摘要：楼市告别普涨时代，存量交易成为行业主旋律，居住服务企业比拼的不再是扩张速度，而是服务效率、经营韧性与可持续盈利能力。
出品|中访网
审核|李晓燕
楼市告别普涨时代，存量交易成为行业主旋律，居住服务企业比拼的不再是扩张速度，而是服务效率、经营韧性与可持续盈利能力。8月21日，贝壳发布2026年第二季度经营成绩单，在市场环境逐步修复与内部战略调整的双重作用下，企业多项盈利指标创下近三年新高，历时约150天的深度组织变革，也逐步兑现价值，为行业转型提供可参考的样本。
从整体经营盘面来看，这份财报释放出积极信号。二季度贝壳实现净收入245亿元，经调整经营利润达到35.9亿元，经调整经营利润率攀升至14.6%，较去年同期提升8.5个百分点。全平台交易总额突破9300亿元，同比小幅上行6.3%，结束此前连续多个季度的下滑态势，迎来增长拐点。财务层面的改善同样值得关注，本季度毛利率抬升至28.6%，经营性现金净流入规模达到66亿元，现金流保持充沛稳健；新房回款周期持续优化，应收账款周转天数同比缩短12天，资金周转效率持续提升。截至季度末，剔除客户备付金后的广义现金储备接近673亿元，充足的资金底盘，为后续业务创新与长期布局筑牢安全垫。
行业层面，二手房市场活跃度持续修复，成为带动平台增长的核心引擎。伴随各地优化住房相关调控政策，居民置换置业需求有序释放，二季度贝壳平台二手房成交单量同比提升25%，存量房交易规模同步增长8%。不同于过往依靠大量新增门店拉动规模的路径，贝壳现阶段的增长逻辑转向提质增效，门店网络规模整体保持稳定，重点挖掘现有网点经营潜力。数据显示，平台店均二手房成交单量同比上涨26%，存量房业务贡献利润率提升至46.1%，盈利质量持续优化。新房业务同样展现出较强韧性，在行业整体承压背景下，二季度新房交易规模环比大幅回升77.1%，收入实现稳步增长，跑赢大盘表现。
这份回暖的业绩，离不开今年3月底启动的“以消费者为中心”的系统性变革。历经150天落地打磨，一系列面向购房者、业主、一线经纪人的服务创新陆续试点推广，重塑房产交易全流程体验。长期以来，买房卖房过程中，普通人常常面临需求梳理模糊、房源对比困难、价格判断缺乏参考、交易节奏难以把控等痛点。针对这些行业共性难题，贝壳尝试重构服务流程，推出多样化创新服务产品。
面向业主端，“小区开放日”在北上等城市落地实践，集中展示片区内优质房源，搭建购房者与业主直接沟通的场景，帮助业主快速掌握真实市场需求与合理定价区间。在北京试点的67个小区中，集中看房模式带动单日带看量增长2.6倍，参与开放日看房的客户，一周内成交概率提升一倍。配套推出的“诚意卖”机制，借助规范化流程减少买卖双方反复议价博弈，缩短房源挂牌周期。
对于购房者，平台搭建“AI+人工”组合而成的线上置业管家服务，提前协助意向买家梳理预算、通勤、家庭居住等核心诉求，过滤无效房源，再精准匹配适配的经纪人。该服务在北京试点至今，已服务近十万购房者，经过前置需求梳理的客户，后续成交效率提升六倍。与此同时，平台持续为一线经纪人减负，简化形式化考核，借助AI工具沉淀优秀服务经验，推动经纪人从传统信息中介，转向具备综合置业规划能力的专业服务者，形成“服务人员、平台体系、智能工具”协同运转的新模式。
除核心房产交易板块外，家装家居、房屋租赁两大居住配套业务，也摒弃粗放扩张思路，优先追求高质量发展。家装业务收紧低效获客渠道，把工地品控放在首位，管理层下沉一线抽查施工现场，前置管控施工质量；同时丰富整装产品矩阵，增设线下体验展厅，降低消费者方案对比成本。调整经营策略后，家装板块盈利能力创下历史最佳水平，贡献利润率同比上涨7.5个百分点。
租赁赛道则聚焦租住安全与产品迭代，对外发布行业首个居住安全企业标准，覆盖房源准入、交付复检、租住巡检全流程。旗下省心租业务持续向轻资产、低风险模式转型，净额法管理房源占比过半。截至二季度末，平台托管房源总量突破79万套，同比增长34%，业主续约率稳步上行，客户粘性持续增强，板块盈利水平同步改善。
贝壳管理层在业绩沟通中表示，现阶段企业不再追逐粗放式规模扩张，核心目标转向有质量的增长，依托服务机制创新与数字化能力沉淀，夯实长期经营基础。放眼整个居住服务行业，存量时代的竞争早已告别流量厮杀，回归用户价值、优化经营效率、构建稳定盈利模型，是所有头部企业的必修课。
从本次财报不难看出，贝壳正在完成一轮底层逻辑切换：由搭建线上交易通道，转向深度参与居住决策全链条，覆盖买卖、家装、租住多元场景。短期业绩回暖印证变革初见成效，但服务模式迭代、行业信任重建仍是长期工程。未来，这套以消费者需求为导向的服务体系能否持续复制推广，数字化工具能否持续释放效率红利，也将持续受到市场关注。对于整个居住服务行业而言，贝壳本轮转型探索，也为行业走出周期波动，寻找可持续发展路径提供了参考范本。
