3月11日，国家卫健委发布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案（试行）的通知》。
3月12日，一张微信截图在各大微信群疯传。万孚生物的董秘胡洪搭配了一张开心大笑的表情包，并且配文“此刻的心情如下”。
3月14日，万孚生物对公司新型冠状病毒抗原检测试剂盒批准证明文件变更发布公告，并对产品的预期用途进行变更说明。“新冠抗原自测要点”“抗原检测不能代替核酸检测成为确诊标准”等话题冲上热搜。
一时间，万孚生物的股票也在不断上涨。从3月9日的41.5元/股迅速攀升至3月14日盘中最高点71元/股，涨幅达71%。观测抗原自测的市场发展空间，万孚生物继续上涨的可能性仍然存在。
去年年底，瑞博奥(广州)生物科技股份有限公司（以下简称“瑞博奥生物”）向深交所创业板提交招股书。瑞博奥生物科技公司是一家从事蛋白检测类生物科研试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，主要业务包括ELISA试剂盒、蛋白芯片、抗原、抗体等产品以及提供基于前述产品的蛋白质筛选、检测、分析等技术服务。
01
蛋白芯片检测
那么，蛋白芯片检测是什么？
蛋白质芯片是一种高通量的蛋白功能分析技术，研究蛋白质与蛋白质的相互作用，甚至DNA－蛋白质、RNA－蛋白质的相互作用，通过蛋白质芯片检测技术对于疾病在体内的发生、疾病种类、治疗效果等进行观察监测。
蛋白芯片检测目前应用于肿瘤筛查等领域，根据细胞代谢过程中的蛋白质因子变化，通过蛋白质芯片检测，将血清中的异常蛋白质因子筛选出来，通过此方法反映身体相关部位的健康状况。
总之，蛋白质芯片技术检测能够检测人体内上百种蛋白质。检测血液中多种疾病标志物的蛋白质含量的变化，因此能够提前预测疾病产生与发展的情况，从而能有效预防重大疾病的影响，达到自身健康的目的。
据招股书显示，瑞博奥生物科技公司主要营业收入来源为新冠疫情相关产品及检测服务收入。
2020 年，瑞博奥生物公司实现主营业务收入 2.7 亿元，同比增长 115.74%，主要增量由新冠疫情相关体外诊断产品及核酸检测服务贡献，其中，子公司Raybiotech Life 生产并销售的新冠抗体检测试剂盒（胶体金法）产生的收入占主营业务收入比例为 26.04%。
2021 年 1-6 月，公司实现主营业务收入 1.3亿元，子公司瀚普医检室的检测服务收入占主营业务收入比例为 35.61%，主要是新冠核酸检测服务收入。
通过以上数据可知，瑞博奥生物公司近两年来的营收主要通过新冠疫情相关产品和服务拉动起来，那么，当疫情过去瑞博奥生物的发展又该何去何从，公司未来的可持续发展能否保证？
这一次，瑞博奥生物能否敲钟成功？
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客户较为集中
招股书显示，从2018年到2021年6月，瑞博奥生物公司应收账款账面价值分别为 1,142.64 万元、1,438.07 万元、 4,191.19 万元及 5,028.28 万元，占各期营业收入的比例分别为 9.49%、10.63%、 14.76%及 38.26%。
可以发现，瑞博奥生物公司的营收账款逐年递升，到2021年6月甚至占到营收的三分之一以上，若是公司未来经营层面出现波动或发生不利状况，公司也会面临应收账款无法收回导致的坏账损失风险，资金回流的断层可能会使得公司运转不顺。
再深层次探究瑞博奥生物公司的应收账款的前五大公司。在2018年和2019年，客户A、客户B、客户C都在列表之中，直到2020年开始，受新冠疫情的影响，瑞博奥生物公司的前五大客户对象开始有广东省广州花都监狱、广州市黄埔区中医医院、广州开发区医院。
瑞博奥生物公司的前五大客户相对较为集中，从2018年至2019年，前五大客户集中度达到80%，2020年至今，客户集中度有所下降至60%。
可以看出瑞博奥生物对前五大客户的依赖度较大，因此应收账款的金额逐年升高，公司对客户的依赖度较高，话语权不强，可能会在市场竞争中失去一定优势，公司的持续盈利能力就会受到潜在风险的影响。
虽然近两年对客户的依赖度有所降低，也是因为新冠疫情的影响，公司的发展更加多元，抓住机遇进入新冠检测产品和服务的赛道。疫情结束之后，公司是否能够持续减少对前五大客户的依赖度还是一个问题。
03
赛道逐步拥挤
通过分析瑞博奥生物公司的前五大客户可发现，客户A、客户B、客户C都是境外的生命科学公司。招股书显示，瑞博奥公司业务面向全球，目前在美国设有子公司，主要负责生物科研试剂产品及新冠相关体外诊断产品的研发、生产与销售。自2018年至2021年6月，公司在中国境外的主营业务收入分别占当期主营业务收入的 72.69%、72.80%、67.85%及 50.79%，占比较高。
瑞博奥生物公司对海外市场依赖较大，虽然近两年对海外市场的依赖度有所下降，但在海外市场的业务营收仍占公司总业务营收的一半。
过于依赖海外市场易受国际间贸易政策、国外当地市场的规则影响。瑞博奥生物公司产品覆盖全球多个国家，各个国家之间进出口贸易政策的限制或其他不利影响，将会对公司产品在世界范围内的销售产生不利影响。
近年来，全球经济面临主要经济体贸易政策变动、国际贸易保护主义抬头、局部经济环境恶化的情况，全球贸易政策呈现出较强的不确定性，这些因素对瑞博奥生物公司未来的发展都是潜在的危机与挑战。
随着各主要国家在生命科学研究和生物医药研发领域不断加大投入，生物科研试剂和技术服务市场的需求将随之增加，预测未来该行业仍将保持较快的增长速度。
瑞博奥生物公司对标的竞争对手Bio-Techne 、Merck KGaA、Thermo Fisher Scientific 等，均为国际知名综合型生命科学公司，这些竞争对手在规模、产品覆盖面、全球范围内的营销布局等方面较为优先。
如果瑞博奥生物公司不能在技术研发、产品质量、产业布局、销售与服务网络等方面持续发力，公司竞争力可能下降，不知道能否在这场没有硝烟的战争中笑到最后。
在未来，瑞博奥生物公司能否突出重围，我们拭目以待。
