摘要：消费金融行业正在告别“跑马圈地”的时代。过去行业习惯于把规模扩张作为核心标尺，如今越来越多持牌机构转向“质量大于体量”的经营逻辑。
出品|中访网
审核|李晓燕
消费金融行业正在告别“跑马圈地”的时代。过去行业习惯于把规模扩张作为核心标尺，如今越来越多持牌机构转向“质量大于体量”的经营逻辑。作为国内最早一批落地的消费金融机构，中银消费金融交出的2026年半年度成绩单，上演了规模收缩、盈利大幅反弹的反差剧情，也折射出银行系消金机构转型过程中的阵痛与蜕变。
从经营数据来看，上半年中银消金营收端有所回调，但盈利端迎来明显修复。在行业整体客群竞争加剧、利率环境持续调整的大背景下，这家老牌消金企业没有继续盲目做大资产盘子，反而选择主动缩表，把重心放在历史风险化解与资产结构迭代之上，走出一条以风险出清换长期稳健的路径。
中银消金是上海首家消费金融公司，诞生于2010年，背靠中国银行、百联集团、陆家嘴金融发展等多元股东资源，在国内消费信贷发展早期，曾是行业里的重要参与者。经历行业多轮周期洗礼之后，公司近年主动调整发展节奏，不再执着于资产规模的快速膨胀，开启一场自上而下的风险梳理工作。
市场最直观的疑问在于，营收与总资产同步回落，利润为何能够实现近乎翻倍增长？这并非新业务爆发带来的短期红利，更多来自于历史存量包袱的有序化解。过往数年，消费信贷市场环境复杂，行业普遍承受资产质量压力，中银消金也持续面对较高的信用减值计提压力，每年大额减值计提持续侵蚀经营成果，压制账面利润表现。
面对存量风险，公司采用批量转让加内部核销的组合方式，加速处置历史不良资产。2026年上半年，其不良资产挂牌处置项目数量与规模位居行业前列，把积压已久的历史风险资产合规出表。当历史遗留的不良得到集中梳理，过去大额计提的减值压力随之缓解，直接释放出盈利空间，造就了这一轮利润层面的亮眼反弹。
放到更长周期观察，这是一场持续多年的风险消化过程。2023至2025年间，公司持续推进不良资产核销与转让工作，逐步把沉淀的风险剥离资产负债表。伴随着风险处置落地，不良贷款率已经出现边际改善，不过风险信号依旧值得警惕，关注类贷款占比连续走高，这部分属于风险的前置预警，意味着资产质量修复尚未画上句号，后续风控仍然不能松懈。
规模收缩，并不等同于业务停滞。主动缩表是取舍之后的战略选择：收缩的主要是高风险、低回报的存量资产，同时把信贷资源向更加优质的客群倾斜，优化整体信贷资产的成色。在消费金融行业，“缩表增利”已经不是个例，多家头部持牌机构都出现类似特征，本质是行业发展逻辑的切换，从过去靠规模覆盖风险，转变为依靠精细化风控获取合理收益。
当然，转型之路不会一路坦途。经营换挡过程中，机构同样要直面来自市场的现实考验。公开投诉平台积累了不少用户反馈，纠纷多集中在第三方合作渠道、催收沟通、还款协商等环节。这类问题也是整个消费金融行业的共性课题，反映出机构在外部合作方管理、消费者服务体验层面还有持续完善的空间。如何强化合作机构全流程管控，优化贷后沟通机制，是中银消金后续经营中需要持续打磨的功课。
利润反弹更多来自存量风险出清，市场同样关心，这份盈利修复能否长期延续。风险处置带来的利润释放具备阶段性特征，企业长期价值终究要看新增业务的经营能力。对于中银消金而言，风险包袱逐步卸下之后，真正的大考才刚刚开始：如何依托股东带来的资金优势，打磨产品与风控体系，搭建健康可持续的新增资产，把阶段性的报表修复转化成实打实的业务竞争力。
回望消费金融行业的变迁，狂飙突进的扩张时代已经落幕。监管框架持续完善，客群竞争愈发激烈，粗放扩张模式难以为继，风控能力、资产质量、客户服务，成为衡量机构实力的核心指标。中银消金半年报呈现出的反差数据，正是老牌机构在周期之下自我革新的缩影。
甩掉历史包袱只是第一步，未来这家老牌消金机构，能否把风险出清的成果转化为可持续增长，在稳健经营前提下挖掘消费信贷的真实需求，还需要交给时间与后续财报来检验。
