摘要：8个月前的2025年12月30日，25岁的聂毅鹏正式当选韵达股份第九届董事会非独立董事，聂氏家族三代人首次同时出现在上市公司董事会。
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审核|李晓燕
8个月前的2025年12月30日，25岁的聂毅鹏正式当选韵达股份第九届董事会非独立董事，聂氏家族三代人首次同时出现在上市公司董事会。不过，韵达没有急着讲“接班故事”，反而先用一份利润大增的半年报，把自己的经营成绩摆到了市场面前。
8月25日晚，韵达股份发布2026年半年报。上半年，公司实现营业收入264.39亿元，同比增长6.47%；归母净利润9.98亿元，同比增长88.82%；扣非归母净利润9.31亿元，同比增长105.68%。
这是韵达近7年来表现最抢眼的一个半年。
不只送得更多，还要赚的更多
今年上半年，韵达的利润增速远高于营收增速，最关键的原因在于收入端开始改善，成本端也在下降。上半年，韵达快递服务收入260.90亿元，同比增长6.55%，快递服务毛利率达到7.93%，同比提升1.38个百分点；与此同时，公司四项费用同比下降1.05亿元，降幅达到10.87%，单票费用同比下降7.46%。
过去几年，快递行业最典型的增长模式是“以价换量”。包裹越来越多，但单票价格承压，企业即便业务量增长，也不一定能够同步获得利润。而今年上半年，国家邮政局数据称，全国快递业务量同比增长5%，快递业务收入同比增长7.3%，行业单票均价约7.68元，同比增长约2.3%。
对于拥有百亿级件量的韵达来说，单票收入的变化哪怕只有几分钱，乘上百亿件业务量，也可能产生明显的利润弹性。
如果说行业价格改善提供了外部条件，那么降本增效则是韵达利润增长更重要的内部因素。截至报告期末，韵达服务网络覆盖全国31个省、自治区和直辖市，拥有70个转运中心、4267个一级加盟商；正式投入运营的网格仓超过2000个，各类门店驿站等末端资源超过10万个。
但网络大，也意味着成本管理的难度更高。因此，韵达今年上半年把“成本领先”摆在了比较重要的位置。公司通过优化路由、提高车辆装载率、减少中转拆包、推进自动分拣、集包仓、网格仓和无人配送等方式，继续压缩单票成本。
AI也开始进入越来越多的实际业务场景。今年上半年，韵达继续推进“1+N+AI”战略，在货量预测、路由规划、分拨调度、客服、网点管理、业务员揽派等环节推进AI应用，并扩大无人车、无人机等末端配送方式的应用范围。
除了成本，韵达也在尝试改变收入结构。
半年报显示，上半年韵达特快业务量同比增长近190%，散单业务量同比增长超过40%。同时，公司围绕生鲜、服装、易碎品等细分场景，继续推出差异化服务。韵达也在半年报中明确提出，将进一步对接直播电商、社区团购、本地生活等新商业模式，通过定制化服务巩固市场份额。
如果这些业务能够持续放量，未来韵达的增长逻辑就可能逐步从“规模增长”转向“规模+结构+效率”。
8个月只是开始，真正的接班还在后面
当然，一份漂亮的半年报，并不意味着韵达已经彻底走出了过去的竞争压力。首先，快递行业竞争依然激烈。韵达在半年报中明确提示，行业已经进入相对成熟阶段，企业之间围绕网络布局、业务范围和服务质量的竞争仍然存在。如果不能及时适应行业变化，仍然存在市场份额下降等风险。
其次，加盟制网络的管理难度依然存在。4267个一级加盟商构成了韵达庞大的网络基础，但加盟商的经营状况、服务质量和盈利能力，也会直接影响整个网络的稳定性。公司在半年报中也提示了加盟网点、人才、品牌以及信息系统等方面的风险。
而对于聂毅鹏来说，进入董事会的8个月同样只是一个开始。
三代人首次在上市公司董事会聚首，意味着韵达的家族传承正式进入了一个新的阶段。但真正的接班，从来不是坐进董事会那么简单，更重要的是能否真正理解一家拥有百亿级件量、数千家加盟商和庞大末端网络的快递企业。
如今的韵达，经营层仍然由第一代和成熟管理团队掌舵，第二代已经完成核心管理层布局，第三代则刚刚坐上董事会席位。
家族传承是长期故事，经营数据才是眼下的答案。接下来，市场真正要看的，是这份“7年最佳”究竟只是一次行业周期与成本改善叠加下的漂亮反弹，还是韵达已经找到了新的增长方式。
