摘要：作为深耕中药行业五十余年的老牌企业，太极集团2026年上半年的经营答卷，看似营收利润出现阶段性承压，实则暗藏传统中药企业向现代化高质量发展转型的深层逻辑。
出品|中访网
审核|李晓燕
作为深耕中药行业五十余年的老牌企业，太极集团2026年上半年的经营答卷，看似营收利润出现阶段性承压，实则暗藏传统中药企业向现代化高质量发展转型的深层逻辑。在集采常态化、行业竞争格局重塑的大背景下，太极集团并未陷入被动防守，而是在核心品种深耕、产业链布局、智能制造升级、创新药研发等多个维度持续发力，短期业绩波动只是企业转型路上的必经考验，长期成长的底盘正在不断夯实。
从终端市场表现来看，太极集团的核心OTC品种展现出极强的市场韧性，成为稳住基本盘的关键力量。上半年公司OTC渠道整体营收实现2.68%的同比增长，旗下多款经典产品跑出亮眼增速：藿香正气口服液同比增长31%，通天口服液增长20%，散列通涨幅达38%，鼻窦炎口服液也实现14%的增长。凭借过硬的产品口碑与渠道深耕，公司在连锁药店端持续拓展布局，新增品规超50个，百强连锁合作品规进一步扩容，院外市场的渗透力稳步提升。藿香正气口服液作为国民级经典中成药，历经市场检验依然保持旺盛的消费需求，不仅是企业当下的营收支柱，更为新品培育、渠道拓展提供了稳定的现金流支撑。
在传统工业、商业板块面临行业共性压力的同时，太极集团率先布局的中药资源与饮片业务，迎来爆发式增长，成为公司第二增长曲线的核心抓手。上半年中药材资源板块收入5.53亿元，同比增长12.19%；中药饮片板块表现更为亮眼，整体营收同比暴涨175.20%，其中医疗饮片、代煎业务分别实现266.96%、186.60%的高速增长。川渝地区煎配中心总方量突破60万张，同比增幅超170%，成功切入医疗机构刚需服务场景。与此同时，公司中药材种植基地建设成果显著，重庆石柱千亩黄连基地顺利通过国家级GAP符合性检查，成为重庆首家、全国仅六家通过该认证的企业之一，累计GAP认证品种达12个，从源头把控中药材品质，打通了“种植—加工—饮片—终端服务”的全产业链闭环。随着基层医疗、慢病管理需求持续释放，饮片与代煎业务的市场空间广阔，后续规模放量将为公司带来持续的增量收入。
制造业升级层面，太极集团拿下全球中药工业领域的首个“灯塔工厂”称号，标志着传统中药生产正式迈入智能制造的全新阶段。2026年6月，旗下涪陵制药厂入选世界经济论坛全球灯塔工厂网络，依托数字化改造，公司建成年产30亿支口服液、1亿瓶糖浆剂的智能生产线，以及年处理10万吨中药材的智能化提取工厂。目前企业拥有1座全球灯塔工厂、多家省级智能工厂与国家级绿色工厂，原辅包材集采率达到79%，万元产值碳排放同比下降8.22%，在降本增效、质量管控、绿色生产上实现多重突破。智能制造的落地，不仅解决了中药生产批间差异大、标准化程度不足的行业痛点，更通过数字化管理提升生产效率，为集采环境下的成本控制筑牢根基，长期来看将持续释放规模效应。
创新研发管线的稳步推进，更是太极集团布局未来的核心底气。公司手握1242个中西药批文、88个全国独家生产批文，有效专利360项，产品储备底蕴深厚。创新药研发多点开花：2.2类新药双苓止泻颗粒获批临床，1.1类创新药咽喉宁口服液完成II期临床，抗流感病毒1类创新药DSC158A片获批临床，生物类似药司美格鲁肽注射液进入I期临床。多款创新药覆盖呼吸、消化、代谢等热门赛道，填补公司创新产品空白，逐步摆脱对传统老品种的依赖。上半年研发费用短期回落，主要源于科研项目所处阶段不同，试制费、技术服务费出现阶段性波动，并非企业缩减研发投入，后续随着多个临床项目推进，研发投入将重回常态化增长轨道。
市场拓展层面，太极集团主动适配集采政策变化，积极拥抱行业规则调整。多款核心中成药成功中标国家第四批中成药集采，借助集采放量机遇，持续拓展医疗机构终端。上半年公司新开发三级医院2238家、二级医院2963家，基层诊所、村卫生所、民营医院覆盖范围大幅拓宽，院内市场渗透率不断提升。面对抗感染、止咳类产品受集采与市场环境影响出现的短期下滑，公司通过调整产品结构、加大重点品种推广力度，对冲存量业务的下行压力，渠道布局的广度与深度持续优化。
客观来看，企业当前确实面临阶段性经营压力：上半年营收同比小幅下滑，净利润受销售费用增加、市场动销投入加大影响出现回落，经营性现金流短期承压，这是中药行业转型期多数头部企业共同面临的挑战。集采常态化带来的价格调整、原材料成本上行、市场竞争加剧，都在短期压缩企业利润空间，扣非净利润出现明显降幅，主业盈利效率仍处在修复阶段。国际业务受外部环境影响大幅收缩，也成为拖累整体业绩的因素之一。但这些问题并非企业自身经营出现根本性问题，而是行业从粗放式渠道扩张，转向质量、创新、供应链效率比拼的必然阵痛。
当下中药行业正迎来政策红利与产业升级的双重机遇，《中药工业高质量发展实施方案》等政策落地，推动行业向规范化、集约化、智能化方向发展，市场份额加速向具备全产业链优势、智能制造能力、创新研发实力的龙头企业集中。太极集团凭借经典品牌护城河、全产业链布局、智能制造标杆优势以及多元创新管线，已经找准了转型方向。藿香正气等核心品种稳住基本盘，中药饮片业务高速增长，灯塔工厂释放降本潜力，创新药管线逐步兑现价值，多重增长动能正在积蓄。
短期业绩的波动，是企业为长期高质量发展付出的转型成本。随着集采政策逐步稳定、智能制造规模效应显现、饮片业务持续放量、创新药陆续落地，太极集团有望逐步走出业绩调整期，在中药现代化的浪潮中，凭借硬核的产业实力重新实现稳健增长，为中医药产业传承创新贡献老牌龙头的力量。
