摘要：当整个银行业被净息差持续收窄的大环境裹挟，县域农商行正在迎来一场深刻的生存能力大考。
出品|中访网
审核|李晓燕
当整个银行业被净息差持续收窄的大环境裹挟，县域农商行正在迎来一场深刻的生存能力大考。市场习惯用营收增速标尺评判一家银行的成色，而张家港行交出的2026年期中答卷，给出一套不一样的解题思路。营收短期承压，净利润逆势稳增，这份看似反常的成绩单，是一场为期数年内部精细化改革的阶段性回响。刚刚完成董事会换届，由行长履新董事长的吴开，带着一套经过苏南多地金融战场验证的管理逻辑，带领这家全国首批上市农商行，走出一条向内要效益的周期穿越路径。
扎根苏南沃土的张家港行，诞生于农信改制浪潮，天生带着服务县域实体经济的基因。47岁的吴开，是江苏农信体系一路成长起来的中生代管理者，从基层信用社起步，辗转多家苏南头部农商行，历经支行经营、资金市场、同业业务多条线历练，2020年出任张家港行行长，六年时间统筹全行日常经营，完成一整套管理体系的打磨与落地，2026年7月正式当选董事长，开启新的治理周期。长期多岗位的实践，让吴开形成清晰判断：利率下行周期，县域银行单纯依靠信贷规模扩张拉动增长的时代已经结束，唯有把负债成本、运营效率、资产质量三件事做深做实，方能构筑长期不可替代的竞争力。
这套经营哲学，完整投射在2026年上半年的经营结果之中。半年报数据显示，该行总资产站上2371亿元台阶，半年实现4.35%的稳健扩容；存款规模突破1888亿元，增量扎实，增速跑赢贷款，负债底盘持续加固；信贷投放保持合理力度，各项贷款较年初增长5.88%，整体资产盘子稳中有进。在资产有序扩张的同时，外部市场环境并不友好，市场收益率中枢下移，直接带来生息资产收益水平回落，最终反映为营收指标阶段性走弱。
外界直观看到“增收难”，却容易忽略数据背后一场自上而下的负债结构重塑。在吴开主导的经营策略当中，压降高成本负债被摆在优先级位置。管理团队把工作重心放到基础结算类存款挖掘、本土居民与小微企业结算场景深耕，持续优化存款的期限结构。一系列举措效果逐步兑现，全行存款付息水平稳步下行，有效对冲资产端收益率下滑的压力，净息差止住快速下行势头，二季度实现环比走平，稳住了净利息收入的基本盘。在行业息差普遍加速收窄的环境下，这份企稳来之不易。
成本管控，是张家港行上半年另一处可圈可点的变化。很多市场观点简单把利润增长解读为“靠省钱”，但这套提质增效绝非一刀切削减投入。吴开治理思路里的节流，是低效资源的腾挪与重新配置。该行优化网点与人力配置，推动前台人员从柜台业务向市场走访、客户服务转型，用数字化工具替代重复性流程工作，压降非必要行政开支。一系列精细化管理落地之后，成本收入比稳步优化，有限资源更多倾斜到普惠产品研发、风控体系建设、数字化系统迭代等长期能力建设领域。效率提升释放出来的空间，转化为当期经营韧性。
信贷结构层面，该行也正在完成一次审慎的再平衡。立足张家港雄厚的制造业民营经济基底，对公板块成为扩表主力，精准匹配本地产业转型升级融资需求；零售板块没有走激进冲规模的路线，而是主动放慢经营贷扩张节奏，对存量客户做分层筛选，把资源留给经营质量更优的市场主体，消费与住房抵押类贷款稳步增长。这种结构调整，是管理层主动做出的取舍：放弃短期规模冲动，优先保障信贷资产长期安全。与之匹配的结果是，该行不良贷款率维持0.94%的低位运行，拨备覆盖率保持325%以上的充足缓冲垫，风险储备厚实，在上市县域银行梯队当中稳居第一方阵。
手续费佣金业务同样出现积极信号。在投资类收益受市场扰动有所波动的背景之下，结算类中间业务收入实现正向增长，意味着该行基础客户服务粘性持续增强。按照吴开一以贯之的治理思路，一家县域农商行真正不可复制的壁垒，不是短期走红的信贷产品，而是扎根属地沉淀下来的客户与服务生态。该导向已经成为全行内部统一的经营共识。依托网格化走访机制，上千家本地小微市场主体和城乡居民沉淀为稳定结算客户，源源不断沉淀低成本资金，形成一套自我强化的业务闭环。这套模式见效慢、周期长，却具备极强的抗周期属性。
当然，任何改革都无法回避现实挑战。站在新的治理起点，张家港行依然需要面对多重课题。永续债赎回带来资本指标阶段性下行，未来资本补充路径需要提早布局；零售经营贷阶段性收缩，如何找到稳健可持续的零售增长路径，有待持续探索；与此同时，监管处罚案例敲响警钟，随着业务版图延伸，异地分支机构内控流程、全条线合规管理体系仍有补强空间。这些短板，也已经被纳入新一届董事会重点改进清单。
纵观整个苏南区域金融赛道，国有大行下沉、异地城商行渗透，竞争日趋白热化。不少区域银行陷入两难：要么疯狂抢规模牺牲资产质量，要么固守原地份额持续流失。吴开带领的张家港行，选择第三条道路：不求爆发式增速，优先构建稳健、低波动的经营体系。不追逐短期市场热点，坚守“做小做散、支农支小”本源，深耕张家港本土产业土壤，适度稳妥向外辐射周边区域。
从更长时间轴观察，上半年这份财报，更像是一次压力测试。它验证了一套精细化治理框架的有效性：通过负债管理、流程提效、审慎风控三大抓手，在外部环境承压的时候守住利润底盘。对于刚刚完成新老班子交接的张家港行而言，2026年是承前启后的关键一年。吴开执掌新一届董事会之后，大概率延续稳中求进、提质增效的主基调，一边夯实风险底座，一边打磨普惠金融差异化产品矩阵，用更加均衡的资产负债结构，应对未来数年利率市场的不确定性。
资本市场总是追逐亮眼的增速，但穿越周期最终胜出者，往往是那些懂得克制冲动、把基础工作做到极致的机构。营收短暂回落不是失败，而是战略转型过程中必然经历的阵痛。张家港行正在用行动证明，县域农商行的价值，不在于规模无限膨胀，而在于成为地方实体经济稳定、可靠、长期陪伴的金融伙伴。短期业绩的起伏只是表象，一套行之有效的内部管理体系、一群深度绑定本土的客户资源，才是这家老牌上市农商行穿越行业浪潮最珍贵的资产。
