摘要：作为兴业证券布局全球化战略的核心海外载体，兴证国际承载着集团跨境金融业务探索的重任。
出品|中访网
审核|李晓燕
作为兴业证券布局全球化战略的核心海外载体，兴证国际承载着集团跨境金融业务探索的重任。从早年登陆港股、顺利转主板的高光时刻，到持续多年盈亏交替的发展阵痛，再到近两年经营指标稳步向上，这家中资券商海外平台正在熊博带领下开启一轮深刻调整。面对海外市场复杂监管环境与行业周期波动，一场以风控为先、提质增效为核心的变革正在落地。
兴证国际2012年扎根香港市场，凭借业务拓展，2016年登陆港交所创业板，成为国内券商首个境外分拆上市主体，2019年顺利转至主板，一度成为中资券商出海的标杆样本。但繁荣表象之下，经营稳定性短板逐渐暴露。转板之后，市场波动叠加自营投资压力，公司盈利曲线剧烈震荡，2019至2023年间几度陷入亏损，海外券商经营的不确定性充分显现。如何摆脱业绩大起大落困境，成为摆在管理层面前的核心难题。
2024年3月，深耕兴业证券体系二十余年的熊博出任兴证国际董事会主席，统筹香港与新加坡多条海外业务线。自2001年入职兴业证券以来，熊博历经营业部管理、财富管理、区域分公司、销售交易等多个一线岗位历练，兼具本土客户运营经验与多元业务视野。过往在红旗品牌、一汽大众体系轮岗式成长的行业管理思路，延续到兴证国际的经营治理之中，上任之后，他迅速确立全新经营思路：不再片面追求业务规模扩张，而是将风险合规置于所有业务发展之前。
在2026年度工作会议上，熊博清晰定调公司发展准则，要求搭建跨部门协同机制，实现业务创新与风险管控动态平衡。这套稳健经营策略很快在财报数据中显现成效。财报显示，2024年兴证国际经营迎来拐点，全年总收入达到8.81亿港元，净利润同比近乎翻倍。2025年增长态势持续巩固，营收稳步上行至9.11亿港元，净利润再度实现超五成增幅，年末公司总资产规模攀升至246亿港元。经纪佣金、金融产品与投资业务构成业绩增长基本盘，盈利质量持续改善。
业绩回暖的背后，是一场自上而下的组织效能优化。为提升人均产出，兴证国际推进人员结构优化，截至2025年末全职雇员数量较上年有所精简，人力成本同步下调。尽管人员总量收缩，整体薪酬框架依旧保持行业竞争力，人均薪酬维持较高水平，体现出保留核心专业人才、淘汰低效人员的调整思路。精简组织架构、压降运营成本，也为后续集中资源发展优势跨境业务腾出空间。
不过转型之路并非一路坦途，历史遗留问题与板块发展失衡依旧考验管理层能力。当下最受市场关注的是资产管理板块的挑战。2025年，公司资管业务收入小幅下滑，与此同时，旗下兴证国际资管收到香港证监会罚单。处罚事由追溯至2019至2020年，机构在运营泰禾人寿相关私人基金过程中，未能充分履行基金管理人独立履职义务。该处罚属于历史业务遗留风险，也为现阶段的合规治理敲响警钟。资管业务增长乏力叠加合规旧案，意味着熊博团队需要持续补齐资管板块内控短板。
经历一轮震荡调整，兴证国际已经走出持续亏损的泥潭，但中长期挑战依旧客观存在。港股市场行情起伏、海外同业竞争加剧、跨境业务两地监管规则差异，都是中资出海券商普遍面临的难题。熊博主导的发展路线清晰可见：先筑牢风控底线，消化历史风险，优化内部组织效率，依靠经纪、固收投资等优势业务稳住利润底盘，再择机培育资管、跨境财富等增量赛道。
从中资券商国际化布局大趋势来看，香港作为连接内地与全球资本的枢纽，战略价值长期不变。兴证国际能否持续守住增长势头，一方面取决于现有业务优势能否持续放大，另一方面要看资管等薄弱板块的整改与重塑成效。以稳健风控代替激进扩张，以精细化运营替代粗放拓业，熊博掌舵下的兴证国际，正在为中资券商海外平台如何穿越周期，探索一条可参考的路径。
