摘要：古人云：“行之不倦易，进之不已难。”十余载坚守一事，已是难得，而在投资的世界里，历经牛熊锤炼，始终沉心打磨、力求至善，更是弥足珍贵。
古人云：“行之不倦易，进之不已难。”十余载坚守一事，已是难得，而在投资的世界里，历经牛熊锤炼，始终沉心打磨、力求至善，更是弥足珍贵。
截至5月31日，全市场成立14年以上、历史年化收益率在15%以上的主动权益基金共有34只。其中，现任基金经理自基金成立起管理且从未离任的产品仅有3只，广发制造业精选即是其中之一，基金经理为广发基金总经理助理、均衡策略部总经理李巍。
广发制造业精选自2011年9月20日成立至2026年5月31日期间，基金复权单位净值增长率为864.70%，历史年化回报超过16%，区间净值超越业绩比较基准的回报达到617.97%。（业绩数据已经托管行复核，数据截至2026年5月31日。以上仅列示A类份额业绩。排名数据来自银河证券基金研究中心，同类型基金为银河证券基金三级分类：混合基金—偏股型基金—偏股型基金（股票上下限60%—95%）（A类），详见文末注释，基金过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎）
翻阅广发制造业精选成立14年以来的定期报告，该组合重点配置电子、电力设备及新能源、机械、国防军工、有色金属等行业，单一行业的占比大多数时候不超过20%；从持股周期来看，自其成立以来的54个季度报告期内，共有14只前十大重仓股的持有季度数超过8个，最长持股周期达到45个季度。
7月6日至7月24日，拟由李巍担任基金经理的新基金——广发匠心精选混合型（A类：027209；C类：027210）在建设银行、广发基金直销等各大渠道发行。谈及新产品的管理思路，李巍表示，其将延续均衡灵活的积极成长风格，同时采用“核心决策—行业分析—量化支持”三位一体的团队运作模式进行管理。
近15年淬炼8倍长跑基
基金合同显示，广发制造业精选是一只制造业主题基金，投资于制造行业上市公司股票的比例不低于基金股票资产的80%。截至2026年5月31日，该基金共有9个完整年度跑赢基准，累计超额近618个百分点，尤其是在成长风起的行情（如2019~2021年）中显著跑赢基准。
以不同时间跨度观察，广发制造业精选呈中长期业绩排名前列。银河证券基金研究中心统计显示，截至5月31日，广发制造业精选过去一年、两年、三年、四年、五年的业绩均在同类基金排名前20%分位；中长期视角看，过去七年、十年的业绩在同类基金排名前4%和9%分位。（数据来源：银河证券基金研究中心，产品类型为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)）
截至5月31日，李巍在管公募基金共7只，除了广发制造业精选和广发创业板两年定开混合以外，其余5只均为全市场基金。其中，任职时间较长的广发制造业精选和广发新兴精选混合，任职期间净值增长率分别为864.70%和244.63%，相比业绩比较基准均获得显著的超额收益。
表：拟任基金经理李巍在管基金历史业绩表现
注：业绩数据已经托管行复核，排名数据来自银河证券基金研究中心，数据截至2026年5月31日。以上仅列示A类份额业绩。详见文末注释
风险提示：基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金过往业绩不代表新基金的未来表现。基金有风险，投资须谨慎
近一年，以科技产业为代表的成长风格走强。李巍在管7只产品近一年业绩均跑赢业绩比较基准。其中，广发制造业精选近一年收益达到117.63%，相比业绩基准的超额收益达到49.41%。
注：业绩数据已经托管行复核，数据截至2026年5月31日。以上仅列示A类份额业绩。详见文末注释
风险提示：基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金过往业绩不代表新基金的未来表现。基金有风险，投资须谨慎
三次浪潮，把握产业升级机遇
“试玉要烧三日满，辨材须待七年期。”以李巍管理时间最长的广发制造业精选为例，纵览其历年来的定期报告可以发现，该产品之所以能取得中长期领跑态势，主要源于基金经理李巍沿着中国制造业的产业升级浪潮，把握住了三次产业浪潮——消费电子、新能源、AI的投资机遇。
该基金成立于2011年9月，次年即遇到消费电子行情。在当时国家战略新兴产业政策的扶持之下，李巍重仓电子、电力设备等行业，并配置了机械等偏周期的龙头公司，分享宏观经济增长的Beta。
