摘要：当互联网保险告别早期流量跑马圈地的狂热，行业已经来到从规模竞赛转向价值经营的关键拐点。
出品|中访网
审核|李晓燕
当互联网保险告别早期流量跑马圈地的狂热，行业已经来到从规模竞赛转向价值经营的关键拐点。过去依靠渠道导流快速冲高保费的时代渐行渐远，如何把保险产品嵌入普通人真实生活场景，实现承保盈利、用户价值、科技能力三者协同，成为摆在所有互联网保险机构面前的必答题。作为国内首家互联网保险科技上市企业，众安在线交出的2026年半年度答卷，勾勒出一条差异化突围路径。在董事长尹海的掌舵之下，公司摒弃单纯追求保费规模的旧思路，锚定“有质量的可持续增长”核心方向，依托“保险+科技”双引擎，在运动健康、宠物异宠、新能源车险、数字银行等多元赛道挖掘全新生态位，为行业转型提供可观察的样本。
有着银行、资管、保险多重从业履历的尹海，深谙金融行业风险与增长的平衡艺术，同时也是众安初创时期的核心参与者，对互联网保险的优势与短板有着切身体会。自履职董事长以来，他主导众安完成战略思路的切换：不再盲目追逐短期保费数字，把承保质量、资本安全、场景化产品创新放在经营决策的优先位置，推动企业完成从“流量型互联网保险”向“科技驱动的场景保险服务商”的蜕变。这份经营哲学，完整体现在2026上半年的经营结果之中。
翻看期中经营数据，一组反差感十足的指标格外值得玩味。在总保费基本保持平稳的前提下，众安保险服务收入实现两位数提升，归母净利润实现大幅增长，承保利润同步走高，综合成本率持续优化，实现承保端与投资端双向发力。投资端把握住市场窗口，带动整体盈利抬升；偿付能力指标环比持续改善，穆迪上调保险财务实力评级至A3，国际机构的认可，印证公司风险底盘进一步夯实。
这份成绩单的背后，并非依赖单一业务爆点拉动，而是多生态板块协同开花。健康生态持续打磨双品牌矩阵，针对非标体人群的保障产品迎来高速增长，团险业务借AI基建打开全新增长空间；数字生活生态增长动能强劲，除传统家庭、航旅保障之外，业务触角不断延伸。宠物赛道持续深耕，服务海量养宠人群，合作线下医院网络持续扩容，更将保障边界拓展至鹦鹉这类小众异宠；低空经济等新兴领域也实现业务突破，挖掘新经济下的风险保障需求。汽车赛道紧紧抓住新能源汽车普及浪潮，新能源车险业务爆发式增长，占车险保费比重持续抬升，AI视频理赔工具持续优化用户理赔体验。海外板块，香港ZA Bank保持连续盈利，财富管理业务快速扩张，国际化业务布局稳步向前。
在众多新场景当中，“运动+保险”的探索格外具备行业启示意义。全民运动热潮之下，国内经常参与体育锻炼群体规模庞大，但适配普通运动爱好者、大众赛事参与者的细分保障供给，长期存在明显缺口。以往运动相关保障大多依附短期意外险，产品简单粗放，很难匹配马拉松、民间球类赛事、户外休闲运动等差异化风险。
在尹海的战略布局当中，运动保险不只是一款单品，更是链接品牌、用户、健康生活方式的战略入口。众安跳出卖一张保单的简单逻辑，深度走进大众体育赛场，为数百场大众赛事提供风险兜底，覆盖数百万参赛人员，完成海量品牌曝光。依托自营渠道沉淀用户，用户保单持有数量、续保率维持较好水平，把运动场景变成获取高黏性用户的重要纽带。
这套“保险+服务”的新模式，跳出传统保险被动理赔的固有逻辑。不再只聚焦事故发生之后的赔付，而是前置走进运动生活场景，面向普通健身人群、赛事组织者提供整套风险解决方案。这一尝试，也为整个保险行业打开想象：保险可以不止是风险的“事后补偿者”，也能成为健康生活方式的参与者与守护者。
AI科技，是支撑起全部场景创新的底层底座。尹海多次公开表达对AI变革保险行业的判断，认为科技不只是降本增效的工具，更是重塑保险价值链的核心力量。众安把人工智能渗透到业务全流程，从投保风控、智能核保，再到报案理赔。简化用户理赔材料提交负担，过半案件达成全自动审核，绝大多数用户可以在一个工作日拿到赔款，真正把科技红利落到用户实际体验上。AI也反哺产品研发，帮助企业读懂不同圈层用户真实保障诉求，支撑异宠、非标体健康保障这类小众创新产品落地。
当然，转型之路不会一路坦途，这份中期报告同样释放出需要警惕的信号，也是尹海团队需要持续应对的现实课题。互联网保险赛道竞争愈发白热化，传统险企加速线上化布局，流量成本居高不下；车险大行业大盘承压，即便新能源板块高速增长，传统车险板块依旧面临市场考验；众多新兴场景，像异宠保险、低空经济保障尚处在培育早期，市场教育需要漫长周期，短期很难贡献大规模利润；海外数字银行业务虽连续盈利，但香港本地金融市场竞争激烈，后续增长依旧存在不确定性。同时，投资收益对当期利润贡献显著，资本市场的波动，会直接对企业盈利形成扰动，如何持续夯实承保作为核心利润来源，依旧是长期命题。
放眼国内保险行业大环境，粗放扩张时代彻底落幕，行业呼唤更多真正读懂用户生活的保险供给。很多机构困在同质化价格竞争，产品千篇一律，难以触达细分人群的真实诉求。而众安在线正在走的路，就是依托科技，深耕一个个垂直生活场景，把保险融入运动、养宠、家庭出行、慢病群体的日常之中。
对于尹海与众安团队而言，运动保险只是一个缩影。从健康保障到数字生活，从国内创新实践到香港市场的金融探索，这家互联网保险先行者正在完成自我革新。规模已经不再是第一标尺，如何守住风险底线，打磨真正解决用户痛点的产品，构建可持续的场景生态，才是决定企业长远高度的关键。在行业深度洗牌的浪潮下，众安的探索，值得市场继续保持观察。
