你猜，谁能先成功？
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许家印现身：大干三个月
不久前的全国两会上，很多人留意到一个微妙的细节：许家印缺席了。
这极为反常。自2008年当选全国政协委员以来，许家印一直积极参与政协会议，还曾因为腰间一条明晃晃的爱马仕皮带，引得众人瞩目。
去年7月的第一天，恒大风雨飘摇的前夕，许家印受邀登上天安门城楼，还在网络上到处晒图。更早的时候，足球、光伏、大健康、慈善……不夸张地说，中国地产商里，很难找到比许家印更懂政治的。
但也正因此，缺席两会后，许家印的行踪成了一个谜，甚至有人传出他被请去喝茶了。
就在市场风声四起的时候，许老板亮相了。3月22日晚上，恒大新能源汽车集团召开动员大会，作为主位的，正是“被消失”的许老板。
画面上，许老板精神抖擞，喊出的口号更是超级有冲击力——
“汽车集团要日夜奋战，努力拼搏，大干三个月，6月22日一定要实现恒驰5量产，为恒大汽车的健康持续发展奠定坚实基础。”
更有意思的是许老板身后的红色条幅，除了口号之外，还打上了会议日期，极为醒目，好像生怕你看不到。
这个视频出来后，有声音表示质疑：现在换脸、视频剪辑技术这么发达，许家印会不会是P上去的？
很快，网络上有专业摄影师分析，视频中的许家印，是他本人，真实录像，不是后期制作。还给出了三点理由——
许家印本人在桌面上有倒影；
背景墙有倒影；
有全景，局部和全景契合。
许老板真不容易，发个视频还得专业人士出来证明他是真人出镜。
2
警报仍未解除
许老板开动员大会的同一天，恒大还召开了全球投资者电话会，全球债主齐聚一堂。
有点戏剧化的是，这场会议之前，“恒大系”三家上市公司同时停牌，相继延期刊发年报，还曝出了恒大物业134亿元存款成为质押保证金，被银行强制执行。
当然，大家更关注的，是恒大的债务情况。
217亿美元，这是会议公布的恒大境外直接债务。包括中国恒大发行的142亿美元境外债券，天基控股的子公司景程公司发行的52亿美元境外债券，以及项目融资和私募融资等其他境外债务33亿美元。
美元债还只是冰山一角。资产负债表上，截至2021年6月底，中国恒大的总资产2.38万亿元，总负债1.97万亿元。
咱们简单做个对比，2020年，芬兰的GDP总额是1.87万亿元，比恒大债务还少一点。新西兰等国家的GDP更是远远小于恒大债务。国内来看，恒大的债务已相当于海南省三年的GDP总额。芬兰也不过“一恒，这是真正的“债可敌国”。
1.97万亿，如果全换成100元的现钞，连起来的总长度达到30.53亿米，从地球铺到月球，可以来回铺7.95次。
更关键的是，除了表内债务之外，恒大还有“深不见底”的表外债务，市场机构预估在1万亿左右。
▲图源涛动宏观
恒大这些债务里，有息负债规模为5717.75亿元，包括短期借款、流动性借款、长期借款和应付债券等。截至2021年上半年，一年内到期的债务为2400.49亿元，而恒大的现金及现金等价物只有867.72亿元，明显无法覆盖。
这座庞大的债务冰山，依旧是恒大最棘手的问题。
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卖车还债行不行？
在这场全球债权人会议召开之前，所有恒大债主最关心的问题应该是这个——
债务重组方案，什么时候出来？
这一次，他们得到的回复是：力争在7月底前提出重组方案。还有几个月的煎熬。
当然，在债务化解上，恒大也做过努力。根据地产密探的梳理，流动性危机爆发以来，恒大已经变卖了数百亿的资产——
▲图源地产密探
许家印自己，也把豪宅、私人飞机等资产卖了一遍，据说累计为恒大注入资金超过70亿。
此外，恒大还向信托公司求援。2022年2月-3月，恒大陆续将旗下广州、重庆、南京等5个项目股权转让给了五矿信托、光大信托和中航信托三家央企。
还有一个“老办法”，为了缓解流动性危机，恒大正在积极推进恒大汽车（0708.HK）、恒大物业（6666.HK）的战投引进。
但照目前的形势，在许家印的眼里，这一切或许都比不上造车来得给劲。他摆出背水一战的姿态，把债权人都带到了造车这条路上。
许家印在动员会上喊着要“大干三个月实现量产”的恒驰5，是恒驰首款量产车型，于去年12月30日在天津工厂成功下线。
按照恒大汽车此前的披露，“恒驰5”定位A级SUV，售价20万元以下，是恒驰汽车9款车型中定位最低、价格最便宜的车型，对标的是——
奥迪Q3、宝马X1等车型。
不出意外的话，天津、北京、上海和广州等重点城市将会迎来首批体验中心。
但财报数据显示，从2018到2021年上半年，恒大汽车四年半累计亏损已超过150亿元。截至去年6月30日，恒大汽车现金及现金等价物约为95.77亿元，受限制现金29.36亿元；公司总资产1650亿元，总负债1530亿元。
现金流依旧紧绷，“大干三个月”后能不能如期量产，依旧要打上一个问号。
在我看来，对当下的恒大来说，卖楼比卖车靠谱。财报显示，恒大总资产中的“发展中的物业”和“可供出售的物业”合计1.4万亿元，占恒大总资产比例近六成。
这些要是能卖掉，债就还的差不多了。
根据恒大方面的介绍，截至今年2月末，恒大非冬歇项目复工率已达80%以上，而且有超过1700家的施工单位确认继续合作。
踏踏实实卖房，比啥都实在。
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尾声
说起来，恒大的造车之路可以追溯到2017年。
彼时的贾跃亭，留下一堆烂摊子远走美国，说要造出比特斯拉还厉害的车。一度走入绝境的贾跃亭，在坑了多位大佬后，和许家印走在了一起。
但在贾跃亭“烧光”8亿美元后，双方闹翻了，这场貌合神离的合作，仅维持了百余天，就一起为梦想“窒息”了。
从那以后，许家印迈上了自己造车之路。带着高管团队全球取经，满世界“买买买”。再然后，就是恒大猝不及防地坍塌。
2017年，贾跃亭离开北京，他说最快“下周回国”。这个下周，大家一等就是四年多。如今，许家印说，大干三个月实现量产。
是啊，历史总是如此惊人的相似。
