2月21日，新西兰a2牛奶公司（The a2 Milk Company，下称“a2牛奶公司”）发布了2022上半财年报告，截至2021年12月末的前6个月，a2牛奶公司营收为6.61亿新西兰元，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）约为9760万新西兰元。
让投资者感到欣慰的是，财年第二季度（2021年10-12月），a2牛奶公司旗下中标产品a2至初的营业收入明显提升，零售销量同步提升，市场占有率创下新高。
对此，a2牛奶公司总经理兼首席执行官David Bortolussi表示，“我们上半财年的业绩符合预期，使公司处于强有力的位置以持续贯彻战略，并在2022财年实现营业收入增长。”
业内人士则认为，2021年新出生人口数据好于此前的行业预期，而且疫情延迟的生育需求在未来两年预计也会逐步释放，加之国家鼓励三孩政策逐步见效，目前行业已经触底，这对于a2牛奶公司等一线奶粉企业来说，是一个持续性的利好。
中文标签奶粉恢复双位数增长
众所周知，a2牛奶公司在财年第一季度限制了向经销商的出货量，改善渠道库存水平以增强动销，中标a2至初婴幼儿营养产品销售1.887亿新西兰元，上半财年营收相比同期下降11.4%，其中财年第一季度出货量由于降低渠道库存的举措而下降，而在之后的财年第二季度立即恢复双位数的增长，且该增长率与在母婴店和线上平台的终端售出量基本一致。
业内人士坦言，在行业面临结构性挑战的时代，a2牛奶公司不是一味追求高增长，而是洞察市场的真实情况，并关注合作伙伴的业务健康度，提升渠道内售卖库存的新鲜度，把更新鲜效期的产品提供给中国消费者，体现出作为细分领域领导者维护品类健康、良性发展的的责任心。
据悉，a2牛奶公司在上财年第4季度和本财年第1季度主动采取措施，比如降低渠道库存压力、提升产品新鲜度，接受短期的业绩承压，从而着眼于携手渠道合作伙伴长期健康发展，并取得了预期成效，渠道库存降至目标水平。
同时，a2牛奶公司库存管理举措实施之后产生预期的积极效果，母婴销售渠道库存水平、产品新鲜度显著改善的同时渠道动销增强。
正如David Bortolussi所言：“去年10月公布增长战略并付诸实施，以适应快速变化的中国市场。事实证明，我们去年为解决婴儿配方奶粉库存过剩而采取的行动是有效的。”
而a2牛奶公司发布的上半财年报告基本符合资本市场的预期，这印证了战略举措的进展良好，说明短期的营业收入承压已经过去，财年第二季度中文标签的销量明显提升，预计下半财年期待更为强劲的增长并提升预期。
根据a2牛奶公司最新的品牌健康指标跟踪，品牌健康状况保持强劲，中标产品的品牌认知度、试用率、重复使用等指标均创下新高。
对此，a2牛奶公司方面透露，在目前出生率下降，奶粉行业总量下行的大环境下，a2牛奶公司与合作伙伴携手共进、做好了迎接复苏的准备。
渗透大童市场的4段产品增幅明显更高
出生率下滑导致奶粉行业增量不断收窄，存量竞争更加激烈，奶粉企业面临的压力和挑战越来越大，但相较于中小奶粉品牌，一线奶粉品牌“逆水行舟”的能力更强。
尼尔森(Nielsen)的数据显示，与同期相比，母婴门店的a2至初零售销量上升11%，Smart Path的数据显示，线上渠道的零售销量在上半财年增长了17%左右；而分销门店数量则从2021年6月底的22.8万家增加到24.6万家。
值得关注的是，a2至初是为数不多获得市场份额提升的国际品牌之一。在最近的财年季度表现的尤为明显，在2021年10-12月市场占有率提升至3.1%，并在12月达到3.2%的历史新高，这反映了a2产品在中国市场的良好动销势头。
在中国创下新高的市场占有率中，新用户集中的1、2段位产品，和渗透大童市场的4段产品的增幅明显更高，业内人士认为，这样的市场占有率增长结构保障了持续增长的潜力。
a2牛奶公司对于增长战略充满信心，将继续坚决执行，实施的举措取得预期效果，这进一步增强了a2牛奶公司对于中国市场的信心，将继续逆市投入。
据悉，a2牛奶公司将深耕中国市场，以最好状态做好准备，占据市场复苏先机，且多项先行指标反映出良好的发展势头。
“我们对中国婴幼儿配方奶粉市场的长远发展充满信心，我们的中标产品的市场份额不断提升，在母婴店和线上业务均有着强劲的消费者购买量和份额增长。”David Bortolussi称。
食品产业分析师朱丹蓬则表示，2022年将是大品牌收割市场红利的关键节点，优生优育背后更多的是整个消费的升级，品牌企业有供应链的完整度、品牌的调性、场景的创新、品质的加持，还有服务体系的升级和客户粘性的维护；随着大分化的来临企业应该坚定做强五多战略，即多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群。
a2牛奶公司看好中国市场长期发展，继续加大品牌建设、营销投入和大中华区组织架构编制和人才投入，加大产品研发力度，并加速新品上市。
同时，a2牛奶公司将通过“全奶战略”，研发各种产品组合，以满足消费者在不同群体、不同年龄、不同消费场景下的需求。目前，a2牛奶公司已经提交了婴儿配方奶粉所有阶段的SAMR中国标签注册文件。
基于此，2022下半财年的营业收入前景(包括MVM)预计将显著高于2021下半财年。由于中标和英标婴幼儿营养产品的增长，目前预计2022下半财年以及20222财政全年度将出现强劲增长，超过最初的预期。
