摘要：2026年9月9日，蓝思科技发布官方公告，公司再度提前归还5000万元闲置募集资金至专项账户。
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责编|李晓燕
2026年9月9日，蓝思科技发布官方公告，公司再度提前归还5000万元闲置募集资金至专项账户。叠加年内多批次提前归还操作，公司累计提前归还临时补流募集资金达5亿元，剩余4亿元资金将在2027年1月11日到期前足额归还专户。
在公司半年报归母净利润腰斩的背景下，蓝思科技此举意味深长。
提前还款彰显弹药充足
今年年初，蓝思科技董事会审议通过议案，允许使用最高9亿元闲置募集资金临时补充流动资金，使用周期至2027年1月11日。不同于多数企业持有资金至到期的常规操作，公司年内持续有序归还闲置募集资金，截至本次公告发布，累计归还金额达5亿元，剩余4亿元资金将在合规期限内足额归还专户。
还款的底气来自充裕的现金流。截至2026年上半年，蓝思科技经营活动现金流净额达20.11亿元，持续维持正向净流入，经营性造血能力稳定。此次提前归还资金，核心驱动来自公司产能扩张的刚性资金规划，当期公司重资产投入持续提速，在建工程账面价值从年初8.98亿元增至27.31亿元，半年增幅超200%，东园生产基地、TGV玻璃基板等核心募投项目全面进入设备采购、工程建设的集中资本开支阶段。
按照监管要求，闲置募集资金临时补充流动资金，不得挤占募投项目建设资金，项目进入实质建设阶段后需及时回笼专户。蓝思科技分批提前还款，本质是为后续集中性产能投资储备专项合规资金，规避期末一次性大额资金划转带来的流动性波动，通过平滑资金节奏保障募投项目稳步推进。
同时公司留存部分资金用于日常周转，在严守合规底线的基础上，保留充足经营流动性，体现出成熟、均衡的资金管控能力。
盈利波动源自外部扰动，主业盈利韧性依旧
今年上半年，蓝思科技归母净利润、扣非净利润同比出现阶段性回落，核心源于外部临时性因素，与主业经营能力无关。上半年人民币兑美元单边升值，公司海外美元结算业务产生汇兑净损失4.92亿元，导致财务费用同比增幅接近五倍，尽管公司落地155.77亿元规模的衍生品套保操作，仍无法完全对冲单边汇率行情。同时，消费电子行业处于去库存周期，行业性价格下行带动公司存货跌价损失同比有所增加，属于产业链共性阶段性调整。此外，部分子公司可抵扣亏损抵扣完毕，所得税费用同比上行，进一步对当期利润形成压制。
事实上，蓝思科技核心制造主业的盈利能力正持续改善，2026年上半年公司综合毛利率同比提升2.21个百分点至16.43%，在行业需求整体偏弱的环境下实现逆势修复。尤其是二季度，蓝思科技营收降幅大幅收窄，归母净利润实现同比正增长，毛利率进一步抬升至18.2%。
新增长梯队有序成型
在稳住传统主业的基础上，蓝思科技新业务矩阵持续扩容，第二增长曲线逐步从培育期走向落地期。2026年上半年，智能座舱、AR/VR智能头显、人形智能终端三大新兴板块全部实现正增长，其中智能座舱业务营收33.72亿元，稳步切入车载智能供应链；AR/VR业务紧跟穿戴设备迭代节奏，营收持续稳健提升；人形机器人及具身智能相关业务同比增速接近50%，成为公司增长最快的新兴赛道，三大新业务合计营收占比已接近两成，持续优化公司收入结构，对冲传统行业周期波动。
9月9日的这则公告，通过一笔5000万元的资金归还，完整展现了蓝思科技稳健合规、前瞻务实的经营风格。2026年上半年的阶段性盈利波动，是汇率、行业周期、税务调整等外部因素叠加的短期结果，并未动摇公司主业盈利韧性、健康现金流与产业升级节奏。随着募投产能逐步落地、新兴业务持续放量，公司长期成长价值或逐步释放。