2015年下半年起，以TMT为代表的科技成长股步入消化估值的逆风期，李巍从多维度综合评估企业的长期价值。如组合中连续重仓持有达43个季度的锂电池模组龙头公司，正是在这一时期发掘的。
在2019年至2021年期间，李巍持续挖掘以新能源为代表的高端制造投资机会，持仓中既有偏传统的制造业优秀公司，也有代表新产业方向的标的。
2024年“9.24”以来，AI、半导体、机器人、军工、高端装备成为新主线，李巍围绕“自主可控+国产替代+制造业升级”的产业逻辑，重仓配置了受益于政策利好和盈利驱动的硬科技。
广发制造业精选的定期报告显示，从2024年四季度至2026年一季度末，组合连续6个季度持有光模块龙头、液冷领域龙头等，体现出他对产业趋势的理解，力争锁定产业链中价值最高、竞争格局最优环节，通过精选基本面扎实、竞争优势明确的龙头企业，将行业的β收益转化为经营业绩优秀个股α。
从行业配比来看，广发制造业精选重点配置电子、电力设备及新能源、机械、国防军工、有色金属等，单一行业在多数情况下很少超过20%。这种均衡且分散的配置策略，有助于增强基金在不同市场环境的适应能力。
图：广发制造业精选近五年行业配置
（按中信一级行业分类）
在个股配置上，李巍也采用相对分散的策略。自2019年以来的定期报告显示，核心持仓股票从20~30只增加到30~40只，重仓股市值占比相对较低。
均衡灵活，保持成长底色
正如在长跑中，要保持适当的节奏才能跑得更远，投资也是如此。在多轮牛熊周期历练中，李巍保持着成长底色，也会结合不同阶段的市场环境优化组合管理策略。
第一阶段为2015年及之前，李巍在选股时更注重企业的盈利增速本身，在战略新兴产业领域自下而上精选高速增长的新兴成长股，更强调进攻的弹性。
第二阶段是在2019年至2021年，李巍开始重视行业均衡，对具有“高增长率、高确定性”的优势领域（如信息技术、医药生物、高端装备制造等）中的优秀企业均保持一定仓位，并动态调整配置，力争使组合的赔率与胜率达到较优的状态。
第三阶段是2024年以来，李巍对如何基于市场风格调节攻防节奏有了更深入的思考。
“就像踢足球，最后拿总冠军的往往是防守最好的。”因此，李巍对攻守平衡的第一个原则是，牛市偏进攻，熊市偏防守；适合自身风格时偏进攻，反之则偏防守。
第二个原则是精细化管理组合。李巍举例，负责进攻的球员好比是高赔率、低胜率标的，负责防守的球员则是低赔率、高胜率标的；对应到组合配置上，主力“球员”的持仓在3%以上，辅助“球员”为1~3%，替补“球员”在1%以下。
分析广发制造业精选的历史持仓可以发现，李巍会根据行业景气变化和估值比较进行轮动。例如，2022年初至2024年三季度，组合持仓偏向红利类资产、全球定价的资源品和出海链；2024年四季度，在全球AI投资蓬勃发展的背景下，李巍增持AI基础设施、半导体设备，电子行业配比显著提升，助力基金在近两年的AI景气周期中取得显著超额。
主观+量化，协同应对复杂的市场
近年来，不少主观研究出身的基金经理，将“基本面研究+科学量化”相结合，以更多元的策略追求稳定Alpha，为主动投资注入了新的生命力。
李巍带领的均衡策略部，近两年也在探索“核心决策—重点行业深耕—量化支持”三位一体的团队运作模式，并在实践中不断迭代、完善。
作为团队负责人，李巍全面负责组合的仓位管理、行业配置、风格暴露及个股选择等核心决策环节，确保组合的投资方向与风险收益特征符合既定目标。
均衡策略部有两名成员分别深耕科技制造和泛消费板块，提供研究支持；还有一位成员则主导量化支持体系建设，输出股债仓位配置、风格轮动、行业比较以及SmartBeta股票组合等定量化观点，与李巍的主观判断相互校验。
李巍介绍，微观层面A股的上市公司数量已超过5000家，宏观层面从国内地产周期切换至全球宏观新范式，主观选股面临的挑战增加。在此背景下，均衡策略部积极拥抱主动量化技术，加强主观与量化的协同。
据了解，团队从2025年开始探索“主观+量化”的协作模式，由主观出身的基金经理深耕自己擅长的领域，包括挑选高景气行业，在行业中精选个股；仓位选择、风格研判等，则借助量化模型来协同完成。
拟由李巍担纲的新基金——广发匠心精选混合型基金（A类：027209；C类：027210）于7月6日至7月24日在建设银行、广发基金等各大渠道发售。招募说明书显示，该基金投资股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。李巍介绍，新产品将延续均衡灵活的积极成长风格，同时会择机引入个股选择和行业轮动的量化评估体系，动态调整并优化组合。
