摘要：扎根粤港澳大湾区、诞生于1952年广州农信社体系的广州农商行，作为广东唯一一家万亿体量上市农商行，2026年半年报交出一份极具转折意义的答卷。
出品|中访网
审核|李晓燕
扎根粤港澳大湾区、诞生于1952年广州农信社体系的广州农商行，作为广东唯一一家万亿体量上市农商行，2026年半年报交出一份极具转折意义的答卷。在行业净息差持续承压、区域信贷风险消化难度加大的大背景下，该行时隔多年实现中期营收、归母净利润双增长，经营基本面迎来企稳信号。
以蔡建为核心的管理层持续推进战略转型，一边剥离省外低效资产、优化组织架构，一边锚定“做小做散”路线发力中小额信贷，探索属于大湾区本土头部农商行的差异化成长路径。但不容忽视的是，存量风险尚未完全出清，零售端不良压力，仍是摆在这家万亿农商行面前需要持续攻克的课题。
截至2026年6月末，广州农商行总资产达到13847.16亿元。回顾过去数年，该行盈利指标持续承压，营收连续多年下行，净利润较前期高点明显回落。
2026上半年经营数据扭转颓势，实现营业收入80.74亿元，同比小幅上涨0.45%；归母净利润14.13亿元，同比增长2.82%，是2021年之后，中期业绩首次迎来营收与净利润同步增长。这份企稳，不是短期规模扩张带来的泡沫，而是管理层主动调整业务结构、持续处置低效资产之后，收获的阶段性成果。
在行业普遍比拼信贷投放规模的阶段，广州农商行选择主动转变打法，放弃和大型银行争夺大额对公客户，将“做大做强中小额资产业务”定为全行核心战略，推出“三千亿工程”，规划用数年时间，将中小额公司信贷、普惠小微、零售信贷三类资产各自做到千亿规模。
战略底层逻辑十分清晰：大湾区小微企业、个体工商户、城乡居民的金融需求丰富，这类小额分散业务，具备风险分散、贴近本土市场的特质，契合农商行深耕地方的天然优势。
从半年报落地成效看，中小额业务稳步推进。5000万元以下中小额公司信贷余额738.9亿元，较年初增长6.9%；普惠型小微企业贷款余额665.06亿元，较年初提升7.03%。两项业务保持稳健增长，普惠金融基本盘持续夯实。
依托广州城乡融合的区位优势，该行持续服务乡村振兴、科创企业与本地产业链客户，把资源倾斜到本土实体经济，跳出过去依赖大额对公授信的旧模式。
组织层面，为保障转型战略落地，2026年广州农商行高管团队迎来系统性扩容调整，搭建起“一正四副二助理”全新高管架构，首席合规官、行长助理、首席数据官等关键岗位陆续完成任职核准，权责划分进一步细化。新团队配置兼顾业务拓展、风险管控、数字化建设，形成分工更清晰的管理梯队，为全行战略落地提供组织支撑。
资产布局优化上，该行开启“瘦身提质”，逐步退出省外低效村镇银行布局，回归大湾区本土主场。自发起设立珠江村镇银行以来，该行曾在全国多地布局村镇银行。
近年战略转向，采用“省内村改支、省外挂牌转让”的方式，精简省外机构。2026年9月，该行挂牌转让北京门头沟珠江村镇银行近99%股权，转让底价1.59亿元，这是该行第四家对外转让的省外村镇银行。
这笔交易并非单纯甩包袱，而是一次区域金融机构的协同整合。接手方北京农商行，此前已经和广州农商行签署战略合作协议，双方计划在普惠金融、零售服务、乡村金融领域开展合作。
出让省外低效村镇银行股权，既能减少异地管理成本、压降跨区域经营风险，还能和头部同行建立业务联动，集中全部资源深耕粤港澳大湾区本土市场，实现资源聚焦。
为筑牢资产质量底盘，该行持续推进存量不良资产的处置工作，连续四年落地百亿级对公不良债权转让，批量处置批发零售、建筑、住宿餐饮等领域存量债权，持续释放存量风险。
2026年8月，该行再次推出百亿规模不良债权转让计划，通过市场化挂牌方式加速出清历史遗留对公风险。持续的资产剥离，有效缓释大额对公资产暴雷带来的冲击，把过去重资产、大额授信遗留的历史包袱逐步化解。
在风控配套层面，该行拨备水平稳步抬升，2026年6月末拨备覆盖率提升至164.77%，风险缓冲垫进一步加厚。在业务结构调整中，主动收缩消费贷、信用卡透支等高风险零售业务规模，信用卡透支、个人消费贷款余额同比下滑，主动降低高风险资产占比，从源头管控新增风险。
在看到转型积极成效的同时，客观存在的资产质量压力同样值得重视，这也是该行转型路上必须持续面对的挑战。截至2026年6月末，全行不良贷款率回升至2.03%。
风险结构发生明显变化，对公贷款不良率管控至1.42%，但个人贷款不良率走高至4.23%，零售板块成为不良主要来源，个贷不良余额占全行不良总额接近六成。
拉长周期看，个人不良贷款余额近几年增长较快，信用卡、个人经营贷历史遗留逾期资产清收难度偏高，部分不良资产账龄很长，清收成本高、折价幅度大，单纯依靠批量转让，很难一次性彻底化解零售端存量风险。
监管对催收行为规范化要求持续收紧，进一步增加零售不良清收难度。尽管该行持续挂牌转让信用卡、个人经营贷不良资产包，但零售资产质量的修复，还需要更长周期。
同时，该行阶段性出现存贷款小幅收缩，属于主动调整业务结构的防御性选择。过去大额授信、地产相关项目遗留的风险处置仍在推进，历史上的内控案件余波，也对内部治理持续提出更高要求，多地分支机构也曾收到监管罚单，内控精细化管理仍有提升空间。资本市场层面，港股估值长期承压，也反映出市场对于存量风险出清进度的谨慎态度。
整体来看，广州农商行正在经历从“规模扩张”向“质量优先”的深刻转型。业绩止跌回升、高管团队配齐、省外低效资产有序剥离、中小额普惠业务稳步增长，多重信号表明转型战略已经初见成效。零售不良的压力，是国内不少区域银行共同面临的行业难题，并非个例。
对广州农商行而言，未来的核心命题，就是在持续消化存量个贷风险的同时，把“做小做散”战略持续落地，依托大湾区庞大的小微、城乡客群，把小额分散业务打造为稳定的盈利基本盘。
当存量风险逐步出清，中小额业务持续放量，这家扎根华南的万亿农商行，有望走出一条属于本土区域银行的高质量发展之路。
