守住了合规底线，相当于给高速奔跑的AI装上了“缰绳”，解决了行业内“AI效率与合规风险”的核心矛盾。
技术的壁垒，正在转化为业务的护城河。AI系统的规模化应用，让易鑫的风控准确率持续提升，获客成本不断下降，进一步巩固了二手车与金融科技业务的竞争优势。而这种技术能力，也成为金融科技SaaS业务的核心竞争力，让易鑫在行业技术输出赛道中遥遥领先。
海外业务狂飙3倍，全球化布局打开第二增长曲线
在国内市场深耕的同时，易鑫的全球化布局进入收获期。一季度，公司海外业务融资额约6200万美元，同比增长3倍，海外经销商网络扩展至1000家，成为增长的新亮点。
海外汽车金融市场空间广阔，且竞争格局相对宽松。易鑫秉持“审慎风控、本地化运营”原则，将国内成熟的汽车金融经验、AI风控技术与当地市场需求结合，逐步建立海外业务体系。目前，海外业务仍处于初期扩张阶段，随着经销商网络的持续扩容与本地化服务的深化，海外市场有望成为易鑫未来的重要增长极，进一步分散单一市场风险，提升公司整体抗周期能力。
2.27亿股绑定核心骨干，30亿利润目标锚定长期增长
业务逆势增长的同时，易鑫抛出重磅股权激励计划，将公司长期发展与核心人才深度绑定。5月12日，公司向16名非董事、非高管的核心骨干授出2.27亿股股份奖励，授予代价为零，当日市值约4199.5万港元。
此次激励计划设置了严苛的业绩门槛：公司全年经调整净利润低于20亿港元，归属股份为0；达到20亿但不足25亿，归属三分之一；达到25亿但不足30亿，归属三分之二；达到或超过30亿港元，方可全额归属。同时，计划设置严格回拨机制，若承授人出现严重不当行为，公司有权追回已授出股份及收益。
这份激励计划，传递出明确信号：易鑫不满足于短期逆势增长，而是锚定长期高利润目标，通过利益绑定激发核心团队的战斗力。在行业调整期，人才是企业突围的核心竞争力，此举既能留住现有骨干，也能吸引行业优秀人才，为公司长期发展注入动力。
隐忧仍存，增长可持续性待考验
尽管易鑫一季度业绩亮眼，但仍面临不少挑战。首先，汽车行业的调整尚未结束，新能源车销量持续下滑，若市场进一步恶化，可能影响消费者购车意愿，进而拖累公司融资规模。其次，金融科技SaaS业务虽增速迅猛，但行业竞争逐渐加剧，头部金融机构纷纷加大技术投入，易鑫能否持续保持技术领先，有待观察。此外，海外业务虽增长快，但面临地缘政治、汇率波动、本地化运营等风险，规模化盈利尚需时间验证。
车市寒冬，方显强者本色。易鑫凭借二手车与金融科技双引擎，叠加AI技术赋能、全球化布局与人才激励托底，成功穿越行业周期，实现逆势增长。这份增长，并非短期投机，而是基于行业趋势的战略布局、技术驱动的效率提升与长期主义的人才绑定。
未来，随着国内汽车市场逐步回暖、新能源二手车渗透率持续提升、金融科技生态不断完善，以及海外市场的持续深耕，易鑫有望延续高增长态势，向30亿港元利润目标迈进。对于投资者而言，这家在行业下行期仍能保持强劲增长的汽车金融科技平台，其长期价值值得持续关注。
